Эффект операционного рычага. Предпринимательский риск

1. Классификация затрат предприятия.

Производственная деятельность организации сопровождается расходами различного вида. Существует два варианта учета затрат на производство.

Первый вариант: себестоимость продукции рассчитывается путем группировки расходов на прямые и косвенные. Прямые расходы относятся на себестоимость продукции непосредственно, а косвенные распределяются по видам продукции в зависимости от принятой на предприятии методики.

Данный способ является традиционным для российской экономики.

Второй вариант: широко применяется в экономике западных стран. Он предусматривает группировку затрат на переменные и постоянные. Переменные изменяются пропорционально объему производства. Это затраты на закупку сырья, материалов, потребление электроэнергии, транспортные и другие расходы.

Постоянные не изменяются при изменении объема производства. К ним относятся амортизация, административные расходы и т. д.

При изменении объема переменные затраты увеличиваются, постоянные затраты остаются неизменными; при этом меняется соотношение между переменными и постоянными издержками. В результате прибыль изменяется не пропорционально изменению объема деятельности.

При малых объемах производства выручка от реализации продукции слишком мала, чтобы перекрыть постоянные затраты, и производство становится убыточным.

По мере роста объема производства выручка растет и при определенном размере перекрывает все расходы на производство и реализацию, но еще не дает прибыли. Достигается безубыточный объем (или критическая точка).

2. Операционный рычаг.

Действие операционного (производственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Сила воздействия операционного рычага = .

Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами (или сумма покрытия).

Валовая маржа = Выручка – переменные затраты

Желательно, чтобы валовой маржи хватило не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Рассмотрим на примере:

Выручка от реализации в первом году составляет 11000 тыс. руб. при переменных затратах 9300 тыс. руб. и постоянных затратах 1500 тыс. руб. (полная себестоимость 10800 тыс. руб.) Прибыль 200 тыс. руб.

Предположим, что выручка возрастает до 12000 тыс. руб. (т. е. на 9,1%).

Переменные затраты увеличиваются на 9,1%:

9300* 9,1% = 846,3 тыс. руб.

Сумма переменных затрат при новом объеме составит: 9300 + 846,3 = 10146,3 тыс. руб.

Сумма полных затрат: 10146,3 + 1500 = 11646,3 тыс. руб.

Прибыль: 12000 – 11646,3 = 353,7 тыс. руб., что на 77% больше прибыли прошлого года на 77% (153,7: 200 * 100 – 100).

По данному примеру при увеличении выручки на 9,1% прибыль возросла на 77%.

Сила воздействия операционного рычага = (11000 – 9300) /200 = 8,5

Это означает, что при увеличении выручки на 9,1% прибыль возрастет на 77% (9,1 * 8,5 = 77%).

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, т.е. чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

3. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности»

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли (т.е. прибыль равна нулю).

В данном случае валовой маржи хватает только на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю.

Прибыль = Валовая маржа – Постоянные затраты = 0.

После преобразования формулы получим:

Порог рентабельности = .

Удельная валовая маржа = .

Рассмотрим на примере:

По данному примеру: Порог рентабельности = 860 / 0,45 = 1911 тыс. руб.

При цене товара 0,5 тыс. руб. (или 500 руб.)

Порог рентабельности = 1911 / 0,5 = 3822 ед.

Каждая следующая единица товара, проданная начиная с 3823 ед., будет приносить прибыль.

Необходимо отметить три важных момента для финансиста:

Первый момент:

При одноменклатурном выпуске товара (выпускается единственный товар, что крайне редко):

Пороговое количество товара = .

Если выпускается несколько товаров (т.е. многономенклатурное производство), то объем производства, обеспечивающий безубыточность конкретного товара (например, товара №1), определяется по формуле, которая учитывает удельный вес этого товара в общей выручке от реализации.

Расчет выполняется по формуле:

Пороговое количество товара№1 =

Второй момент.

Чтобы определить прибыль после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, проданного сверх порогового объема производства, на удельную величину валовой маржи.

Прибыль Количество

после товара, проданного

прохождения= после прохождения *

порога порога рентабельности

рентабельности

Третий момент.

Сила воздействия операционного рычага максимальна в близи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации.

Зная порог рентабельности, можно определить запас финансовой прочности предприятия.

Разница между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – Порог рентабельности.

Запас финансовой прочности можно определить в % к выручке:

Запас финансовой прочности = .

Запас финансовой прочности можно рассчитать по формуле:

Запас финансовой прочности = .

Поиск по сайту: