Валютно-финансовые отношения стран СНГ

Одним из главных условий эффективного осуществления торго­во-экономических отношений между странами СНГ является взаим­ная конвертируемость валют, отлаженная система взаимных плате­жей и расчетов, свободный доступ каптала и предпринимателей на внутренние рынки друг друга. Россия и другие страны СНГ недооце­нили роль системы платежей и расчетов в налаживании взаимных экономических связей. После распада единого рублевого пространст­ва (летом 1993 г.) был заключен Договор об экономическом союзе, затем Соглашение о зоне свободной торговли — документы, которые не могли эффективно работать без надежной системы платежей и расчетов. В октябре 1994 г. был заключен Договор о платежном

360 Глава 16. Экономические интеграционные процессы стран СНГ

союзе. Однако он не сыграл той роли, которая ему отводилась. На пространстве СНГ осуществлялась стихийно сложившаяся и неэф­фективная система платежей и расчетов. До 2/3 расчетов производит­ся на бартерной основе.

Во второй половине 90-х гг. во всех странах СНГ завершился про­цесс становления национальных валютно-финансовых систем. Вве­дены национальные валюты. Созданы финансовые институты — на­циональные и коммерческие банки. Осуществляется конвертация национальных валют в свободно конвертируемые и национальные (мягкие) валюты стран СНГ.

Страны, входящие в таможенный союз, заключили соглашение о мерах по обеспечению взаимной конвертируемости и стабилизации курсов национальных валют (за исключением соглашения между Киргизией и Белоруссией) и об устранении двойного налогообложе­ния (за исключением соглашения между Киргизией и Россией). Осу­ществляются взаиморасчеты между хозяйствующими субъектами в национальных валютах сторон без каких-либо ограничений. Однако наибольший объем внешнеторговых операций проводится в россий­ских рублях и СКВ. Котировка курсов осуществляется национальны­ми банками государств, но через валютный курс по отношению к доллару США.

С момента образования СНГ с повестки дня не сходит идея ис­пользования российского рубля в качестве платежно-расчетного средства, резервной валюты во внешнеторговых отношениях в рам­ках Содружества. Во второй половине 90-х гг. рубль заметно укрепил свои позиции. Однако для того чтобы рублю стать полноценной ре­зервной валютой в рамках СНГ, необходимо уровень инфляции в России довести до отметки, не превышающей 5% в год. Необходимо также добиться его полной конвертируемости по отношению к дру­гим национальным валютам.

На фоне скромных достижений торгово-производственной интег­рации с конца 90-х гг. последовательно развиваются процессы фи­нансовой интеграции стран СНГ, и прежде всего в рамках таможен­ного союза.

Валютные рынки Казахстана, Киргизии и России открыты для доступа банков-нерезидентов через коммерческие банки-резиденты, имеющие лицензии на проведение валютных операций.

Между Центральным банком России и Национальным банком Белоруссии подписано соглашение о координации действий в облас­ти политики обменного курса национальных валют. Это соглашение должно ликвидировать проблему курсовой разницы обмена белорус-

3. Развитие производственной кооперации и валютно-финансового согрудничества 361

ской национальной валюты на валютных рынках России и Белорус­сии, что, в свою очередь, должно положительно сказываться на раз­витии торговли в рамках союза двух государств.

В начале 2000 г. был создан уже общий координационный совет по проблемам развития валютных рынков стран Содружества. В свою очередь 14 валютно-фондовых бирж стран СНГ решили объединить свои усилия и в апреле 2000 г. создали Международную ассоциацию бирж (МАБ) стран СНГ. МАБ представляет собой некоммерческую организацию. Целями ее деятельности являются формирование еди­ного биржевого пространства с использованием передовых техноло­гий биржевой торговли, взаимный допуск нерезидентов к непосред­ственному совершению операций на биржах, нормализация перетока денежных средств в национальных валютах между странами СНГ, развитие единого рынка капиталов и др.

Весной 1998 г. Центральный банк России заложил основу для срочного рынка стран СНГ. Международная межбанковская валют­ная биржа (ММВБ) приступила к новому для себя виду торгов по ог­раничению конвертируемых валют (ОКБ) за доллар. На первом этапе за доллар на бирже торговались украинская гривна и казахстанский тенге. В дальнейшем ММВБ предполагает организовать торговлю ОКБ против немецкой марки. На следующих этапах котировки ОКВ на бирже будут устанавливать против других мировых валют, например таких, как японская иена, французский и швейцарский франк¹. Фактически ММВБ претендует на роль межнациональной биржи.

В апреле 1998 г. Национальная ассоциация участников фон­дового рынка (НАУФОР) (Россия), Украинская ассоциация инвес­тиционного бизнеса и Национальная ассоциация профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг Республики Казахстан подписали меморандум «О создании Союза национальных ассоциа­ций участников фондового рынка стран СНГ». Свое желание при­соединиться к Союзу выразили фондовики Киргизии, Азербайджа­на, Молдавии.

По мнению инициаторов интеграционного процесса, необходи­мость создания такого союза диктуется возросшим интересом участ­ников фондового рынка к развитию инфраструктуры рынков стран СНГ. В свою очередь, подписание подобного соглашения позволит

¹ Курсы национальных валют стран СНГ устанавливаются Центральным банком РФ на основании опросов наиболее авторитетных операторов рынка, а затем рассчиты­ваются по специальной методике.

362 Глава 16. Экономические интеграционные процессы стран СНГ

/

снизить риски по операциям с ценными бумагами стран — участниц союза.

К середине 90-х гг. происходит определенное оживление капита-лопотоков между странами СНГ. Россия в 1994—2000 гг. инвестиро­вала в экономику стран СНГ 1,5 млрд долл. Однако факт ее инвести­ционной активности в ряде стран СНГ рассматривают как угрозу суверенитету и усиление зависимости от России.

Одновременно страны СНГ начинают инвестировать в россий­скую экономику путем создания совместных предприятий. Причем размеры их инвестиций постоянно растут (табл. 16.3).

С 1991 по 1998 г. в экономику России в форме ПИИ вложено более 0,5 млрд долл. При этом инвестиции Казахстана составили 276,1 млн, Украины — 116,7 млн, Узбекистана — 34,2 млн, Кирги­зии — 13,2 млн, Молдовы — 15 млн, Белоруссии — 11,0 млн и т.д. Предпочтение отдается сырьевым отраслям.

В целом следует признать, что возможности для взаимного обме­на инвестициями используются недостаточно. В большинстве стран Содружества преобладает иностранный капитал из дальнего зарубе­жья. Лидером в этом отношении является Казахстан. По общему объему зарубежных инвестиций эта республика опережает все страны СНГ и бывшего социалистического содружества, уступая только Вен­грии. При этом 44% иностранных вложений в Казахстане принадле­жат США.

После распада СССР в отношениях между новыми государствами возникла проблема внешней задолженности. Россия стала кредито­ром, а остальные партнеры по СНГ — ее должниками. Общий объем задолженности стран СНГ по кредитам, предоставляемым Россией, составляет около 5,57 млрд долл. Лидерами по полученным россий­ским кредитам являются Украина и Казахстан (табл. 16.2).

Все российские кредиты последних лет являются «связанными». Это означает, что в межгосударственных соглашениях оговорены не только виды определенной продукции, закупаемой в России, но и конкретные компании обеих сторон, участвующие в процессе. Для обеспечения возвратности кредитов используется залог, в качестве которого могут выступать акции предприятий-заемщиков. Этот меха­низм предусматривается в договорах с Арменией, Грузией, Кирги­зией, Украиной, Узбекистаном. В соглашении с Таджикистаном за­логом выступает золото.

Российские кредиты, по свидетельству специалистов Внешэко­номбанка, возвращаются с трудом. Просроченная задолженность со­ставляет более половины из предназначенных к выплате средств.

4. Модели и перспективы интеграции стран СНГ

Таблица 16.2

Задолженность стран СНГ по кредитам, предоставляемым Россией (на 1997 г.)*

* По данным Внешэкономбанка РФ

В 2001 г. Россия согласовала объем задолженности стран СНГ России. Основные его параметры представлены в табл. 16.3.

Таблица 16.3

Задолженность стран — участников СНГ перед Россией на 1 января 2001 г., $ млн

Источник: Внешэкономбанк.

Поиск по сайту: