Тенденции развития международной валютной системы

Современную международную валютную систему иногда называ­ют «несистемной», поскольку механизм регулирования курсов между основными международными валютами практически отсутствует. Следует признать, что введение плавающих валютных курсов способ­ствовало урегулированию перекосов (дефицитов и избытков) во внешних расчетах ряда стран и ослаблению напряжения в междуна­родных валютных отношениях. Вместе с тем плавающие курсы не привели к устойчивому балансу экономического обмена между от­дельными звеньями мировой экономики, упорядочению междуна­родных финансовых потоков и в итоге к стабилизации валютной сферы.

Уже в 80-х гг. результаты функционирования механизма плаваю­щих курсов оказались не столь эффективными, как ожидалось. С се­редины 80-х гг. начались поиски путей совершенствования механиз­ма регулирования платежных балансов. Они шли по двум направлениям.

Во-первых, по пути обеспечения большей стабильности валют ведущих промышленно развитых стран. Достижение этого результа­та рассматривалось по линии увеличения государственного вмеша­тельства, направленного на стабилизацию национальной валюты. С другой стороны, предлагалось осуществлять согласованное меж­государственное вмешательство в функционирование валютных рынков.

Во-вторых, путем создания механизма согласования внутренней макроэкономической политики ведущих промышленно развитых стран. В результате стали проводиться ежегодные совещания глав го­сударств и правительств «большой семерки», а также регулярные встречи постоянно действующей рабочей группы в составе мини­стров финансов и управляющих центральными банками этих стран. Этой же цели служит работа «группы 10», в которую входят руково­дители финансовых ведомств и центральных банков основных про­мышленно развитых стран.

В-третьих, эволюция международного валютного механизма со­стоит в расширении сферы либерализации валютных отношений. Этот процесс имеет две стороны.

Первая — это жесткие требования МВФ к странам — членам фонда по поводу принятия обязательств по ст. VIII Устава МВФ. Данная статья запрещает вводить ограничения на осуществление платежей и переводов по текущим международным операциям, уча-

258 Глава 11. Международные валютные отношения

ствовать в дискриминационных валютных соглашениях, прибегать к практике множественности валютных курсов без одобрения МВФ.

Вторая сторона включает отмену ограничений на международное движение капиталов, т.е. установление конвертируемости валют к полном объеме.

В результате многих предложений специалистов выработаны не­которые подходы, которые могут быть положены в основу новой мо­дели мировой валютной системы.

Прежде всего это:

• образование нескольких мировых «валютных полюсов» при со­
кращении доминирующей роли доллара США;

• отход от свободного «плавания» курсов валют;

•усиление коллективных мер по регулированию МВС, включая наращивание международного регулирования внутренней макроэко­номической политики ведущих стран;

• введение тотальной конвертируемости всех валют;

• временный отказ от планов превращения СДР в стержень миро­
вого валютного устройства и от возврата к системе паритетов, выра­
женных в СДР.

В свою очередь, введение евро также может существенным обра­зом повлиять на механизм реализации международной валютной системы и стать одним из важных ее звеньев.

После Второй мировой войны международная валютная система развивалась от Бреттонвудской системы, в центре которой был дол­лар и жестко фиксированный механизм валютных курсов, к более диверсифицированной системе. Это отражало общее движение миро­вой экономики, которая преобразовывалась из системы с монополь­ным положением США в систему, в рамках которой экономическое могущество распределяется между ЕС, Японией, США, а также таки­ми регионами, как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка. Хотя доллар все еще остается главной резервной валютой, его роль в нача­ле XXI в. будет уменьшаться вследствие возрастания роли экономик других стран.

Переход к плавающим валютным курсам стал главным изменени­ем международной валютной системы во второй половине XX в. Вве­дение этого механизма в определенной степени отразило высокую степень независимости многих стран при их все более нарастающей взаимозависимости.

Литература 259

ЛИТЕРАТУРА

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. М., 2000.

Наговещин А.Г. Валютная политика. М.: Экзамен, 2000.

Курочкин Д.Н. Евро. Новая валюта для старого света. Минск: Европей­ский гуманитарный иснтитут, 2000.

Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под ред. В.В. Круглава. М., 1998.

Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые от­ношения. М., 1994.

Поиск по сайту: