Краткосрочное и долгосрочное макроэкономическое равновесие в модели «AD-AS». Реакция субъектов рынка благ на нарушение равновесия

Равновесие на рынке благ – это ситуация, когда AD = AS при каком-либо уровне цен, называемым равновесным. (модель АD-AS).

В этой модели - 3 вида макроэк. равновесия:

· Долгосрочное - уровень цен определяется AD, а объем национального производства – производственными возможностями страны

· Краткосрочное - уровень цен и объем национального производства определяется взаимодействием AD и AS

· Равновесие, являющееся одновременно как краткосрочным, так и долгосрочным, и устанавливаемое при равенстве равновесного и ожидаемого уровней цен.

Рассмотрим реакцию эк. системы на увеличение AD. Пусть экономика одновременно находится в состоянии как краткосрочного, так и долгосрочного равновесия. Этому состоянию соответствует точка Е0.

Ø Пусть в экономике произошел рост AD, тогда кривая AD0 сдвигается в положение AD1. При Р0* на товарном рынке - дефицит благ в размере (Y1–YF). Под влиянием дефицита цены начнут увеличиваться. Если рост номинальной з\пл отстает от роста уровня цен на ТиУ, то предприниматели в кратк. периоде будут заинтересованы в привлечении новых работников и увеличении V вып.

Ø У наемных работников - $ иллюзии, в ответ на рост номин. з\пл будут увеличивать предложение труда. В результате вместе с ростом уровня цен увеличивается величина AS, что отразится движением экономики ВДОЛЬ ASк0 из точки E0 в точку Е1. Объем производства достигнет значения Y2. В экономике установится новое краткосрочное равновесие.

Ø Когда уровень цен стабилизируется на уровне Р1*, то наемные работники лишатся своих $ иллюзий: они поймут, что их реал. з\пл снизилась, т.к. P выросли >, чем номин. з/пл. Следовательно, наемные работники смогут купить < товаров на свою з\пл, несмотря на то, что работать они стали >.

Ø Тогда наемные работники начинают настаивать на повышении номин. з\пл. Предприниматели увеличат номинальную ставку з\пл. Рост издержек делает невыгодным сохранение спроса на труд и Vвып. на прежнем уровне (Y2). Это выражается в сдвиге ASк0 в положение ASк1. В точке Е2 установится новое краткосрочное равновесие. Объем производства снизится до Y3. Уровень цен возрастет до P2*.

Ø Этот процесс будет возобновляться и продолжатся до тех пор, пока экономика не вернется в состояние как краткосрочного, так и долгосрочного равновесия при прежнем объеме выпуска YF и уровне цен P3 (точка E3).

Ø В кратк. периоде увеличение AD может привести не только к росту уровня цен, но и к оживлению экономической активности. В долгоср. периоде единственным результатом будет рост общего уровня цен.

26. Рынок финансовых активов и его структура. Синхронность формирования равновесия на рынках $и активов, приносящих %ный доход.

РФА - система эк. отношений и сеть институтов, обеспечивающих согласование спроса на фин. активы с их предложением.

РФА делится на 2 части:

· $ рынок - цена $ - номин. % ставка (альтернативная стоимость $), которая либо выплачивается при получении кредитов, либо выступает в форме неявных издержек (недополученного дохода) владельцев $.

· рынок ц.б. (рынок капитала) – ц.б. – это активы, дающие владельцам право на получение $ дохода в будущем. Облигации приносят их владельцам фикс. доход, акции, фондовые опционы и др.– переменный доход.

ВСЕ ФА (КРОМЕ $) ОБЪЕДИНЯЮТСЯ В ОБЛИГАЦИИ

Все субъекты РФА делятся на 2 группы:

· банки – обеспечивают предложение $

· публику – предъявляет спрос на $

Рынки $ и ц.б. являются «зеркальным отражением» друг друга. Увеличение предложения $ связано с ростом спроса на ц.б. и наоборот. Если на рынке $ - дефицит, на рынке ц.б. – избыток и наоборот.

Номинальное финансовое богатство (НФБ) страны - совокупность всех обращающихся на РФА:

НФБ=Ms+Bs, где Ms и Bs – соответственно предложение $ и облигаций.

Реальное фин. богатство (РФБ) страны - покупательная способность находящихся в обращении ФА.

РФБ - отношение НФБ на уровень цен: РФБ=Md/P+Bd/P.

Рыночная стоимость портфелей всех субъектов определяет номинальный спрос на ФА: (Md+Вd)

покупательная способность портфелей – реальный спрос на ФА в данной стране: L+Вd/Р, где L=Md/P – реальный спрос на $.

Согласно бюджетному ограничению благосостояния на РФА, реальный спрос на ФА д.б. = реальному финансовому богатству: L + Вd/Р = РФБ. Отсюда следует, что реаль ный спрос на все финансовые активы равен их предложению:

L + Вd/Р = Ms/P + Bs/P.

Равновесие на рынке $ достигается при условии равенства их спроса и предложения: L = Ms/P. Равновесие на рынке облигаций устанавливается при выполнении условия: Вd/Р = Bs/P.

При равновесии на одном из рынков другой рынок тоже будет находиться в состоянии равновесия. Если на одном из рынков существует избыток, то на другом рынке будет дефицит.

 

 

27. Альтернативные теории спроса на $.

Спрос на $ (спрос на реал. кассовые остатки) - желание публики сохранять свои фин. активы в ликвидной форме.

· Неоклассическая концепция - выделяется только транзакционный спрос на $ - спрос на $ для совершения сделок.

Величина спроса на $ зависит от:

- абсолютного уровня цен: чем выше уровень цен, тем выше спрос на $, и наоборот;

- уровня реального объема производства: по мере роста его уровня повышаются и реальные доходы населения, значит, требуется и > $ для совершения сделок;

- скорости обращения $, которая определяется порядком и частотой выплаты з\пл, сформировавшейся системой банковских переводов и др. и является const

Реальный спрос на $ при V=const является возрастающей функцией от реального НД: L_тр=f(Y(+)).

· Кейнсианская концепция: транзакционный спрос + спекулятивный спрос (для накопления имущества)

Оптимизация портфеля ФА – рациональное решение? о том, какой вид активов (ц.б. или $) превратить в сбережения.

Графически спекулятивный спрос на $ может быть представлен в виде убывающей зависимости величины спроса на $ как имущество от рыночной % ставки: Ls=Ls(i). Выпуклость графика к началу координат - при низкой ставке % число желающих держать имущество в денежной форме быстро увеличивается, поэтому при увеличении номинальной ставки % спекулятивный спрос на $ убывает с ускорением.

2.1. Спекулятивный спрос2.2. Транзакционный спрос

 

Общий спрос на реальные кассовые остатки представляет собой сумму транзакционного и спекулятивного спроса (L=Lt+Ls) и является возрастающей функцией от дохода и убывающей от номинальной ставки %а: L=L(Y(+),i(-))

 

· Монетаристская концепция

F спроса на реальное кол-во $ - f от 4 факторов:

- реальная ожидаемая доходность облигаций (rb)

- реальная ожидаемая доходность акций (ra)

- ожидаемый темп инфляции (пи е)

- величина реального перманентного дохода (Yp)

При увеличении доходности ц.б. (ra, rb) спрос на $ сокращается и наоборот.

С увеличением ожидаемого темпа инфляции сокращается реальный доход от накопления $, т.е. возрастает преимущество других ФА как средства накопления, спрос на $ сокращается.

С ростом перманентного дохода спрос на $ увеличивается

Монетаристская f спроса на реальные кассовые остатки – f 3 аргументов: (Yp(+), i (-), ra (-)).

· Модель Баумоля–Тобина – это модель транзакционного спроса на наличные $, рассматривающая его с точки зрения оптимизации денежных запасов публики.

Публика сохраняет часть своего богатства в денежной форме для будущих покупок. Если $ недостаточно, то в них можно конвертировать другие активы, например, ц.б.. Проблема: хранить или не хранить свои активы в денежной форме. Если хранить, то, значит, нести альтернативные издержки хранения $, обусловленные упущенным %, который можно было получить от ц.б.. Если не хранить, то нести транзакционные издержки, обусловленные обращением ц.б. в $. Таким образом, проблема заключается в нахождении оптимальной величины спроса на наличные $.

 

28. F предложения $

Номинальное предложение $ - количество $, находящихся в обращении, т.е. за пределами банковской системы.

Реальное предложение $ – это покупательная способность $, находящихся в обращении. М/у реальным количеством $ в обращении и денежной базой существует следующая зависимость, характеризующая f предложения $.

где Ms – номинальное предложение $ (денежная масса), H – номинальная денежная база, mM – $ мультипликатор, сr – норма депонирования кассовой наличности, rr – норма обязательного резервирования, ur – норма избыточных резервов.

Кривая предложения $ - з ависимость величины предложения $ Ms от номинальной ставки %.

КРАТКОСРОЧНЫЙ ПЕРИОД: кривая – возрастающая f от % ставки

ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПЕРИОД:

· Тактические цели ДКП ЦБ – сохранение денежной массы Н на неизменном уровне. Кривая – вертикальная, абсолютно Неэластичная по % ставке. Д/борьбы с инфляцией. ЖЕСТКАЯ ДКП

· Тактические цели ДКП ЦБ – сохранение ставки % на неизменном уровне. Кривая – горизонтальная. Абсолютно эластичная по % ставке. Рост спроса на $ порождается ростом реального ВВП -> ЦБ увеличивает предложение $, проводя операции на открытом рынке. ГИБКАЯ ДКП.

· Тактические цели ДКП ЦБ – поддержание изменения денежной массы Н и % ставки в к-л пределах. Кривая – возрастающая от % ставки. При росте спроса (порождается ростом реал. ВВП) ЦБ будет увеличивать предложение, но в пропорции, недостаточной для поддержания % ставки на неизменном уровне. ПРОМЕЖУТОЧНАЯ ДКП

Поиск по сайту: