Анализ финансовой устойчивости ООО « »

Огромное значение при анализе структуры капитала имеет оценка финансовой устойчивости, которая позволяет определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, то есть собственных средств, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, а практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Для этого исчисляются за ряд лет коэффициенты структуры капитала: К1, К2, К3.

К1= , (2.1.)

где К1 – коэффициент соотношения заемного и общего капитала,

Rp – заемный капитал,

B – общий капитал.

Заемные средства в данном случае представляют собой сумму текущих пассивов, долгосрочных пассивов, прочих пассивов, представляющих собой обязательства предприятия (то есть итог раздела IV и V пассива баланса).

Общий капитал – это сумма собственного капитала (уставного капитала, фондов специального назначения, нераспределенной прибыли, целевого финансирования и поступлений), акционерного капитала и заемного капитала. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

К2= , (2.2.)

где К2 – коэффициент соотношения заемного и собственного капитала,

Иc – собственный капитал.

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью.

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости. Однако оценка значения этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы и не вести к утере финансовой устойчивости предприятия.

К3= , (2.3.)

где К3 – коэффициент привлечения долгосрочных финансовых вложений,

Fd – долгосрочные финансовые вложения.

Данный коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Этот коэффициент мы не можем посчитать, так как предприятие не привлекало долгосрочные кредиты и займы ни в одном из рассматриваемых нами периодов.

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно посчитать и такие показатели как маневренность собственных средств, обеспеченность собственными средствами.

Коэффициент маневренности собственных средств (К м.с.):

К м.с. = , (2.4.)

где Ra – собственные оборотные средства.

Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.с.):

Ко.с.= , (2.5.)

где, И с - собственный капитал;

ОС- основные средства;

ОБС - оборотные средства.

Он показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Чем выше значение данного показателя, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Проанализируем данные показатели за три года (табл. 2.3.).

Таблица 2.3.

Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «» за период 2003-2005гг.

Как видно из таблицы 2.3., показатель соотношения заемного и общего капитала в 2004г. по сравнению с 2003г. вырос на 0,12, а в 2005г. по сравнению с 2004г. – снизился на 0,04, а это говорит о неблагоприятной тенденции для предприятия, так как повышается зависимость предприятия от внешних источников.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала на протяжении всего исследуемого периода меняется. Так, в 2003г. на каждый рубль собственных средств предприятие привлекло заемных 23руб., в 2004г. – 66руб., рост составил 43руб. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия. Но в 2005г. данный показатель снизился, а это говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

В целом по данному показателю значения на протяжении всего анализируемого периода соответствуют нормативному ограничению.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме. Значения этого показателя далеки от оптимальных, только в 2003 году соблюдается нормативное ограничение. Так как в 2004-2005гг. значения данного показателя не соответствуют нормативному значению, это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для финансирования оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нижняя граница данного коэффициента- 0,1. Для ООО «» значение данного показателя соответствуют нормативному ограничению на протяжении всего анализируемого периода, но данный коэффициент имеет тенденцию к снижению. Так, в 2004г. по сравнению с 2003г. он снизился на 0,18, а в 2005г. по сравнению с 2004г. – на 0,09.

Но на основании только этих показателей нельзя судить о финансовом положении предприятия, необходимо рассмотреть и другие показатели, такие как коэффициенты ликвидности, платежеспособности, деловой активности предприятия, рентабельности.

Поиск по сайту: