 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Риск и доходность портфельных инвестиций
1.10. При формировании портфельных инвестиций инвесторы принимают решения, учитывая 2 фактора
1.10.1. Доходность
1.10.2. Риски
1.10.2.1. Систематический – обусловлен общими рыночными и экономическими изменениями, воздействующими на все инвестиционные инструменты и не являющиеся уникальными для конкретного актива. То есть в равной степени влияют на все активы. Систематический риск уменьшить нельзя, но воздействие рынка на доходность финансовых активов может его уменьшить.
1.10.2.1.1. Риск изменения процентной ставки
1.10.2.1.2. Риск падения обще рыночных цен
1.10.2.1.3. Риск инфляции – обусловлен изменением покупательской способности денег
1.10.2.2. Несистематический – связан с конкретной компанией или активов из-за его специфических характеристик. Его можно уменьшить за счет составления диверсифицированного портфеля и достаточно большого количества активов
1.10.2.2.1. Риск ликвидности
1.10.2.2.2. Отраслевой риск – связан с изменением состояний дел в отдельной отрасли экономики (спады и подъемы)
1.10.2.2.3. Коммерческий риск – связан с возможностью получения прибыли/убытков в результате конкурентной деятельности отдельного участника рынка ценных бумаг.
1.11. Доходность инвестиций имеет самое непосредственное отношение к рискам. Это заключается в том, что чем больше ожидается по конкретной бумаге доход, тем выше связанный с ней риск. В условиях рыночного равновесия ценная бумага должна обеспечивать инвестору ожидаемую доходность соизмеримую с систематическим риском, то есть риски уменьшить диверсификацией. Чем больше систематический риск ценной бумаги, тем большей доходности ждет от нее инвестор.
1.12. Требуемая ставка доходности 
; r – без рисковая ставка, rf – ожидаемая доходность рыночного портфеля; (rf-r) – премия за риск, ßi – ß для i акций
1.13. ß – угловой коэффициент прямой между дополнительной доходностью акции и дополнительной доходностью рыночного портфеля. Определяет уровни систематического риска конкретной акции. Поскольку в ценовой модели рынка капитала за счет более высоких ставок ожидаемой доходности следует компенсировать только систематический риск. Фирмы, которые только что вышли на международные рынки, имеют, как правило, более низкие и более стабильные ß коэффициенты, а, следовательно, и более низкие затраты капитала по сравнению с национальными компаниями.
Поиск по сайту: