Функционирование развивающихся рынков

Основными инвесторами в развивающиеся рынки являются спе­циализированные страновые фонды для инвестиций в ценные бу­маги. На их долю приходится около 70% от общего объема инвес­тиций.

Заметными инвесторами на развивающихся рынках являются пенсионные фонды и страхование компании, а также международ­ные инвестиционные банки. На их долю приходится 15—20% инвес­тиций. Пенсионные фонды и страховые компании — наиболее круп­ные группы инвесторов на развитых рынках. Однако на них распространяются существенные законодательные ограничения по работе на развивающихся рынках.

Остальные части сегмента развивающихся рынков занимают част-_; ные (семейные) фонды, хедж-фонды и некоторые другие.

Рис 12 1 Динамика фондовых индексов развивающихся рынков (на 31 декабря 1997г. по отношению к 31 декабря 1996г. в долларовом выражении)

Наиболее высококотируемые на развивающихся рынках акции принадлежат компаниям, занятым добычей природных ресурсов, оперирующих в телекоммуникационных отраслях, а также произво­дящие товары народного потребления, в частности медицинские пре­параты. На ряде развивающихся рынков высокий удельный вес имеют банковские акции.

Разразившийся в середине 1997 г. международный финансовый кризис наиболее серьезно затронул развивающиеся рынки, прежде всего их азиатский сегмент (рис. 12.1).

Бегство капитала с развивающихся рынков приобрело массовый характер. Однако низкая доходность ценных бумаг на большинстве

276 Глава 12 Международные валютно-финансовые и кредитные рынки

развитых рынков все же вынуждает инвесторов вкладывать средства в самые рискованные инструменты развивающихся рынков. Для мно­гих инвесторов развивающиеся рынки стали единственным источни­ком доходов, превышающим средний уровень.

Поиск по сайту: