Базовые концепции финансового менеджмента. 1.Концепция денежного потока

1.Концепция денежного потока. В ее основе предпосылка о том, что с любой финансовой операцией связан денежный поток – это множество распределенных во времени выплат и поступлений. 2. Концепция временной стоимости денег. «Рубль сегодня стоит больше, чем рубль завтра», т.е. денежная единица, имеющаяся сегодня и денежная единица, ожидаемая к получению неравноценны. Равноценность объясняется тремя основными причинами: 1. Инфляция; 2. Риск недополучения ожидаемой суммы; 3. Оборачиваемость по сравнению с денежной суммой, которая возможно будет получена в будущем. Та же самая сумма, имеющаяся в наличии м.б. немедленно пущена в оборот и принесет дополнительный доход. 3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе сопряжено с риском, при том связь прямо пропорциональная: чем выше риск, тем выше доход. 4. Концепция структуры капитала. Большинство финансовых операций предполагает наличие источников финансирования. На практике не существует бесплатных источников финансирования, причем мобилизация и обслуживание различных источников обходится фирме неодинаково. 5. Концепция эффективности рынка капитала. Под эффективностью рынка понимается уровень информационной насыщенности и доступности. Суть концепции м.б. выражена следующими тезисами: 1. уровень насыщения рынка информацией является существенным фактором ценообразования на данном рынке. 2. Рынки капитала не являются абсолютно эффективными. Существует три формы эффективности рынка: 1.слабая 2.умеренная 3.сильная. При слабой форме текущие цены на финансовые инструменты отражают их динамику в прошлых периодах. Умеренная эффективность является отражением не только изменения цен, но и всей равнодоступной информацией. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают сведения, доступ к которым ограничен. 6. Концепция ассиметричной информации. Смысл в том, что отдельные участники рынка могут владеть информацией недоступной всем участникам рынка в равной мере, т.к. всегда существует скрытая инф-ция. 7. Концепция агентских отношений (наиболее важные отношения между собственниками и менеджерами, а также между кредиторами и собственниками). Теория изучает сущность и причины возникновения подобных конфликтов, а также разрабатывает методы, позволяющие снижать негативные последствия. 8. Концепция альтернативных затрат. Принятие любого решения финансового характера практически всегда связано с отказом от какого-то альтернативного варианта. 9. Концепция временной неограниченности функционирования хоз-щего субъекта. О развитии экономики путем создания большего кол-ва конкурирующих между собой предприятий.

2. Бизнес-план: сущность и содержание разделов инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т.ч. необходимую проектно-сметную документацию, описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Бизнес-план ИП – документ, в котором обосновывается привлекательность, выгодность, жизнеспособность ИП, его направленность, количественные и качественные показатели его эффективности. Разделы ИП: Титульная страница бизнес-плана - содержит название компании, ее юридический и фактический адреса, телефоны, e-mail и адрес сайта (если есть), наименование и полные реквизиты собственников компании, наименование и очень кратко, суть проекта, информацию об исполнителях проекта и дату его составления; Резюме проекта – осн. положения, его основные выводы. Цель - заинтересовать инвестора, показать выгодность и перспективность вложений; Описание компании - содержит основную информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию о учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке; Описание продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию патентах и лицензиях; Маркетинговый анализ - содержит информацию о имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров; Стратегия продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т.е. того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу; Производство - информация о выбранной технологии производства, мотивации ее выбора, описание основных технологических процессов предприятия, схему его работы, расстановку оборудования; План по персоналу - информация о потребности в персонале, его количестве и квалификации, анализ рынка труда по каждой позиции работников, приводятся расчеты затрат на оплату труда персонала, его социальное обеспечение, методы стимулирования и обучение; Организационная структура и управление -содержит схему орг. структуры управления предприятием, информацию о количественном и качественном составе подразделений предприятия, требования к его квалификации, расчет затрат на оплату труда, социальное обеспечение и стимулирование труда управляющего персонала; Фин. план - показывает, какие фин. ресурсы потребуются для реализации ИП и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исх. данных и верности выводов марк. исследования. Рассчитываются все ДП - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль; Анализ рисков проекта - в этом разделе бизнес-плана дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации; Приложения к бизнес-плану - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, копии рекламных материалов, прайс-листов, заключения экспертов и прочие документы

3. Бюджетирование, как вид фин. планирования. Фин. планирование - это процесс разработки системы ФП и плановых показателей по обеспечению предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде. Различают: долгосрочное – свыше 1 года; текущее – годовое; оперативное – внутри года. На каждом предприятии д.б. своя специфика бюджетирования в зависимости от объекта фин. планирования и от системы фин. и нефин. целей. Бюджеты м.б. составлены как для предприятия в целом, так и для его подразделений. Основной бюджет – скоординированный по всем подразделениям план работы предприятия в целом, объединяющий блоки отд. бюджетов и характеризующий информационный поток для принятия и контроля управленческих решений в области фин. планирования. Бюдж-й регламент - установленный в орг-ции порядок составления, представления, согласования, консолидации, проведение план-факт анализа и оценки исполнения бюджетов различного вида и ур-ня. Основная задача бюджетного регламента заключается в обеспечении возможности контролировать ход исполнения бюджетов. В процессе орг-ции внутрифирменного бюджетирования разрабатывается график документооборота. Назначение графика док-та заключается во взаимной увязке всех процедур и регламентов бюджетирования, усилий отдельных стр-х подразделений пр-тия на различных ур-нях упр-я, по составлению бюджетов и их консолидации в генеральный бюджет пред-тия. 1гр. Производственные бюджеты. Производственный бюджет определяется объемом выпускаемой продукции. Бюджет продаж - помесячный план продаж продукции, составляется на основе договоров поставки продукции; Бюджет закупок определяет объем закупок материальных ценностей, которые требуются ежемесячно согласно плану производства; Бюджет трудовых ресурсов определяет потребность в рабочей силе для изготовления продукции; Бюджет общехозяйственных или административных расходов (службы аренды, связь, содержание руководства, коммунальные платежи); Бюджет расходов на продажу (тара, упаковка, транспортировка готовой продукции). 2гр. Финансовые бюджеты; Финансовый бюджет – бюджет денежных средств (помесячные поступления и расходование денег). Показывает способность предприятия погашать свои обязательства в сроки; Инвестиционный бюджет – затраты и возможные источники финансирования, которыми располагает предприятие; Прогнозный баланс - прогнозирование текущих решений, необходим чтобы избежать неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями; Прогнозный отчет о прибылях и убытках отражает рентабельность, ликвидность, платежеспособность, финансовое состояние на прогнозируемый период; Контрольный бюджет - ежемесячно проверяются отклонения. Принимаются оперативные решения по дальнейшей деятельности предприятия. Достоинства бюдж-я: положительное действие на мотивацию и контроль; позволяет скоординировать работу предприятия в целом; учиться на опыте бюджетов прошлых лет; своевременно вносить изменения; усовершенствовать процесс распределения ресурсов; способствует процессам коммуникации. Недостатки: сложность и дороговизна системы бюджетирования; требует от работников высокой производительности труда; противоречие между достижимостью целей и стимулирующим эффектом; если не доведены до каждого работника, то воспринимаются исключительно как средство оценки деятельности и отслеживания ошибок. Этапы бюджетирования, построение…:1.бюджета продаж; 2.прогноза поступления денежных ср-в; 3.производственного бюджета; 4.бюджета прямых затрат на материалы; 5.прогнозов расходования ден-х ср-в; 6.бюджета прямых затрат на оплату труда; 7.бюджета произв-х накладных расходов; 8.бюджета тмз на конец прогнозного периода; 9.построение бюджета ком-х и управленч-х расходов; 10.бюджета ден-х ср-в; 11.прогнозного отчёта о прибылях и убытках; 12 прогнозного баланса.

Поиск по сайту: