АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Методы количественной оценки риска

Читайте также:
  1. I. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
  2. II. Методы непрямого остеосинтеза.
  3. II. Рыночные методы.
  4. II. Схема оценки физического развития детей. Сестринский процесс по оценке физического развития.
  5. III. ДРУГИЕ ОЦЕНКИ КОЛЛЕКТИВНОЙ ДУШЕВНОЙ ЖИЗНИ
  6. III. Методы искусственной физико-химической детоксикации.
  7. III. Параметрические методы.
  8. III.4. Критерии оценки преступления. Вина
  9. IV. Современные методы синтеза неорганических материалов с заданной структурой
  10. Kритерии оценки новой продукции
  11. А. Механические методы
  12. Автоматизированные методы

1) Статистические;

2) Методы, использующие экспертные оценки;

3) Комбинированные методы.

 

 

Статистичесике методы количественной оценки риска основаны на имеющейся статистике о возможности наступления неблагоприятных событий и данных в размерах, соттветствующих этим событиям потерь

 

Экспертные методы основаны на заключениях эксперта и обработки этих заключений. Метод учета риска в ставке дисконта относится к такому методу.

 

Ставка дисконта – минимальная требуемая доходность.

 

Исходя из одной из основных концепций финансового менеджмента – чем больше риск, тем больше требуемая доходность. Эта поправка производится исходя из представления экспертов о рискованности данного направления инвестирования.

 

Чем больше риск направления по мнению эксперта, тем большую поправку в количественном отношении делает эксперт. Таким образом формируется ставка дисконта, как сумма безрисковой ставки дисконта и поправки на риск.

 


Е=Еб+R

 

В качетсве безрисковой ставки дисконта обычно принимают доходность среднесрочных и долгосрочных государственных ценных бумаг.

 

Минусами данного метода можно считать субъективность экспертной оценки. К тому же в одном показателе ставки дисконта соединяется информация о доходности и о риске какого либо вида экономической деятельности или инвестиционного проекта.

 

С ростом промежутка времени прогнозирования растет поправка на риск, причем растет она по степенному закону. Чем дальше денежный поток отстоит от текущего момента времени, тем в большую степень возводится поправка на риск

 

 

Таким образом мы утверждает, что чем дальше денежный поток от текущего момента времени, тем больше риск, а это не верно. Риск не всегда растет с ростом промежутка прогнозирования.

 

Комбинированные методы предполагают соединение статистических и экспертных методов. Одним из таких методов является метод анализа сценариев.

 

Он предполагает рассмотрение нескольких сценариев (обычно от трех до пяти):

Наиболее ожидаемый сценарий – то, как по мнению эксперта может реализовываться с наибольшей вероятностью затем выделяют оптимистический и пессимистический сценарий можно выделить что-то среднее. Затем прогнозируют экспертным методом показатели доходности. Затем рассчитывают наиболее вероятную доходность дисперсным среднеквадратическим отклонением.

 

 

Пример:

 

Необходимо выбрать луший из 2-х альтернативныз финансовых активов, если имеются следующие данные.

 

Показатель Вариант А Вариант Б
Доходность %    
1) Пессимистический сценарий    
2) Ожидаемый сценарий    
3) Оптимистический сценарий    

 

Днв(Наиболее вероятная доходность)=∑Pi(Вероятность реализации сценария)*Di(Доходность финансового инструмента при реализации сценария).

 

Экспертными оценками было определено, что вероятность наступления ожидаемого сценария – 60% - пессимистического и оптимистического по 20%.

 

ДнвА=0,2*14+0,6*16+0,2*18=16%

ДнвБ=0,2*13+0,6*17+0,2/*21=17%

 

По показателю наиболее вероятной доходности – луше бумаги Б.

 

Оценивается риск финансовых активов для этого варианта, как разница между максимальной и минимальной доходностью: R=Dmax-Dmin. Ra=4%/ Rb=8%. Рискованней Б. Затем рассчитывают наиболее вероятную доходность дисперсным среднеквадратическим отклонением.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)