Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Базовыми элементами стоимости собственного капитала являются: стоимость функционирующего собственного капитала; стоимость нераспределенной прибыли;

Базовыми элементами стоимости собственного капитала являются:

• стоимость функционирующего собственного капитала;
• стоимость нераспределенной прибыли;
• стоимость дополнительно привлекаемого акционерного капитала за счет эмиссии привилегированных акций;
• стоимость дополнительного акционерного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций.

Стоимость функционирующего собственного капитала определяется по следующей формуле:

СКфо = (ЧПс / СКсред) * 100
СКфо - стоимость функционирования собственного капитала в отчетном периоде;
ЧПс - сумма чистой прибыли, выплаченной собственникам предприятия в процессе ее разделения за отчетный период;
СКсред - средняя сумма собственного капитала предприятия в отчетном периоде.

Стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде:

СКфп = СКфо * ПВт
СКфп - стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде;
ПВт - планируемый темп роста выплат прибыли собственникам на единицу вложенного капитала.

Стоимость нераспределенной прибыли приравнивается к стоимости функционирующего собственного капитала в плановом периоде:

СНП = Скфп

Такой подход позволяет сделать следующий вывод: если стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде и стоимость нераспределенной прибыли равны, то при оценке средневзвешенной стоимости капитала эти элементы могут рассматриваться как единый суммарный элемент.

Стоимость дополнительно привлеченного акционерного капитала за счет эмиссии привилегированных акцией определяется с учетом фиксированного размера дивидендов и рассчитывается по следующей формуле:

ССКпр - стоимость собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии привилегированных акций;
Дпр - сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитентов;
Кпр - сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированных акций;
ЭЗ - затраты по эмиссии акций.

Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций:

ССКпа - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций;
Ка - количество дополнительно эмитируемых акций;
Дпа - суммы дивидендов, выплаченных по простым акциям;
ЭЗ - затраты по эмиссии простых средств.

Поиск по сайту: