|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Управление источниками финансирования оборотного капиталаОборотный капитал – это затраты на сырье, материалы, рабочую силу, которые полностью входят в цену продукции и возвращаются в денежной форме после ее реализации. Политика финансирования оборотного капитала представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия. К источникам финансирования оборотных активов предприятия относятся: • собственный капитал предприятия; • долгосрочный финансовый кредит; • краткосрочный финансовый кредит; • товарный (коммерческий) кредит; • внутренняя кредиторская задолженность предприятия. Существуют 4-е модели стратегии финансирования оборотных активов в зависимости от отношения к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. 1-я модель «Идеальная». Она означает, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов. С позиции ликвидности она является наиболее рискованной, поскольку при неблагоприятных условиях предприятие будет вынуждено продать часть основных фондов для покрытия одновременно всех долговых обязательств. 2-я модель «Агрессивная». Она означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных и оборотных активов и устанавливаются на уровне необходимого минимума для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал полностью покрываются краткосрочной кредиторской задолженностью. С позиции ликвидности она является наиболее рискованной, поскольку нельзя ограничиваться только необходимым минимумом использования оборотного капитала. 3-я модель «Консервативная». Она означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия оборотных активов. В этом случае краткосрочной кредитной задолженности нет, а значит, отсутствует риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине оборотным активам. 4-я модель «Компромиссная». Она означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных и оборотных активов. В этом случае предприятие может иметь излишние оборотные активы, это рассматривается как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне.
Этапы формирования политики финансирования оборотных активов: 1. Анализ состояния финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. 2. Формирование принципов финансирования оборотных активов предприятия. 3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла предприятия. 4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия. Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в сводном плановом документе – балансе формирования и финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых средств, привлекаемых из разных источников для обеспечения их формирования.
Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.) |