 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
III. Определение показателей экономической эффективности инвестиционного проекта
Экономическая целесообразность любого инвестиционного проекта определяется по показателю новая приведенная стоимость, или чистая приведенная стоимость (ЧДД).
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется по формуле:
где:
Di – доходы в i– омгоду, в. руб.;
Ki – затраты в i- ом году, в руб.;
i –текущий год жизненного цикла проекта;
-ставка дисконта, в %;
n –жизненный цикл инвестиционного проект, в годах.
Например, затраты на проект представлены стоимостью оборудования, которое необходимо купить и составляют К =170000 руб.
Доходы, представляют собой сумму экономии на издержках и амортизационных отчислений, которые можно определить следующим образом:
Денежные потоки за весь период жизненного цикла инвестиционного проекта исчисляются по формуле:
ЧДД = (Эконом. издерж.+ АГ) Кд;
где: 
- коэффициент дисконтирования, учитывающий фактор времени.
Тогда дисконтированные денежные потоки будут определены следующим образом:
ЧДДt = ДП ·Кt
Результаты расчетов сводим в таблицу 2.
Таблица 2. – Расчет чистой дисконтированной стоимости
| Период | инвестиции т.руб. | Экономия на издержках, т.руб. | Амортизационные отчисления, т. руб. | Денежный поток, руб. | Кд | ТДС руб. | ТДС нарастающим итогом, руб. |
| -170 | - | - | - | -170 | -170000 | ||
| 0,8929 | -48620,9 | ||||||
| 0,800 | 60729,4 | ||||||
| 0,7143 | 97100,5 | ||||||
| 0,6410 | 87136,5 | 244966,2 | |||||
| 0,4048 | 55027.7 | 299983,7 | |||||
Внутренняя норма доходности (рентабельность) представляет собой ту ставку дисконта (Е ВН), при которой ЧДС = 0. Ее вычисление является итеративным процессом, который начинается с барьерной ставки (Е), если при этом ЧДС положительная, то в следующей итерации используют более высокую ставку, если отрицательная – то более низкую.
Точное значение ЕВН вычисляется по формуле:
,
где:
Е ЧДС(+) – значение ставки дисконта, при которой ЧДС принимало последнее положительное значение;
ЧДС (+) – последнее положительное значение ЧДС;
ЧДС (-) – последнее отрицательное значение ЧДС.
Зависимость чистой дисконтированной стоимости от нормы дисконта представлена в таблице 3 и отражена на рис. 1.
Таблица 3
| Номер | Значение нормы дисконта (Е) | Значение ЧДС, тыс. руб. |
| 0,20 | 151,04 | |
| 0,22 | 9,98 | |
| 0,35 | 42,66 | |
| 0,42 | 41,56 | |
| 0,45 | 33,8 | |
| 0,50 | 22,23 | |
| 0,56 | 9,82 | |
| 0,59 | 4,58 | |
| 0,60 | -1,9 |
Рис 1. Зависимость ЧДС от нормы дисконта
Расчет внутренней нормы доходности представлен в таблице 4.
Таблица 4
| Год | Денежные потоки | Е = 59 % | Е = 60 % | ||
| КД | ТДС | КД | ТДС | ||
| -170 | -36,48 | -170 | |||
| 0,6289 | 85,4 | 0,6250 | 84,9 | ||
| 0,4 | 54,3 | 53,1 | |||
| 0,2564 | 43,6 | 33,8 | |||
| ЧДС = 4,5 | ЧДС = -1,8 |
Точное значение внутренней нормы доходности (рентабельность) составит:
Рассчитанное значение Е ВН, составляющее 59,18%, превышает фактическую норму дисконта Е ВН = 22 %, следовательно, инвестиции в данный проект оправданы.
Индекс доходности (ИД) рассчитывается по формуле:
,
где:
К – приведенная величина инвестиций, рассчитывающаяся по формуле:
,
где:
Kt – величина инвестиций в t -ом году.
Индекс доходности (ИД) проекта составляет:
Рассчитанное значение ИД = 1,64 больше единицы, следовательно, инвестиционный проект считается эффективным и экономически обоснованным.
Средняя рентабельность разработки рассчитывается по формуле:
,
где:
ИД – индекс доходности проекта;
Т –жизненный цикл проекта.
Средняя рентабельность разработки составит:
Срок окупаемости инвестиционного проекта (Т ОК) – это период времени, который потребуется для возмещения инвестиций. Т ОК определяют с учетом дисконтирования, путем суммирования ежегодных поступлений до определенного периода, в котором они превзойдут первоначальные расходы денежных средств.
Определим Т ОК графическим методом, график, изображенный на рис.2, строится по данным таблицы 3.
Рис. 2. Определение срока окупаемости проекта
Как видно из графика, значение Т ОК составляет 2,13 года.
5. Технико-экономическое обоснование дипломных проектов конструкторского характера.
К дипломным проектам конструкторского направления относятся проекты, имеющие своей целью разработку объектов производственно-технического назначения.
В технических разделах дипломного проекта по материалам преддипломной практики выполняется:
- технико-экономический анализ структурно-функциональной (принципиальной) схемы;
- обоснование выбора элементной базы, комплектующих изделий, материалов, полуфабрикатов, обеспечивающих заданное качество при наименьших затратах;
- оценка технологичности конструкций;
- разработка рекомендаций по эксплуатации объекта в целом, даже если разрабатывается не все изделие, а его части.
Разрабатываются производственные и эксплуатационные показатели, влияющие на его эффективность, примерный состав которых показан на рис. 1.
Экономическая часть проекта должна содержать:
Поиск по сайту: