Комплексная экспертиза эффективности инноваций

Главная задача экспертизы – предоставление сведений о перспективности новых технологических и организационных решений, оформленных в виде проекта, экономической целесообразности и рискованности инвестиций на основе интегральной оценки самого инновационного решения и внешних условий, в которых оно будет осуществлено. Проведение экспертизы представляет собой исключительно трудную задачу, и ее качество во многом определяется квалификацией экспертов и размерами средств, выделяемых на ее проведение. Вне зависимости от вида, экспертиза выполняет две основные функции:

· прогнозирование экспертами и специалистами в конкретных узких областях знаний различных показателей технического уровня проекта, времени на его осуществление, затрат, предполагаемых доходов, объема рынка, величины спроса и т.д.;

· обобщение полученных оценок экспертов с помощью специальных как теоретических, так и неформальных методов, на основании которых принимается окончательное решение о целесообразности осуществления инновации.

В самом общем виде целям всестороннего исследования проекта на протяжении всего периода жизненного цикла служит проведение технического, коммерческого, экологического, организационного, социального, экономического и финансового анализа. Задачи:

· технического анализа – рассмотрение технико-технологических альтернатив и оценки их реализуемости, сроков осуществления проекта в целом и его фаз; определение доступности и достаточности источников сырья, рабочей силы и других требуемых ресурсов; составление календарных планов и сетевых моделей;

· коммерческого анализа – определение возможных рынков сбыта и сегментов потребителей, каналов продвижения продуктов на рынок и мероприятий по стимулированию сбыта; оценка конкурентов и выбор конкурентоспособной стратегии;

· экологического анализа - определение потенциального ущерба окружающей среде, наносимого проектом в течение всего жизненного цикла и мер, необходимых для сокращения и предотвращения этого ущерба;

· организационного анализа – определение функций участников проекта; оценка их сильных и слабых качеств с точки зрения материально-технической базы, квалификации, возможностей и финансового положения; разработка мер по устранению слабых сторон участников и совершенствование организационных факторов;

· социального анализа – определение пригодности проекта для его пользователей и приемлемости для региона; оценка социально-культурных и демографических характеристик населения, затрагиваемого проектом, его влияние на изменения количества и структуры рабочих мест; условий труда и бытовых условий;

· финансового анализа – определение соотношения финансовых затрат и результатов, обеспечивающих необходимую норму доходности; прогнозирование инфляции по видам затрат, результатов и оценке пределов ее изменения применительно к организациям – участникам проекта;

· экономического анализа – отражение эффективности проекта с точки зрения интересов всего общества в целом, поступлений средств в различные бюджеты в виде налогов и отчислений во внебюджетные фонды.

Как следствие этого, процесс обработки и анализа инвестиционных предложений осуществляется по многоступенчатой схеме:

· предварительная экспертиза инвестиционной заявки, предписывающей представление бизнес-плана инвестиционного проекта;

· независимая экспертиза, включающая всесторонний и детальный анализ бизнес-плана инвестиционного проекта;

· принятие решения о финансировании проекта.

Цель первого этапа – это выявление соответствия инвестиционного предложения, оформленного в виде заявки, – целям, приоритетам и предназначению источника финансирования. Это соответствие выявляется сопоставлением приоритетов, существенно значимых для инвестора и конечных результатов проекта.

В качестве возможных вариантов приоритетов могут быть использованы: общественная значимость проекта, влияние на имидж инвестора; соответствие целям и задачам инвестора; соответствие финансовым возможностям инвестора; рыночный потенциал создаваемого продукта, период окупаемости проекта; прибыль и уровень риска; экономичность и безопасность проекта; соответствие законодательству. С помощью обычного метода экспертных оценок делается заключение о мере соответствия представленного инвестиционного предложения предназначению и возможностям инвестора; о приемлемости интегральных показателей экономической эффективности проекта.

Этап предварительной экспертизы характеризуется минимальной трудоемкостью, следовательно, и стоимостью экспертных работ. Результатом этого этапа является решение об отклонении проекта по причинам его несоответствия основным предпочтениям и приоритетам инвестора или о продолжении его углубленного рассмотрения на стадии независимой экспертизы.

Предварительная экспертиза не должна быть очень дорогой и, следовательно, очень глубокой. Выделим следующие группы экспертиз:

А. Техническая экспертиза. Проверку технической стороны проекта желательно проводить с помощью независимых экспертов. Если разработка технологии находится на стадии идеи или проведены лишь теоретические расчеты, то, в первую очередь, необходимо проверить, не используются ли материалы и поля, недоступные современной технологии.

Б. Патентная экспертиза. Цель этой проверки - установление новизны и патентной защищенности технологии. Поиск проводится по имеющимся в Вашем распоряжении базам данных о патентах и изобретениях, в сети INTERNET, в технической литературе и периодических изданиях.

В. Экспертиза безопасности технологии. Проверяется использование технологией опасных веществ, излучений, критических режимов и т.д. На предварительном уровне формируется список вредных и контролируемых государственными органами выбросов и других воздействий на окружающую среду, обслуживающий персонал, потребителей. Желательно также проверить, не попадает ли технология под действие экспортных запретов или иных правительственных ограничений.

Г. Коммерческий анализ технологии сводиться к следующему:

1. Определение областей применения технологии. Как правило, новая техническая разработка ориентируется на вполне определенное применение. Поэтому представления автора о возможных приложениях созданного им «ноу-хау» может быть неполным. Желательно, чтобы совет независимых экспертов определил «техническую изюминку» рассматриваемой технологии, и на основе этого, составил список ее возможных применений. В список должны быть включены как «естественные» применения, так и «экзотические» (реализуемость или целесообразность которых неочевидна). Для каждой из областей применения методом экспертных оценок определяется весовой коэффициент, характеризующий вероятность того, что товар этой категории доберется до рынка. Эти весовые коэффициенты будут использоваться при оценке объема рынка.

2. Оценка объема рынка. Для каждой области применения проводится приблизительная оценка рынка - годового объема продаж (в денежном выражении) товаров, использующих рассматриваемую технологию, эти объемы затем суммируются с весовыми коэффициентами. На этом этапе разработки технологического проекта допустимо использование устаревших данных, экстраполяционные оценки, сокращенная глубина поиска и т.д. Объем рынка и будет, в первую очередь, определять целесообразность всего проекта. Например, Вы хотите получить за свою технологию не меньше $100 тыс. Учитывая, что обычный размер роялти составляет 4 % от объема продаж, то Ваш покупатель должен иметь этот объем не менее $ 2,5 млн. Вряд ли Вам удастся получить оплату в полном размере, поэтому указанную сумму следует умножить, как минимум, на два. Обычно лидеры рынка контролируют 10-20 % продаж. Таким образом, окончательная оценка минимального объема рынка составляет $ 50 млн. Если в реальности рынок меньше, то активное продвижение технологии нецелесообразно по чисто экономическим причинам.

3. Оценка технической перспективности технологии. С коммерческой точки зрения жизненный цикл технологического направления описывается S-образной кривой. На начальной стадии, соответствующей зарождению технологии, коммерческая отдача мала и не возмещает затрат. С увеличением инвестиций наблюдается резкий рост отдачи, этот участок описывает зрелость технологии. И, наконец, кривая выходит на горизонтальный участок - дополнительные затраты практически не дают эффекта, технологическое направление исчерпано. После этой стадии ведущие фирмы крайне неохотно инвестируют исследования в данном направлении, хотя сама технология еще долго может присутствовать на рынке. Признаками перспективности технологии могут быть:

· использование новых подходов к решению технических проблем, отсутствие аналогов;

· значительное превышение теоретического предела над достигнутыми техническими показателями;

· использование технологией самых современных научных достижений.

4. Оценка актуальности технологии. Рост изобретательской активности (т.е. количества выданных патентов, авторских свидетельств и заявок на них) является предвестником роста рынка и обострения конкуренции на нем. Этот фактор способствует продаже технологии и должен учитываться при формировании продажной цены.

5. Задачи, решаемые технологией. Любая технологическая новинка может представлять интерес лишь в том случае, если она решает хотя бы одну из следующих задач:

· снижение издержек производства;

· улучшение потребительских свойств товара;

· создание новых потребительских свойств.

Для рассматриваемой технологии необходимо определить, какую из перечисленных задач она решает. Наилучшие коммерческие перспективы имеют технологии первого типа - реакция рынка на производимый товар уже известна, снижение издержек производства напрямую приводит к росту прибыли и, кроме того, при определенных условиях может стимулировать рост рынка. Технологии второго типа, улучшающие потребительские свойства товара, также имеют неплохие шансы найти своего покупателя. Для них, однако, есть два ограничения: рост цены товара не должен быть чрезмерным; улучшение потребительских свойств не должно быть избыточным, т.е. не должно превосходить реальные потребности потребителей.

Третий тип технологий продать практически невозможно (если под продажей понимать обычную схему «товар - деньги»). Это связано с тем, что товары, обладающие новыми потребительскими свойствами, требуют значительных затрат на проектирование и маркетинг, а рыночная судьба этого товара далеко не очевидна. Единственный потенциальный покупатель - венчурный капитал, речь о котором пойдет ниже.

Особого упоминания заслуживают технологии, имеющие экологическую направленность. Их можно было бы отнести к первому типу, если они снижают вредные воздействия, или ко второму типу, если они снижают расходы на защиту от вредных воздействий. Особое положение экологических технологий связано с тем, что, во-первых, проблемы экологии сейчас очень актуальны и, во-вторых, к их использованию можно привлечь правительственные либо некоммерческие организации. Поэтому, перспективность таких технологий выше, чем всех остальных.

Как же определить, оправдано ли активное продвижение технологии на рынок? Уже упоминалось, что готовых рецептов в этой области не бывает. Технология не может быть «гарантированно успешной», она может быть лишь «похожа на успешную». Идеальный проект на сегодняшний день представляется следующим образом:

1. Технология охватывает большой рынок (годовой объем продаж $100 млн. и более).

2. Проект обладает высокой степенью готовности (существуют действующие образцы, подготовлена техническая документация, проведены необходимые экспертизы).

3. Затраты на внедрение технологии предельно малы.

4. Техническая суть технологии не публиковалась в печати.

5. Спектр возможных применений технологии чрезвычайно широк.

6. Предлагаемые технические решения либо существенно улучшают потребительские свойства продукции, либо значительно сокращают издержки производства.

Второй этап характеризуется выбором и использованием разнообразных методов отбора инвестиционных проектов. Наиболее распространенной последовательностью использования этих методов является:

ü составление перечня критериев, которые необходимо принять во внимание при рассмотрении проектов;

ü бальная оценка проектов, в том числе с учетом неопределенности;

ü финансово-экономическая оценка проектов, включающая методы дисконтирования денежных потоков и определение срока окупаемости инвестиций.

Отбор проектов с помощью перечня критериев нацелен на выявление общего представления о проекте (его достоинствах и недостатках) путем установления соответствия проектов каждому из критериев установленного перечня. Перечень критериев и степень их важности может различаться в зависимости от конкретных особенностей организации, ее принадлежности и стратегической направленности; от характера инвестиционного проекта; от инициатора проведения экспертизы (собственно организации или потенциального инвестора).

При составлении перечня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые соответствуют приоритетным целям и задачам. Критерии отбора проектов подразделяются (условно) на следующие группы:

ü целевые критерии;

ü внешние и экологические критерии;

ü критерии реципиента, осуществляющего проект;

ü критерии научно-технической перспективности;

ü коммерческие критерии;

ü производственные критерии;

ü рыночные критерии;

ü критерии региональных особенностей реализации проекта.

Состав целевых критериев определяется социально-экономической ситуацией в стране. Некоторые целевые критерии могут пересекаться с критериями других групп. Это связано с тем, что критерии этого типа используются только на стадии отбора приоритетных направлений инвестирования. Целевые критерии включают: совместимость проекта с текущей стратегией организации и ее долгосрочным планом; соответствие проекта отношению организации к риску; соответствие проекта отношению организации к нововведениям; устойчивость положения организации и т.д.

Внешние и экологические критерии включают: правовую обеспеченность проекта, его непротиворечивость соответствующему законодательству; возможное влияние перспективного законодательства на проект; возможную реакцию общественного мнения на осуществление проекта; воздействие проекта на уровень занятости и т.д.

Критерии организации-реципиента, реализующей проект, включают: навыки управления и опыт предпринимателей, качество руководящего персонала, компетентность и связи; стратегию в области маркетинга, наличие опыта и данные об объеме операций на внешнем рынке; данные о финансовой состоятельности, стабильности финансовой истории; данные о потенциале роста; показатели диверсификации и т.д.

При помощи научно-технических критериев оценивается вероятность достижения требуемых научно-технических показателей проекта и влияние их на результаты деятельности организации. Инновационный проект может быть изолированной разработкой или родоначальником семейства новых продуктов, определяющим дальнейшую специализацию организации. Поэтому оценивать проект следует не только с позиций непосредственно нового проекта, а целесообразно выявить и учесть возможные перспективы разработки в течение нескольких лет семейства продуктов, а также изменения соответствующей технологии для дальнейших разработок продукта или других сфер его приложения. Для организации большей привлекательностью обладает тот инновационный проект, результат которого имеет долгосрочные перспективы. Критерии включают данные о: перспективности используемых научно-технических решений; патентной чистоте изделий и патентоспособности используемых технических решений; перспективности применения полученных результатов в будущих разработках; положительном воздействии на другие проекты, представляющие государственный интерес, и т.д.

Коммерческие (финансовые) критерии включают данные: о размере инвестиций, стартовых затрат на осуществление проекта; потенциальном годовом размере прибыли; ожидаемой норме чистой дисконтированной прибыли; значение внутренней нормы дохода, удовлетворяющей инвестора; соответствии проекта критериям экономической эффективности капвложений; сроке окупаемости и сальдо реальных денежных потоков; стабильности поступления доходов от проекта; возможности использования налоговых льгот; оценке периода удержания продукта на рынке, вероятном объеме продаж по годам; необходимости привлечения заемного капитала и его доли в инвестициях; финансовом риске, связанном с осуществлением проекта.

Производственные критерии включают данные: о доступности сырья, материалов и необходимого дополнительного оборудования; необходимости технологических нововведений для осуществления проекта; наличие производственного персонала (по численности и квалификации); возможности использования отходов производства; потребности в дополнительных производственных мощностях (дополнительном оборудовании) и т.д.

Рыночные (маркетинговые) критерии предусматривают оценку: соответствия проекта потребностям рынка; общей емкости рынка по отношению к предлагаемой и аналогичной продукции к моменту выхода новой продукции на рынок; вероятности коммерческого успеха; эластичности цены на данную продукцию; необходимости маркетинговых исследований и рекламы для продвижения предлагаемого товара на рынок; соответствия проекта уже существующим каналам сбыта; препятствий для проникновения на рынок; защищенности от устаревания продукции и склонности к модернизации; ожидаемого характера конкуренции и ее влияния на цену продукции и т.д.

Критерии региональных особенностей реализации проекта обусловлены различием ресурсных возможностей, степени социальной нестабильности, состоянием инфраструктуры и уровня риска при инвестиционных действиях в различных регионах.

Следующим этапом процедуры экспертизы является бальная оценка рассматриваемых проектов. Метод бальной оценки заключается в следующем:

ü оцениваются наиболее важные факторы, оказывающие влияние на результаты проекта (составляется перечень критериев);

ü критериям присваиваются веса в зависимости от их значимости (оценка значимости дается экспертами на основании прошлого опыта или проведенного социологического опроса среди потребителей);

ü качественные оценки по каждому из названных критериев (низкая, средняя, высокая) выражаются количественно.

По результатам составляются оценочная таблица и профиль проекта. Общая оценка проекта получается при перемножении веса критерия и веса ранга, соответствующих отмеченным значениям. Оценки, полученные таким образом, нельзя считать абсолютно достоверными, что связано с субъективностью экспертных оценок при определении значимости каждого из факторов и числового значения каждого из рангов. Повысить объективность выводов можно, главным образом, за счет привлечения и к самим инновационным проектам, и к проведению экспертизы постороннего информационного потенциала, партнеров из числа лучших научных организаций, наиболее передовых консалтинговых, сервисных и инжиниринговых организаций, правительственных инстанций, курирующих сферы науки, технологий, образования и т.д.

Финансово-экономическая оценка предполагает проведение следующих мероприятий: финансовая экспертиза состояния организации посредством определения показателей ее финансовой деятельности, предшествующей проекту; определение коммерческой, бюджетной и экономической эффективности инвестиций в проект, реализуемый этой организацией.

Оценка финансового состояния организации проводится на базе трех основных форм бухгалтерской отчетности: баланса (основной формы), отчета о движении денежных средств и отчета о прибылях и убытках. Она заключается в расчете финансовых показателей, наглядно отражающих эффективность деятельности организации в краткосрочной и долгосрочной перспективе (показатели платежеспособности и ликвидности).

Определение эффективности проекта и принятие решения об инвестировании средств осуществляется с использованием различных показателей, к которым относятся:

ü чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект, или чистая приведенная стоимость (NPV);

ü индекс доходности (ИД) или индекс прибыльности (PI);

ü внутренняя норма доходности (ВНД) или внутренняя норма прибыли;

ü срок окупаемости.

Этап принятия решения о финансировании проекта имеет своей целью определить оптимальное сочетание различных типов финансирования и различных источников на тех или иных этапах жизненного цикла инновационного проекта. Такие мероприятия направлены на: снижение риска за счет его распределения между участниками проекта и инвесторами; оценку потенциала коммерциализуемости технологии и выявления степени заинтересованности потенциальных потребителей, их готовности инвестициями поддержать реализацию проекта; возможности предоставления налоговых льгот, которые можно было бы использовать в виде инвестиционного кредита.

Особое значение на этом этапе имеют обеспечение контроля за целевым расходованием средств и оценка полученных результатов на различных этапах жизненного цикла инноваций. Со стороны заявителя необходимо понимание важности предоставления точной и своевременной информации и обеспечения открытого доступа аудиторов финансирующих организаций к документам финансово-хозяйственной деятельности.

Поиск по сайту: