Источники финансирования деятельности предприятия

Внутренние источники финансирования появляются в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Внешние. Если предприятию требуются средства для реализации некоторого инвестиционного проекта, оно может произвести дополнительную эмиссию акций – долевых ценных бумаг и увеличить свой акционерный капитал. Привлеченные источники финансирования можно приравнять к собственным источникам в том смысле, что их не нужно возвращать и за них не нужно платить. В настоящее время целевое финансирование на транспорте производится с федеральной целевой программой «Развитие Транспортной Системы РФ 2010-2015». В рамках программы есть подпрограммы по всем видам транспорта. Кроме того, к привлеченным источникам финансирования относят денежные средства, полученные от государства частными компаниями в соответствии с законодательством. Это бывает в соответствии некоторыми государственными программами, например «Поддержка судостроения в РФ».

Основным источником финансирования предприятия является прибыль предприятия. Привлечение этого источника финансирования часто называют рефинансирование предприятия или реинвестирование прибыли.

Методы финансирования – реинвестирование прибыли, выпуск (эмиссия) акций и облигаций, использование долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов, привлечение государственных кредитов, лизинг, привлечение целевого финансирования.

Использование чистой прибыли:

Чистая прибыль может быть использована на потребление и инвестирования.

Потребление – выплаты работникам в качестве поощрения, выплата дивидендов, оплата расходов (которые по НКРФ являются нормируемыми).

В РФ в соответствии с НКРФ есть нормируемые расходы, например расходы на рекламу, представительские расходы и т.д. Например, в состав расходов могут быть включены расходы на рекламу, которые не превышают 1% от выручки предприятия.

Инвестирование – реинвестирование и выплаты в активы других предприятий. Инвестирование средств в активы других предприятий включает в себя покупку ценных бумаг других предприятий и вклады в уставный капитал других предприятий. Выпуск ценных бумаг осуществляется путем эмиссии долевых и долговых ценных бумаг. Долевые ценные бумаги – акции, а долговые – облигации.

Доступ к эмиссионным ценным бумагам имеет следующие ограничения:

1) Законодательный – законами РФ определены требования к предприятиям, котоыре имеют право выпускать ценные бумаги. В соответствии с законодательство, предприятие имеет право выпускать ценные бумаги только на сумма уставного капитала, либо с превышением на сумму, которая гарантируется третьими лицами или имущество предприятия.

2) Экономический. Выпуск и сопровождение ценных бумаг на рынке обычно затратно для предприятия.

3) Требования к финансовому состоянию предприятии. Предприятие жолжно иметь удовалетворительное финансовое состояние, которые оцениваются специальным органом.

Привлечение банковского кредита имеет свои положительные и отрицательные стороны. С одной стороны – это источник финансирования, но с другой стороны дорогой источник.

Эксперты определяют следующие объемы источников финансирования в РФ:

Рынок ценных бумаг в РФ регулируется федеральными законами «об Акционерных Обязательствах» и «О Рынке Ценных Бумаг».

Практика:

Предприятие реализует продукцию причем 20% выручки текущего месяца оплачивается немедленно а 80% с рассрочкой. Из 80% 70% платят от выручки предыдущего месяца, 30% из 80% платят от выручки позапрошлого месяца.

При установлении цены на продукцию, затраты на сырье и материалы составляют 60% от доходов, 15% от доходов являются прочими затратами, то есть суммарные затраты составляют 80% от отпускной цены.

Сырье и материалы закупаются предприятием в размере потребностей следующего месяца, оплата сырья и материалов осуществляется с отставанием в один месяц.

Предприятие намеренно наращивать объемы производства и реализации с темпом роста 1.5% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы составляет 1.5% в месяц. Прогнозируемый уровень инфляции 1 % в месяц.

Остаток денежных средств в кассе на первое января 10 тысяч рублей.

Налог на прибыль составляет 20%.

В марте планируемого периода предприятие намеренно приобрести новое оборудование стоимостью 40 000 рублей.

Задача – составить прогноз о движении денежных средств на пол года, если данные за ноябрь и декабрь предыдущего года следующие:

Лекция

Поиск по сайту: