Управление денежными активами предприятия. Предприятие должно иметь и на рассчетном счет и в кассе достаточную сумму денежных средств, чтобы расплачиваться с поставщиками

Предприятие должно иметь и на рассчетном счет и в кассе достаточную сумму денежных средств, чтобы расплачиваться с поставщиками, выплачивать налоги в бюджет и т.д., то есть гасить текущую кредиторскую задолженность. С другой стороны остаток больших средств на расчетном счете и в кассе, который не приносит прибыли предприятию с точки зрения управления финансами это также иммобилизованные средства предприятия.

Для производственного предприятия предпочтителен вариант реинвестирования денежных средств, то есть развитие предприятия.

Если денежных средств не достаточно для покупки основных производственных фондов, то необходимо вкладывать средства в финансовые активы, т.е. покупать ценные бумаги, размещать их на депозитных счетах в банке, покупать векселя надежных компаний и т.д.

Пример: Предприятие ежедневно закупает сырье на условиях оплаты в объеме дневной потребности. Производственный цикл, т.е. производство и реализация продукции занимает 1 день. Деньги за реализованную продукцию поступают с опозданием в один день (На утро следующего дня). Расходы по производству единицы продукции составляют 20 рублей. Цена реализации 22 рубля. Продукция пользуется спросом, поэтому предприятие наращивает производство. Признание доходов и расходов методом начисления.

В налоговом кодексе РФ определены 2 метода признания доходов и расходов.

1) Кассовый – доходы и расходы признаются по моменту поступления денежных средств на расчетный счет или в кассу предприятия.

2) Начисления (по отгрузке) – моментом получения доходов является момент передачи товара и документов на него от продавца к покупателю. То есть момент перехода права собственности от продавца к покупателю.

Несмотря на то, что продукция предприятия пользуется спросом и прибыль предприятия увеличивается – сумма денежных средств на счете уменьшается, что является препятствием для дальнейшего увеличения производства. В финансовом плане выходом является привлечение краткосрочного кредита для финансирования приобретения оборотных средств либо изменить систему расчетов, т.е либо попросить покупателей оплачивать продукцию раньше, либо самим платить позже за материалы. Третьим вариантом является повышение цены.

Вывод: Наличие или отсутствие денежных средств не является показателем эффективности работы предприятия. Если у предприятия денежных средств на счете нет это не означает, что оно работает без прибыли. На наличие или отсутствие денежных средств могут влиять и другие факторы.

Практика 3:

Задача 1

Имеются данные:

Условно постоянные расходы 50 тыс.р. Переменные расходы на единицу продукции 55р. Цена единицы продукции 65 р. Рассчитать точку безубыточности и объем продаж обеспечивающий валовую прибыль 20 тыс.р.

Точка безубыточности = Постоянные расходы/(Цена за единицу – переменные расходы на единицу)

Vo=50 000/ (65-55)=5000 шт.

Vвып=20 000 = 65x – 55x – 50 000

10х=70 000

Х = 7000

Задача 2

Условно постоянные годовые расходы предприятия = 10 000. Отпускная цена единицы продукции 10 р. Переменные расходы на единицу = 8 р. Рассчитать точку безубыточности. Как изменится значение этого показателя если: 1) Условнопостоянные расходы увеличатся на 10% и отпускная цена вырастет на 2 рубля.

Vo = 5000

Vo1=5500

Vo2 = 2500

Задача 3

Рассчитать эффект финансового рычага для следующих исходных данных. 1) Собственный капитал 200 000. Заемный 300 000. Средняя ставка процента по заемным средствам 20%. Экономическая рентабельность 20%

ЭФР = (1-Скп)(Эра – ССП)*(Зк/Ск)

Задача 4

Определить плечо финансового рычага, если эффект финансового рычага 22,8%. Средняя ставка процента по заемным средствам 16%. Экономическая рентабельность активов 22.

22,8=0,8*6*ЗК/СК

Зк/Ск = 22,8/4,8= 4,75

Задача 5

Годовая потребность компании в сырье 2000 единиц. Затраты по хранению единицы – 5 руб/год. Затраты по размещению и исполнению заказа 60р. Рассчитайте оптимальный размер заказа.

EOQ=SQRT(2*60*2000/5)=219 единиц.

Задача 6

Компания делает заказ по цене 4 рубля за единицу сырья партиями в объеме 10 единиц каждая. Потребность в сырье – 10 единиц в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа – 25 рублей. Затраты по хранению 12,5% процентов от стоимости сырья. Рассчитать оптимальный размер заказа и эффект от перехода от текущей политика заказа сырья к политике, основанной на политике оптимального размера заказа.

EOQ = SQRT(2*25*2500/0.5)= SQRT(4*25*2500) = 500р

Лекция:

…

Задача управления денежными активами состоит в том, чтобы у предприятия было достаточно денег на рассчетном счете, чтобы расплачиваться по долгам, но с другой стороны они не должны просто лежать на рассчетном счете.

Разработана модель Баумоля. С её помощью можно рассчитать остаток денежных средств на рассчетном счете и в кассе предприятия. Этот максимальный остаток рассчитывается по формуле:

Расчет финансового цикла.

Финансовый цикл – промежуток времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. По другому его ещё называют циклом обращения денежных средств.

Tфс= Tпц + Tодз – Tокз = Tоц - Tокз

Так как во время финансового цикла средства предприятия извлечены из оборота – его необходимо уменьшать.

Поиск по сайту: