Вопрос 21 Основные показатели учёта и отчётности, используемые в финансовом менеджменте

Для принятия решений фин.менеджеру необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды. Позволяющие оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия представлены в балансе.

Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. Но для фин.мен-ра необходимо выделить некоторые основные параметры, характеризующие эффективность решений, принятых в прошлые отчётные годы и являющиеся базой для предстоящих финансовых решений. К этим показателям относятся:

1) общая стоимость активов, которая отражает инвестиционные решения принятые компанией за период её деятельности в основе расположения актива баланса находится критерий ликвидности (способность превращения средств предприятия в денежную наличность), являющейся одним из наиболее важных показателей фин.мен-та.

2) Доли внеоборотных и оборотных активов в общей сумме активов.

Принципиальным для фин.мен-та является разделение активов на внеоборотные и оборотные.

Данные баланса позволяют оценивать структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных и оборотных активов в составе имущества. Внеоборотные активы, которые называют еще неликвидными активами, - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени. Это не недостаток, а присущий внеоборотным активам характер функционирования и участия в циклах деятельности предприятия.

С финансовой точки зрения данные активы точнее было бы называть немобильными. Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т. е. вся стоимость числящихся на балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж, оборота ценных бумаг и т.д. Долю оборотных активов в составе имущества принято называть уровнем мобильности имущества. Казалось бы, чем выше уровень мобильности имущества, тем лучше. Но не все так просто. Прежде всего, соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой принадлежностью предприятия и условиями его деятельности. С этой точки зрения мобильность активов, например торгового предприятия, всегда будет выше, чем металлургического или машиностроительного завода. Поэтому оценивать мобильность активов можно лишь в границах конкретного вида деятельности. Но даже с такими оговорками верно ли будет утверждать, что чем выше мобильность имущества, т.е. чем больше доля оборотных активов в его составе, тем лучше? Неверно. Увеличение оборотных активов не является самоцелью. Практически его можно осуществить либо за счет уменьшения (продажи) внеоборотных активов, либо за счет дополнительных источников финансирования. Следовательно, наращивать оборотные активы надо только в случае необходимости, а не ради повышения мобильности имущества.

3) Состав оборотных активов.

Данные баланса позволяют оценить состав оборотных активов. Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных активов выделить:

*ден.средства. Предприятие обязано иметь ден.запас. Это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства. Отсутствие их может привести к банкротству предприятия

*краткосрочные фин.вложения отражают инвестиции предприятия в ц.бумаги др.предприятий, а также предоставленные займы на срок не более года. В системе фин.мен-та покупка этих ц.б. производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на др.компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных ден.средств. Эти вложения делаются на на период, в течение которого не потребуются денежные средства для погашения текущих платежей. Длгосрочные фин.вложения наравне с краткосрочными отражают деятельность компании на фин.рынке.

* запасы и дебиторская задолженность. Традиционно принято считать, что ликвидность дебиторской задолженности выше ликвидности запасов, однако в сегодняшних условиях это не всегда так. Надо оценить реальную возможность быстрого превращения в денежные средства запасов и дебиторской задолженности не вообще, а для определенного предприятия в конкретной ситуации изучаемого периода. Если на балансе имеются излишние или труднореализуемые запасы, их надо продать либо списать, даже если полученные в результате такой операции денежные средства будут меньше балансовой стоимости проданных запасов. Если на балансе числится безнадежная дебиторская задолженность, ее тоже надо списать. Все это может привести к уменьшению стоимости оборотных активов, а возможно, и к снижению мобильности имущества. Но тогда балансовая стоимость оборотных активов будет отражать действительно ликвидные активы, а это важнее показателя уровня мобильности имущества, тем более, что последний и должен определяться на основе действительно ликвидных активов. Если балансовые запасы предприятия недостаточны для бесперебойного осуществления его деятельности, то их надо увеличивать, предварительно изыскав необходимые источники финансирования. Тогда мобильность имущества повышается, но такое повышение будет отражать необходимость пополнения запасов.

Анализ запасов имеет большое значение для эффективного фин.управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и и в целом в акивах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что может быть обусловлено низким её качеством, недостаточным изучением рыночного спроса, нарушением технологии производства.

Нарушение оптимального уровня запасов приводит к убыткам в деятельности компании, так как увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением какой-либо из характеристик готовой продукции. Таким образом, вопросы оптимального объёма запасов являются важным разделом фин.мен-та.

Пассивы баланса отражают решения компании по выбору источника финансирования.

4) Доли собственного и заёмного капитала.

Данные баланса позволяют оценить структуру пассивов, т. е. источников финансирования имущества, различающихся по единственному признаку: собственные или заемные. Заемные источники финансирования делятся в свою очередь на долгосрочные и краткосрочные. Каково рациональное соотношение всех названных источников? На первый взгляд, чем больше собственных источников финансирования, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Однако такое утверждение далеко не бесспорно. Есть противоположная точка зрения: предприятие должно иметь как можно меньше собственного капитала и как можно больше использовать в своей деятельности заемные источники. Тогда прибыль по отношению к собственному капиталу (т. е. рентабельность собственного капитала) будет высокой, а это один из важных показателей инвестиционной привлекательности предприятия. Реально же вопрос о рациональном соотношении собственных и заемных источников финансирования для конкретного предприятия может быть решен только исходя из его условий работы, состава имущества и других обстоятельств. Главное, чем определяется принятие решений о структуре источников финансирования - соответствие структуры источников структуре имущества. Значение баланса для ф.м. состоит в том, что он содержит данные для расчёта фин.коэффициентов.

Отчёт о прибылях и убытках содержит информацию о видах и объёмах доходов, расходов, прибыли (убытка), полученных за указанный период. За рубежом считают этот отчёт важнейшим, так как он показывает насколько преуспела фирма в достижении своей первостепенной цели- получении прибыли. В отличие от баланса, который фиксирует положение компании на определённую дату, отчёт отражает данные за период.

Отчёт о движении денежных средств. Показывает изменение ден.средств предприятия под влиянием производственной, финансовой, инвестиционной деятельности за прошедший период. Эту форму можно использовать при расчёте ликвидности, оценке влияния на состояние фирмы решений о дополнит.инвестициях. Внешний пользователь млжет определить, способна ли фирма генерировать поток ден.средств, достаточный для погашения дебит.задолженности, выплаты дивидендо, финансирования др.операций.

Отчёт о движении капитала показывает динамику основных его составляющих в течение года, средств, полученных из бюджета, фондов. Динамика интересна прежде всего инвесторам и собственникам- она характеризует направления распределения заработанной предприятием прибыли и др.средств, увеличивающих капитал. Активное формирование и использование фонда социальной сферы указывает на то, что возможности организации по финансированию расширения и развития производства снижаются. Рост резервов указывает на увеличение рисков, с которыми сталкивается предприятие в своей деятельности и желание компенсировать будущие потери за счёт накоплений. Но к росту резервных фондов может иметь отношение изменения в законодательстве.

Приложение к бухгалтерскому балансу является полезным для расчёта дополнительных показателей.

Разделы "Движение заёмных средств", "Дебиторская и кредиторская задолженность" дают сведения о состоянии расчётов на предприятии. Особенно интересны данные о непогашенной в срок задолженности, в соответствии с которыми можно судить о возможности предъявления исков со стороны кредиторов, оценивать количество долгов, их динамику. Пользователь может ознакомиься с перечнем дебиторов организации, имеющих наибольшую задолженность и самостоятельно оценить вероятность её погашения. Раздел "Амортизируемое имущество" позволяет точно оценить основные средства, принадлежащие предприятию. Детализация "Финансовых вложений" позволяет определить насколько активно предприятие работает на данном рынке и др.

Поиск по сайту: