БАНКИ И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

Если существуют деньги, то должны быть и учреждения, специализирующиеся на работе с деньгами. Такими учреждениями являются банки.

1.БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА РОССИИ.

ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА И КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Современные банки — это финансовые посредники, извлекающие прибыль на денежном рынке. Во всех странах с рыночной экономикой утвердилась двухуровневая система банков. Это Центральный банк с его отделениями на местах (в США Федеральная резервная система) и система коммерческих банков. Центральный банк организуется прави­тельством. Главными его функциями являются:

а) ведение операций правительства (банкир правительства);

б) эмиссия денег;

в) контроль за деятельностью коммерческих банков, хранение резервов коммерческих банков (банк банков);

г)недопущение финансовой паники и финансового краха ком­мерческих банков;

д)регулирование количества денег в стране (как наличных, так и кредитных, банковских);

е) поддержание стабильности национальной валюты. Центральный банк (ЦБ) — это "банк банков". Он имеет дело не с населением, а с коммерческими банками. Основная функция ЦБ — предохранять банковскую систему от крушения, регулировать через предложение денег общую экономическую ситуацию в стране. Следует подчеркнуть, что Центральный банк не руководствуется стремлением к прибыли, он следует политике, которая улучшает состояние экономики

в целом. В арсенале мер ЦБ определение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими банками в ЦБ, порядок формирования страховых фондов, предоставление кредитов коммерческим банкам по определенной процентной ставке (учетной ставке).

Помимо регулирующих мер ЦБ осуществляет прямой надзор, за деятельностью коммерческих банков. Проводятся периодические про­верки с целью определить прибыльность банков, убедиться в выполне­нии банками предписанных им правил, выявить сомнительные опера­ции или мошенничество, заставить отказаться от "плохих займов" и избавиться от "плохих ценных бумаг" в интересах сохранения средств вкладчиков.

Коммерческие банки — это финансовые институты, получившие специальную лицензию от ЦБ, которая позволяет им принимать вкла­ды от населения и предприятий, а также предоставлять кредиты. Они обслуживают население и предприятия; занимая деньги от своего име­ни, они затем ссужают эти средства своим заемщикам.

Представим себе, что группа людей открывает свой банк. Банк — это компания. Как и во всех других компаниях, владельцы банка ставят своей целью максимизировать прибыль. Чтобы банк начал функционировать, они вкладывают определенное количество своих собственных средств, которые называются уставным капиталом банка. Этот капитал предназначен для возмещения издержек по учреждению банка, а затем выполняет роль минимального страхового запаса для вкладчиков банка на случай, если некоторые из банковских ссуд не будут возвращены. Собственный капитал банка может быть и неболь­шим. Соотношение заемного капитала к собственному может быть 1:10, 1:20.

Главная цель коммерческого банка — получать прибыль.

Каким образом банк может максимизировать свои прибыли? Прежде всего, владельцы банка должны убедить людей дать им деньги взаймы. Поскольку обычно начинающему банку приходится конкури­ровать с другими, уже существующими банками, то он должен предло­жить потенциальным вкладчикам наиболее благоприятные условия, например, повышенные проценты ставки, разного рода премии первым вкладчикам. Заемные средства во много раз превышают собственный капитал банка. Следующим шагом будет поиск наиболее прибыльных вариантов предоставления кредитов из средств вкладчиков. Банки во всем мире предоставляют кредиты фирмам, которые хотят купить но­вое оборудование, студентам, которые берут кредиты для продолжения образования, людям, нуждающимся в ипотечном кредите для того, чтобы приобрести собственный дом, покупателям, которые хотят приобрести автомобили и другое дорогостоящее имущество. (В условиях инфляции деятельность по предоставлению долгосрочных займов за­труднена). Некоторая часть денег используется для покупки ценных бумаг, например, государственных облигаций, казначейских обяза­тельств.

Если руководство банка осуществляет правильный выбор клиен­тов, которым банк предоставляет ссуды, или удачно выбирает для по­купки ценные бумаги, то банк будет иметь высокие прибыли.

Банки не ограничиваются прибылями от предоставления креди­тов и покупки ценных бумаг. Они стремятся расширить спектр услуг, приносящих прибыль. Банки берут плату за чековое обслуживание, открытие счетов под пластиковые карточки. Помимо перечисленного банки занимаются обменом иностранной валюты, выпуском кредитных карточек, сдачей в аренду сейфов. Некоторые коммерческие банки от­крывают отделы доверительных (трастовых) операций, проводят опе­рации лизинга и факторинга, предлагают коммерческие услуги. За все услуги и операции банк взимает определенную плату, что пополняет прибыль банка. Но основная функция банков — это прием вкладов и предоставление ссуд, а основной источник прибыли — разница между получаемым и взимаемым процентом.

Банки в России. В годы централизованного планирования в Рос­сии не было коммерческих банков. Действовал только ЦБ и несколько специализированных государственных банков, которые занимались финансовым обеспечением плановых заданий. В настоящее время в России в общих чертах сформировалась и действует двухуровневая банковская система. Функционирует Центральный банк России с его местными подразделениями (управлениями) и сеть коммерческих бан­ков. Количество зарегистрированных коммерческих банков в 1995 году составило свыше 2500, из них 684 было организовано на базе бывших специализированных банков, остальные образовались как акционер­ные или товарищества. Есть примеры возрождения старых банков. В Екатеринбурге, например, открыт Коммерческий народный Демидов­ский банк. Одним из его учредителей стала проживающая во Флорен­ции Ольга Демидова — потомок династии Демидовых.

Примерно треть банков — это крупные банки со значительным участием государственного капитала, такие, как Промстройбанк, Россельхозбанк, Сбербанк, Мосбизнесбанк.

Второй эшелон коммерческих банков — это коммерческие банки молодого поколения, такие, как Инкомбанк, Кредобанк, Столичный, Менатеп, Империал, Автовазбанк и др. — "непотопляемые авианосцы российского бизнеса". В 1995 г. пять российский банков, рейтинг которых публикуется в английском журнале "Банкир", вошли в число тыся­чи крупнейших банков мира. Это Внешторгбанк, Сбербанк РФ, Токо­банк, Инкомбанк, Империал. А в рейтинг кредитной надежности, со­ставленный известным мировым рейтинговым агентством Thomson Bank Waith, вошли 20 банков (в плане краткосрочных кредитов).

Но особенностью российской системы является преобладание мелких и средних банков. Если Инкомбанк, "Российский кредит" имели уставный фонд более 1 трлн. руб., то 40 % банков имели в 1995 г. уставный фонд около 100 тыс. долл., 34 % банков — от 200 тыс. до 1 млн. Таким образом, 74 % банков имели к 1996 г. уставный фонд мень­ше 6 млрд. руб.

Чтобы усилить надежность банковской системы, Центробанк ежегодно увеличивает обязательный минимальный размер уставного фонда коммерческих банков. Во II квартале 1995 г. уставный капитал банков должен был составить не менее 6 млрд. и не менее 1,5 млрд. руб. для банков с ограниченным кругом операций.

Другой особенностью российской банковской системы является сосредоточение значительного числа банков в Москве (576 коммерче­ских банка), в Санкт-Петербурге, на Урале. На 100.000 россиян, исклю­чая москвичей, приходится 0,8 банка, что говорит о недостаточной развитости банковской сети в России.

Для сравнения: в США действуют примерно 13 тысяч коммерче­ских банков. Активы крупнейших свыше 5 млрд. долл., активы средне­го банка 30—50 млн. долл. 0,9% банков владеют 48% активов. 5 тысяч банков концентрируют 80 % вкладов.

К 1993 г. сложилась ситуация, когда банковские учреждения в России действовали исключительно как универсальные банки без спе­циализации. В дальнейшем предусматривается специализация кредит­ных учреждений по направлениям привлечения и размещения средств: инвестиционные, ипотечные, сберегательные и др. кредитные учрежде­ния. Слабым местом является инвестиционная деятельность: основная масса кредитов краткосрочные и направляются в посредническую и спекулятивную деятельность. Ни один из российских банков не попал в категорию ААА (в высшей степени надежен) в плане долгосрочного кредитования по рейтингу Thomson Bank Waith. Последнее время при­нимаются меры по привлечению банков к инвестиционной деятель­ности. Так, президент РФ издал указ "О создании Российского финан­сово банковского союза", который предусматривает объединение бан­ков с государственной долей капитала для финансирования федераль­ных программ. Предусматривается участие банков в денежной прива­тизации предприятий.

Банковская система может быть использована для регулирова­ния экономической ситуации в стране. Регулирование денежного пред­ложения, деловой активности осуществляется через банковскую си­стему путем определенной кредитно-денежной политики Центрального банка. Чтобы разобраться в механизме управления денежной массой, надо освоить такие понятия, как банковские резервы, денежный муль­типликатор.

2.БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ЧАСТИЧНЫХ РЕЗЕРВОВ.

ФИНАНСОВАЯ ПАНИКА И СТРАХОВАНИЕ ВКЛАДОВ

Считают, что коммерческое банковское дело начали старинные золотых дел мастера, которые стали практиковать хранение у себя зо­лота и других ценностей населения. Вкладчик оставлял свое золото на хранение, получал расписку, позднее предъявлял эту расписку, платил небольшое вознаграждение и получал назад свое золото. Вскоре кви­танции стали использоваться для оплаты товаров и превратились в одну из форм бумажных денег.

Сначала золотых дел мастера, предшественники банкиров, использовали 100% резервной системы, то есть их бумажные деньги (квитанции), находящиеся в сбережении, полностью обеспечивались золотом.

Вскоре выяснилось, что хранимое золото редко востребуется и выпуск бумажных денег может превышать количество имеющегося золота. Избыточные бумажные деньги отдавались в ссуду под процен­ты торговцам, фабрикантам. Так родилась идея частичного резервиро­вания.

В настоящее время существует обязательная норма резервов, устанавливаемая Центральным банком.

Резервная норма = обязательные резервы банка: обязательства коммерческого банка по бессрочным вкладам

Следовательно, если при резервной норме 1/10, или 10%, банк принимает вклады населения на сумму 200 тыс. ед., то он обязан дер­жать в резерве 20 тыс. При 1/5, или 20%, требуются резервы в 40 тыс.

В США резервная норма, как правило, от 13 до 19%.

В России требования к норме резервов — от 15 до 20% в зависи­мости от срока депозита. Эта часть рублевых депозитов должна раз­мещаться на бессрочном вкладе в ЦБ.

Итак, для оплаты возможных требований по депозитам банки держат определенное количество резервов в сейфах и на счетах Цент­рального банка (наличность в сейфах и депозиты ЦБ). Избыток средств над необходимыми резервами банки отдают в ссуду. Размеры резервов определяются требованием Центрального банка. У коммерческих бан­ков нет заинтересованности держать резервы выше требуемого уровня, так как эта часть активов не приносит прибыли. Поэтому избыточные резервы отдают в ссуду.

Финансовая паника и страхование вкладов. Резервы не могут предотвратить массового изъятия вкладов из банков, что может при­вести к финансовой панике.

Финансовая паника — это процесс, в ходе которого люди пыта­ются получить деньги, которые им должны, но которых у их должни­ков нет в наличии в настоящий момент. Это может явиться причиной банкротства как банков, так и других компаний. Раньше финансовые паники были весьма обычным явлением. Наплыв требований в банк может возникнуть, если вдруг становится известным, что некоторые из заемщиков банка имеют затруднения с возвращением полученных ими кредитов. Это означает, что банк может оказаться не в состоянии вы­платить деньги всем своим вкладчикам, когда они того потребуют. В такой ситуации каждый вкладчик устремляется в банк, пытаясь полу­чить свои деньги, пока они еще там есть. И банк рано или поздно будет вынужден вывесить объявление: "Платежи приостановлены". П.Хейне пишет: "Но разве банку не нужны резервы на случай "натиска" вклад­чиков? Если бы большое число вкладчиков по какой-либо причине внезапно потеряло доверие к банку и попыталось забрать свои вклады наличными деньгами, банк был бы не в состоянии удовлетворить все требования. В таком случае потеря доверия могла бы распространиться на другие банки и привести к краху значительной части банковской системы. В действительности такой финансовой паники не было в Сое­диненных Штатах уже в течение 50 лет. Однако причина этого почти никак не связана с уровнем банковских резервов. Клиенты банков больше не бросаются изымать свои вклады при малейшем слухе о фи­нансовых неприятностях, потому что теперь их вклады застрахованы Федеральной корпорацией по страхованию депозитов. Если банк по какой-либо причине закрывается, его вкладчики могут рассчитывать на компенсацию в течение нескольких дней". В случае, если страхового фонда для выплаты по вкладам не хватит, правительство напечатает необходимые деньги.

Страховой фонд банков США на 1990 год составлял 10 млрд. долларов. Он пополняется за счет ежегодных взносов страховых пла­тежей в размере 23 центов за каждые 100 долларов депозитов.

В последнее время Конгресс США рассматривает предложения по значительному увеличению сумм страховых платежей в фонд ФНСД. По сравнению с общей суммой застрахованных депозитов — 2 триллиона долларов — фонд ФНСД в 10 млрд. долларов невелик. По­этому в случае единовременного банкротства большого количества банков ФНСД будет не в состоянии произвести выплаты всем застра­хованным клиентам. Почему же население сохраняет уверенность, что их депозиты достаточно надежны? Потому, что население осведомлено, что их депозиты полностью гарантируются ФРС, выполняющей функ­ции ЦБ страны, а также американским казначейством. В 1986 году, например, в США обанкротилось 206 банков. Но все вкладчики полу­чили назад свои деньги.

В России коммерческие банки с 1991 года отчисляют Централь­ному банку 2% от прибыли в фонды страхования депозитов. Однако полную государственную гарантию имеют только вкладчики Сбербан­ка Российской Федерации. При таком положении дел в 1994—1995 гг. прекратили свою деятельность, не рассчитавшись с вкладчиками, около 100 банков и несколько десятков финансовых компаний. Население потеряло 20 трлн. руб. Пострадали десятки млн. человек.

Помимо страхования банковских вкладов, которое является обязательным в ряде стран, есть и другие способы защиты вкладов: государственные ревизии финансового состояния банков, определенные установки в банковском законодательстве, например, необходимость публикации банками своих годовых отчетов. ЦБ может приостановить операции банка или же предоставить стабилизационный кредит такому банку либо способствовать слиянию слабого банка с сильным.

В настоящее время департамент банковского надзора ЦБ РФ существенно ужесточил требования, предъявляемые к учредителям бан­ков, чтобы уже на первоначальном этапе отсечь недобросовестных организаторов и непрофессиональных руководителей. В ближайшее время ЦБ РФ намерен выработать механизм защиты вкладов населе­ния. Будет создан федеральный фонд страхования частных вкладов, деятельность которого будет регламентироваться специальным зако­ном об обязательном страховании вкладов граждан. ЦБ разработало также систему раннего выявления близких к банкротству банков. Кро­ме того, в настоящее время в ЦБ РФ разрабатывается проект "Положения о порядке предоставления краткосрочного чрезвычайного кредита надежным коммерческим банкам, испытывающим временные финансовые затруднения, для поддержания их текущей ликвидности, а также о порядке предоставления стабилизационного кредита банкам, испытывающим серьезные финансовые затруднения, в которые в соот­ветствии с приказом ЦБ РФ назначена временная администрация". Все указанные направления соответствуют практике стран с развитой ры­ночной экономикой.

Известный экономист и предприниматель Павел Бунич, анали­зируя пройденный этап развития банковского дела и меры по обеспе­чению сохранности вкладов населения, выделяет следующие моменты. "Сначала мы выпустили банки в свободное плавание. И только после катастрофических ударов по карманам вкладчиков и баснословных барышей аферистов были приняты соответствующие законы и норма­тивные акты. Теперь банку, желающему иметь дело с деньгами населе­ния, нужен 2-летний стаж банковской работы. Банки должны регуляр­но, не реже чем раз в квартал, составлять отчеты о своей деятельности и по вкладам физических лиц. Определено, что сумма вкладов должна быть не больше суммы активов, чтобы в случае необходимости их можно было бы продать и поделить.

Банкам теперь велено создавать резервы на рисковые ссуды и рисковые ценные бумаги. Увеличены их обязательные отчисления в Центральный банк, которые в случае провала коммерческих банков частично гасят их долги вкладчикам.

В проекте нового Уголовного кодекса появилась ответствен­ность за предумышленное и фиктивное банкротство. Введены норма­тивы на ссуды одному заемщику, на суммарную долю всех крупных заемщиков.

Установлены пределы "беспределу" учредителей и акционеров, стремящихся использовать собранный капитал для себя на исключи­тельно льготных условиях. ЦБ обязан контролировать появление вла­дельцев крупных пакетов акций. Акционерным обществам при бан­кротствах запрещено в привилегированном порядке возвращать долги "своим" людям, подрывая позиции мелких акционеров. Старым ак­ционерам, чтобы они не утратили своей доли в капитале, предоставле­но право "первой ночи" в отношении скупки новых акций.

К сожалению, в документах не установлено, что при разорении банков вклады населения погашаются в первую очередь, а не в послед­нюю, как сейчас.

Следовало бы ввести строгую ответственность, вплоть до уго­ловной, за разорение банков со стороны учредителей и других винов­ных в этом лиц. Назрела необходимость повысить роль ЦБ, чтобы его представители проводили инспекционные проверки. Целесообразен поиск и обнаружение всех "исчезнувших" капиталов с помощью Ин­терпола.

...Если бы такие меры были реализованы, то средства населения не пропадали бы, а приумножались в соответствии с предназначением банков." (Еженедельник "Аргументы и факты")

3.КАК БАНКИ СОЗДАЮТ ДЕНЬГИ? ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Банкир не мог бы воспользоваться сберегательными резервами для прекращения банковской паники, не нарушая установленной зако­ном резервной нормы. На практике установленные законом резервы не являются фондом ликвидности, на который банкир может опереться в критических ситуациях. Но если бы даже установленные законом ре­зервы были доступны коммерческим банкам, их все равно не хватило бы в случае серьезного наплыва требований в банке. Причина в том, что резервы являются частичными, то есть бессрочные вклады могут в 10 или в 20 раз превышать обязательные резервы банка. Но если целью резервов не является предоставление коммерческим банкам ликвид­ности, то в чем состоит их функция? Это прежде всего — контроль.

Установленные законом резервы служат средством, с помощью которого Совет управляющих Центрального банка может воздейство­вать на способность коммерческих банков к кредитованию.

Банк, выдавая ссуды, создает депозитные деньги. Возможность банка создавать депозитные деньги ограничена избыточными резерва­ми. Излишние же резервы зависят от того, какой будет установлена норма обязательных резервов. Допустим, вклады в банк А составляют 100.000 единиц. При норме резервов 20% резервы банка А составят 20.000 единиц, а 80.000 единиц можно использовать для выдачи ссуд. Тот, кто взял ссуду, тратит эти деньги, оплачивая свою покупку чеком. Чек, полученный новым лицом, предоставляется для оплаты в банк Б. На счетах банка Б появляются новые 80.000 единиц. Банк Б, согласно закону, должен иметь лишь 16.000 резервов против 80.000 депозитов. Оставшиеся деньги 64.000 банк отдает в ссуду.

64.000 единиц, израсходованные заемщиками, попадают в банк В. Против этой суммы должно быть 12.800 единиц резервов, остальные 51.200 единиц могут быть отданы в ссуду за проценты. В итоге общая величина банковских депозитных денег равна теперь 100.000 плюс 80.000 плюс 64.000.

Но процесс на этом не закончен. Новые деньги, будучи истра­ченными, попадают в банк Г, изменяя его баланс следующим образом.

АКТИВ БАНКА Г

Резервы + 12.800

Ссуды 51.200

Итого: 64.000

ПАССИВ БАНКА Г

Депозиты + 64.000

Итого: 64.000

Если мы зададимся задачей получить общий результат цепи соз­дания депозитов, то получим следующую таблицу:

Таблица

Общее количество созданных денег 400.000

Мы видим, как появление дополнительных 100.000 единиц депо­зитов в виде наличных сверх установленной нормы резервов приводит к многократному увеличению депозитов во всей банковской системе. Если норма резервов 20%, то депозиты расширяются в отношении 5:1.

Таким образом, банковская система может мультиплицировать предложение денег в стране, и можно говорить о денежном мультипликаторе.

Денежный мультипликатор = 1: требуемая резервная норма

В нашем примере мультипликатор равен 1:1/5 = 5.

Способность банков создавать депозитные деньги используется для управления денежной массой в стране и для влияния на деловую активность. Используя денежный мультипликатор, можно рассчитать размеры увеличения или уменьшения общей суммы денежной массы при изменении нормы резервов.

В нашей стране только еще предстоит освоить такой метод регулирования экономики, как управление банковскими резервами. В ры­ночной экономике управление банковскими резервами предпочтитель­ней эмиссии.

4.ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И ЕГО ОПЕРАЦИИ.

КОМУ ДОЛЖЕН ПОДЧИНЯТЬСЯ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК?

Координировать и регулировать деятельность коммерческих банков должен Центральный банк.

Основные виды активных операций Центрального банка — это выпуск и продажа ценных бумаг и выдача ссуд. Соответственно цен­ные бумаги и ссуды составляют два основных вида активов Цент­рального банка.

Ценные бумаги. К государственным ценным бумагам относятся государственные облигации, казначейские векселя. Ценные бумаги составляют часть национального долга. В условиях централизованного государства продажа облигаций являлась важным источником дохода государства. В условиях рынка непосредственной целью купли и про­дажи облигаций является не доход, а воздействие на размер резервов коммерческих банков и тем самым на размер денежной массы в стране.

Ссуды ЦБ. Другой путь размещения активов, которыми распо­лагает ЦБ, — это ссуды. Центральный банк предоставляет ссуды ком­мерческим банкам, а не юридическим и частным лицам. ЦБ должен предоставлять всем банкам равные возможности в получении займов. Ссуды преследуют в основном три цели: ссуды банкам для обеспечения их резервных требований, сезонные ссуды и ссуды банкам с неустойчи­вым финансовым положением.

Мы перечислили основные статьи активов ЦБ. Помимо перечис­ленных имеются еще активы в иностранной валюте. Иностранная ва­люта, особенно доллар, немецкая марка, йена, является инструментом валютных интервенций на международных валютных рынках.

Перейдем к рассмотрению пассивных операций Центрального банка. Существуют три их основных вида.

1. Обслуживание операций правительства.

Правительство имеет свои вклады в ЦБ, оплачивая свои обяза­тельства со своих депозитов. Правительство (казначейство) создает и восполняет эти депозиты путем вложения налоговых поступлений и денег, получаемых от продажи ценных бумаг населению и банкам.

2. Хранение резервов коммерческих банков.

С точки зрения ЦБ резервы коммерческого банка — это его обязательства перед коммерческим банком, который помещает на его сче­тах часть своих активов, следовательно для ЦБ эти резервы являются пассивами. Часть депозитов коммерческих банков США, например, используется в ЦБ исключительно для операций по зачету взаимных требований по чекам. По каждому предъявленному чеку ЦБ кредитует счет банка, которому переводятся средства и дебетует счет банка, кото­рый выдал этот чек.

3. Выпуск банкнот (эмиссия денег).

ЦБ имеет право выпускать бумажные деньги в виде банкнот. Попадая в обращение, банкноты становятся переходящими из рук в руки требованиями к активам ЦБ. Банкноты это как бы обязательство по обеспечению их владельцев товарами, услугами (а ранее обязатель­ство банка разменять банкноту по первому требованию владельца на определенное количество золота).

Механизм эмиссии банкнот Центральным банком таков. Цент­робанк закупает векселя, ценные бумаги, валюту и расплачивается банкнотами. Банк мог бы напечатать и выпустить банкноты без по­крытия, чтобы финансировать бюджетный дефицит. Последнее воз­можно лишь в том случае, если Банк подчинен правительству, и не является цивилизованной практикой. (Центральный банк может также изъять деньги из обращения путем продажи государственных ценных бумаг, валюты и других активов или выплаты денег по векселям).

Центральный банк может выпускать деньги в любом количестве, но он может выполнить свою задачу — обеспечивать денежное обра­щение — лишь в том случае, если он осуществляет денежную эмиссию в соответствии с экономическим развитием и при этом принимает во внимание соотношение массы денег и предложения товаров. Банкноты рассматриваются как долговое обязательство Центрального банка по отношению к самому себе.

Таким образом, у Центрального банка имеется три основных ви­да пассивов (обязательств): депозиты правительства, резервы коммер­ческих банков и банкноты.

Не надо забывать, что у ЦБ помимо обязательств имеется еще и собственный капитал. Собственный капитал включает: а) стоимость имущества банка, б) счета, в) полученная в виде процентов прибыль.

Упрощенная схема баланса Центрального банка будет выглядеть следующим образом.

АКТИВЫ

1. Валютные резервы

а)золото,

б) валюта

2. Кредиты ЦБ

3. Ценные бумаги

4. Прочие активы (здания, имущество)

ПАССИВЫ

I. Собственный капитал ЦБ

2. Вклады коммерческих банков

3. Банкноты в обращении

4. Обязательства по зарубежным операциям

5. Депозиты правительства

Кому должен подчиняться Центральный банк? В ряде стран центральный банк, как например, Банк Англии, подчиняется правительству. В США ЦБ (Федеральная резервная система) является независимой и не починяется инструкциям Казначейства, Министерства Финансов или любого другого органа администрации. Какое значение имеет подчиненность банка? Независимость ЦБ позволяет не подпус­кать правительство к печатному станку для финансирования бюджет­ного дефицита, искушение чего всегда достаточно велико. Но сам по себе факт наличия у ЦБ формальной независимости не может служить полной гарантией того, что дефицит не будет финансироваться путем денежной эмиссии. Эту мысль подчеркивает С.Фишер и др. авторы учебника "Экономика". Предположим, говорится в этом учебнике, что федеральное правительство имеет дефицит бюджета и продает облига­ции, чтобы финансировать этот дефицит. Если банки покупают обли­гации, то в этом случае ЦБ позволяет правительству финансировать свои расходы, напечатав деньги: ведь количество денег у правитель­ства, а затем и в обращении увеличивается в результате покупки бан­ками облигаций у правительства за счет выпущенных банкнот. Прин­цип независимости ЦБ отстаивают большинство сторонников свобод­ного рыночного хозяйства. Независим от правительства Банк Герма­нии, Швейцарии, Австрии, Японии.

Не все придерживаются мнения, что ЦБ должен быть независи­мым. Есть сторонники взгляда, что любая избранная администрация должна иметь возможность самостоятельно проводить как денежную, так и налогово-бюджетную политику. Они считают недемократичным назначать специальных чиновников, контролирующих денежную поли­тику, которая, как мы увидим в последующих темах, может оказывать мощное влияние на инфляцию и выпуск продукции. Другие же утверж­дают, что независимость Центрального банка более предпочтительна, поскольку в противном случае политикам было бы очень легко за короткий срок умножать деловую активность в экономике, печатая день­ги и не беспокоясь об инфляционных последствиях, которые возникнут несколько позже. С.Фишер замечает: "В действительности Централь­ные банки, как и Верховные суды, учитывают в своей деятельности проблемы, стоящие перед правительством и там, где это возможно, стараются не противодействовать экономической политике, проводи­мой администрацией. При этом независимость ЦБ иногда используется на практике. Дискуссии на тему: кому должен подчиняться Централь­ный банк? — не прекращаются и в России. В 1996 г. предстоит принять закон о Центральном банке РФ, проект которого уже подготовлен.

5.ИНСТРУМЕНТЫ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ.

ПОЛИТИКА ДЕШЕВЫХ И ДОРОГИХ ДЕНЕГ

По мнению известных экономистов: - "выступления председателя Федерального банка внимательно слушают все участники фондового рынка от Нью-Йорка до Токио. Их волнует вопрос, намерен ли Феде­ральный банк несколько ослабить свою денежную политику, допустив более быстрый рост денежной массы и совокупность спроса, или руко­водители Федерального банка считают, что экономике угрожает ин­фляция и, следовательно, необходимо замедление роста денежной мас­сы. И хотя было бы, вероятно, преувеличением называть председателя банка вторым лицом в государстве, однако он действительно является главой института, регулирующего действия сил, Способных вызвать спад или усилить инфляцию. И этой свой властью Федеральный банк время от времени пользуется, всякий раз вызывая недовольство крити­ков.

Участники рынка акций и облигаций следят за выступлениями и действиями руководителей Федерального банка, поскольку все знают, какое влияние может оказать денежная политика на развитие инфляци­онных процессов, увеличение выпуска продукции и уровень безработи­цы". (С.Фишер).

Такова роль Центрального банка в регулировании экономи­ческой ситуации.

Каковы основные инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка (Федерального резервного банка)?

Существуют три основных средства кредитно-денежного кон­троля со стороны Центрального банка.

1. Операции на открытом рынке.

2. Изменение резервной нормы.

3. Изменение учетной ставки.

Любой из трех способов влияет на изменение денежной массы в стране (денежного предложения).

Продажа ценных бумаг. Допустим, что ЦБ распорядился продать ценные бумаги на открытом рынке коммерческим банкам. В результате продажи ценных бумаг Центральным банком резервы коммерческих банков уменьшаются. Уменьшение резервов коммерческих банков пе­рейдет в понижение размера ссуд, а следовательно, в уменьшение пред­ложения денег в стране.

Операции на открытом рынке являются главным инструментом кредитно-денежной политики. Этот механизм кредитно-денежной по­литики регулирования обладает преимуществом гибкости: государ­ственные ценные бумаги можно продавать или покупать в больших или меньших количествах, а его воздействие на резервы банков сказы­вается достаточно быстро. Например, в США в 1988 г. федеральные резервные банки имели на 233 млрд. долл. государственных облигаций, продажа которых могла бы понизить резервы коммерческих банков с 40 млрд. долл. до нуля.

Изменение резервной нормы. Допустим, Совет директоров ЦБ принял решение поднять установленную резервную норму с 20 до 25%. Предположим, что банк имеет 50 тыс. ед. резервов, из которых 40 тыс. соответствуют обязательной норме на вклады 200 тысяч. Таким обра­зом, избыточные резервы банка (которые можно отдать в ссуду) со­ставляют 10 тыс.

После увеличения резервной нормы с 20 до 25% обязательные ре­зервы составят 50 тыс. ед., избыточных резервов не окажется. Способ­ность банка расширять денежную массу путем кредитования снижается. Предположим затем, что Совет директоров снизил резервную норму с 20% до 10%. В этом случае обязательные резервы понизятся с 40 тыс. до 20 тыс., а избыточные резервы увеличатся с 10 тыс. до 30 тыс. Следовательно, способность банка выдавать ссуды увеличится. Мы видим, что через изменение резервной нормы можно менять размер денежной массы. Однако, изменение нормы резерва считается грубым приемом, и к нему прибегают редко.

Изменение учетной ставки. Одной из основных функций ЦБ яв­ляется предоставление денег в ссуду коммерческим банкам. Когда ком­мерческий банк берет ссуду, он переводит Центральному банку выпи­санное на себя долговое обязательство, которое гарантируется допол­нительным обеспечением - обычно государственными ценными бума­гами. По предоставляемым ссудам ЦБ берет определенные процентные платежи.

Ставка, взимаемая ЦБ за ссуды, предоставляемые коммерческим банкам, называется учетной ставкой.

С понижением учетной ставки увеличивается спрос коммерче­ских банков на кредиты ЦБ. Одновременно увеличиваются резервы коммерческих банков и их способность давать кредиты предпринима­телям и населению. Снижается и банковский процент за кредит. Пред­ложение денежной массы в стране возрастает.

Наоборот, когда нужно снизить деловую активность, уменьшив денежную массу в стране, Центральный банк повышает учетную став­ку. Повышение учетной ставки является также приемом борьбы с ин­фляцией.

В настоящее время такие инструменты денежной политики, как регулирование учетной ставки и нормы резервных требований, осуществляется нечасто, так как вызывают непредусмотренные сопутствующие изменения.

В зависимости от экономической ситуации ЦБ проводит полити­ку дешевых или дорогих денег.

Политика дешевых денег. Если в экономике имеют место недоиспользование производственных мощностей, безработица, Центральный банк прибегает к политике дешевых денег. Политика дешевых денег делает кредит дешевым и легкодоступным. Для этого нужно способствовать увеличению предложения денег. Для увеличения денежного предложения предпринимаются следующие действия:

1. покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке у банков и населения;

2. понижение предписываемой законом резервной нормы;

3. понижение учетной ставки.

Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызовет рост инвестиций и повышение деловой активности.

Политика дорогих денег. Если в стране наблюдается инфляция, то следует проводить политику дорогих денег. Политика дорогих денег делает кредит дорогим и труднодоступным. Для сокращения денежного предложения проводятся следующие меры:

1. продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке;

2. увеличение предписываемой законом резервной нормы;

3. увеличение учетной ставки.

Если резервы банков окажутся малы против вкладов, то банки сократят ссуды и другие операции, связанные с расходом денег. Денеж­ное предложение сократится, процентная ставка повысится. Рост про­центной ставки сократит инвестиции, ограничит инфляцию.

Политика Центробанка оказывает самое непосредственное влия­ние на состояние банковско-финансовой сферы страны. Особенно ве­лика роль Центробанка в предотвращении кризисов в деятельности коммерческих банков.

Банковский кризис 1995 г. В России первый банковский кризис наблюдался 24 августа 1995 г. Наиболее остро кризис проявился на рынке межбанковских кредитов, ставки которых взлетели с 60 до 1000 %. Нехватка наличности и задержки в платежах коснулись нескольких десятков банков. Непосредственной причиной кризиса послужило по­вышение норм резервирования со стороны Центробанка, стабилизация валютного курса и сокращение возможностей спекуляции валютой, а также сокращение кредитов Центробанка. Более же глубокая причина — оторванность банков от производственной сферы. Зарубежные эко­номисты и финансовые обозреватели связывали кризис с политикой ЦБ. "Когда на Западе используют те же методы, повышая банковский процент на кредиты, сокращая денежные резервы коммерческих бан­ков, экономический рост замедляется, повышается безработица, хотя при этом и сокращается инфляция. Российская финансовая система ответила тем же... Теперь, чтобы предотвратить развал финансовой системы, правительству и Центральному банку придется дать банкам кредиты под невысокий процент, потенциально подталкивая вверх инфляцию". (Профессор Гарвардского университета Маршалл Голдмэн).

Профессор Джеффри Сакс, один из западных советников россий­ского правительства 1991—1992 гг., прокомментировал российский банковский кризис следующим образом: "Банковский сектор России до сих пор действовал в условиях полной, практически не ограниченной свободы. Было создано огромное количество банков, многих из них с минимальным капиталом и с минимальной ответственностью. И это вкупе с жесткой монетарной политикой Центробанка довело дело до кризиса". По оценкам западных экспертов кризис должен был сыграть положительную роль. "Российский банковский кризис дает возмож­ность "чистки" данного перенасыщенного сектора экономики. Мало кто из 2800 российских банков занимается реальными делами клиентов. Большинство получают прибыль от игры на продолжающемся падении курса рубля и за счет распределения государственных дотаций (дешевых кредитов ЦБ). Однако ужесточение Россией денежно-кредитной и финансово-бюджетной политики подорвало непрочную схему зарабатывания денег банками, и теперь сотни из них будут вы­нуждены уйти со сцены. Подобное укрепление банковского сектора в долгосрочной перспективе создает для экономики благоприятные возможности" ("Файнэшнл тайме").

Что касается оценок в России, то здесь наряду с приведенными распространена точка зрения, будто проводилась целенаправленная политика разорения малых банков, поглощение их активов крупными и установление контроля правительства над небольшим количеством избранных крупных банков.

Даже краткое ознакомление с работой банковских учреждений дает представление о той роли, которую могут играть в экономике банки, прежде всего ЦБ, регулируя денежное обращение через количе­ство наличных и безналичных денег, ускоряя своим посредничеством оборот капитала. Возможности банков влиять на процентную ставку, предложение денег и деловую активность в стране используются в раз­личных концепциях экономического регулирования, прежде всего, в монетарной политике, что будем изучать в последней теме.

Поиск по сайту: