АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Дисконтирование (учет фактора времени)

Читайте также:
  1. В.Парето о предпосылках и факторах макроэкономического равновесия
  2. Вопрос 4: Учет фактора риска при принятии УР.
  3. Врахування фактора часу при визначенні економічної ефективності
  4. Г. Тард, Г. Лебон и Э. Дюркгейм оказали существенное влияние на развитие социальной психологии, утвердив первичность социального фактора в формировании личности.
  5. Д) Активизация человеческого фактора.
  6. Значення людського фактора в управлінні організацією
  7. К интенсивным факторам экономического роста относятся
  8. Какие факторы относятся к вредным факторам на рабочем месте?
  9. Карточка учета боевых (учетно-боевых) действий
  10. Классификация условий труда по факторам производственной среды
  11. Мерой для оценки включения фактора в модель

 

Дисконтирование-это приведение разновременных величин к одному моменту времени. Необходимость такого приведения обусловлена тем, что время является самостоятельным фактором, влияющим на эффективность инвестиций. Выплаты (затраты) и поступления (результаты), осуществляемые в разное время являются экономически несопоставимыми величинами. Следовательно, ни сравнения, ни математических действий с ними нельзя производить до тех пор, пока они не будут приведены в сопоставимый вид пофактору времени, т.е. продисконтированы.

Дисконтирование, таким образом, позволяет сравнивать, а также суммировать величины (выплаты и поступления), осуществляемые в разное время. Экономический смысл дисконтирования заключается в том, что рубль сегодня не равен рублю завтра. Ценность любой суммы денег сегодня выше, чем этой же суммы завтра (через год, два и т.д.) в силу того, что сегодняшнюю сумму можно вложить в дело и получить проценты. Если исходить из процентной ставки 20% годовых, то сумма в 100 т.р. возрастет через год до 120 т.р.. И мы, естественно, лишаемся 20 т.р. (120-100), если получаем 100 т.р. несегодня, а через год.

Для того чтобы привести в сопоставимый вид по фактору времени величины разновременных выплат и поступлений их необходимо привести к одному моменту времени (либо к началу цикла, либо к концу цикла платежей и поступлений). На рис. 6.1 показан цикл выплат и поступлений. На начало первого года („год 0") приходятся выплаты в размере 50 млн. руб., а поступления - на конец каждого года, начиная с 1-го и по 5-ый включительно. Если продисконтировать указанные величины к началу первого года, то получим текущую дисконтированную стоимость, а если привести эти величины к концу пятого года, то получим дисконтированную стоимость в будущем.

 

 

Рис. 6.1. Дисконтирование к началу и концу цикла

выплат и поступлений

 

Чтобы продисконтировать ту или иную сумму к началу цикла (к году „0"), т.е. определить ее текущую (сегодняшнюю) дисконтированную стоимость необходимо умножить её на коэффициент дисконтирования, равный (1+r)-t.

Величина r (процентная ставка) называется нормой дисконта, a t означает количество лет. Значения коэффициентов дисконтирования приводятся в специально разработанной таблице для различных величин процентных ставок и количества лет.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.002 сек.)