Финансовые инвестиции

Цена большинства видов ценных бумаг базируется на дисконтированной оценке будущих доходов. При этом общий доход держателя бумаги складывается из выплачиваемых по ней регулярных платежей (процентов, дивидендов) и ожидаемого роста курса ценной бумаги.

Подставив ожидаемые величины доходов в формулу, введя в поправку на риск и учтя существующую на рынке в данный момент цену бумаги, инвестор использует критерий положительной чистой дисконтированной стоимости и в зависимости от его выполнения покупает бумагу или воздерживается от этого.

37. Принципы применения правила MR = MC.

Алгоритм максимизации прибыли всегда одинаков – оптимальный объем выпуска продукции удается найти с помощью сравнения предельного дохода с предельными издержками. Это правило лежит в основе большей части технологий оптимизации коммерческой деятельности, используемых в практике менеджмента, маркетинга, бухгалтерского учета и др.

1)принцип адекватного подбора переменных

2)принцип полноты учета предельных издержек

3)принцип полноты учета предельного дохода

4)принцип равных предельных издержек

5) принцип равного предельного дохода

Принцип адекватного подбора переменных. В соответствии с ним динамика предельных издержек и доходов должна отслеживаться в зависимости от изменения переменной, являющейся важнейшей для развития данной ситуации (адекватной ей).

Теория размещения, описывающая географические аспекты коммерческой деятельности. Здесь расстояние является адекватной переменной. Необходимо выбирать оптимальный размер обслуживаемой территории. Фирмы, производящие товары со значительной транспортной составляющей в общей сумме издержек, тяготеют к превращению в локальных монополистов и олигополистов. Чем ниже транспортные издержки у производства, тем выше потенциальная вероятность существования конкурирующих фирм.

Так же это правило используется в проблеме оптимальной интенсивности рекламы.

Принцип полноты учета предельных издержек. Он состоит в необходимости учета всего комплекса издержек, без которого получение дохода было бы невозможным.

Принцип полноты учета предельного дохода. Существует проблема учета сопутствующих доходов, так как в ряде случаев дополнительные доходы фирмы состоят не только в выручке от реализации данного товара, но и в связанном с этим увеличением продаж других товаров. Поэтому к настоящему времени руководители фешенебельных продуктовых магазинов ввели в свой ассортимент «обязательные» дешевые товары, такие, как хлеб, кефир и т.д.

Для мультибизнесных фирм данное правило позволяет определить:

-какие товары и в каких пропорциях выгоднее всего производить

-на каких заводах и в каких размерах следует организовывать их выпуск

-какие рынки следует выбрать и как распределить между ними сбыт продукции

Принцип равных предельных издержек. Он означает: оптимальная структура выпуска товара или услуги многозаводской фирмы достигается, когда предельные издержки в любом месте производства становятся одинаковыми.

Принцип равного предельного дохода. При прочих равных условиях оптимальная структура продаж товаров или услуг мультирыночной фирмы достигается тогда, когда предельные доходы от их реализации в любом месте становятся одинаковыми.

В ряде случаев очень эффективна комбинация нескольких принципов применения правила MR=MC (например, супермаркет).

1. Принцип адекватного подбора переменных для правила MR = MC.

В соответствии с ним динамика предельных издержек и доходов должна отслеживаться в зависимости от изменения переменной, являющейся важнейшей для развития данной ситуации (адекватной ей). Нахождение оптимума возможно с помощью правила MR=MC. Происходит сравнение того, что принесет, с тем, во что обойдется, введение «дополнительной единицы». Эти «единицы» могут быть разными, для одной фирмы это километры, которые должны покрывать ее грузовики, развозя продукцию, для другой фирмы это частота повтора рекламных роликов.

2. Применение правила MR = MC в теории размещения.

Теория размещения, описывающая географические аспекты коммерческой деятельности – одно из важнейших направлений применения этого правила. Здесь расстояние является адекватной переменной. Расстояние стоит денег. Если фирмы собираются обслуживать клиентов не только не только из близлежащей местности, им придется нести дополнительные расходы по транспортировке. Освоение новых мест помогает увеличить объем продаж. Необходимо выбирать оптимальный размер обслуживаемой территории.

Чтобы определить максимальное расстояние, на которое выгодно перевозить продукцию, достаточно найти точку пересечения кривых предельных издержек и предельного дохода.

Фирмы, производящие товары со значительной транспортной составляющей в общей сумме издержек, тяготеют к превращению в локальных монополистов и олигополистов. Чем ниже транспортные издержки у производства, тем выше потенциальная вероятность существования конкурирующих фирм. Часты случаи, когда один и тот же производитель для части своих товаров выступает как локальный монополист, а в отношении другой части вовлечен в конкуренцию с далекими фирмами (пример – целлюлозно-бумажный комбинат). В мегаполисах обычно устанавливается более высокий уровень цен.

3. Применение правила MR = MC к рекламной деятельности.

Перед рекламной кампанией обычно ставится либо 1) цель увеличения объемов продаж товара без снижения цен на него 2) цель повышения цен без снижения объемов продажи продукции 3) комбинация первых двух целей.

Кривая предельных доходов MR (адекватная переменная - степень интенсивности рекламы) сначала растет с усилением рекламной активности, так как рекламные ролики начинают действовать на человека, когда их частота становится значительной. Когда назойливая реклама начинает все меньше и меньше привлекать покупателей, кривая начинает падать.

Предельные издержки на рекламу будут пропорциональны ее интенсивности. Телевизионный ролик выгодно прокатывать все чаще и чаще до тех пор, пока вызванный его дополнительным появлением на экране прирост суммы выручки от реализации продукции не начнет полностью «съедаться» приростом издержек на производство и рекламу товара.

Поиск по сайту: