Размер коррекций

Наиболее общий подход к работе с коррекциями в исследованиях и практической торговле — это выражение размера коррекции в процентах от предшествующего импульсного движения.

Что касается ФИ Фибоначчи, то нас интересуют три важных процентных значения возможных рыночных коррекций, которые могут быть непосредственно получены от частных ряда ФИ 0,618, 1,000 и 1,618 (см. также рисунок 1.16 в Главе 1):

• 38,2% — результат деления 0,618 на 1,618;

• 50,0% — преобразованное отношение 1,000;

• 61,8% — результат непосредственного отношения 1,000-1,618.

Прогнозирование точного размера коррекции — эмпириче­ская проблема; инвестирование после коррекции лишь в 38,2% может оказаться слишком преждевременным, в то время как ожи­дание коррекции 61,8% может привести к полному пропуску сильных трендов. Однако независимо от того, коррекции каких размеров принимаются во внимание, в первую очередь следует со­средоточиться именно на относящихся к ФИ размерах.

Любая коррекция может быть (в процентном отношении) вос­становлением рынка на 38,2, 50,0, 61,8 или даже 100,0% первона­чального движения цены в начале импульсной волны.

Однако если движение цены продолжается ниже значения на­чала предыдущей импульсной волны, мы, скорее всего, не долж­ны далее рассматривать его (движение) как коррекцию. Мы долж­ны считать его началом новой импульсной волны рынка в проти­воположном направлении.

Общие правила безопасного инвестирования на коррекциях зависят от:

• инвестиционной стратегии (например, подход "покупай и держи" или краткосрочная торговля);

А. ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА КОРРЕКЦИЙ • 59

• волатильности продукта (она очень сильно варьируется у на­личных валют, биржевых товаров, фьючерсов, отдельных ак­ций и взаимных фондов);

• размера первоначального колебания, по которому измеряет­ся восстановление;

• силы тренда;

• типа данных, используемых для анализа и расчета восстано­влений (месячное, недельное, дневное или внутридневное сжатие данных).

Лучший способ для открытия сильной позиции по коррекции — это сложная комбинация процента коррекции со вторым параме­тром, размером колебания.

Движение цены — длительный ход рынка в одном направле­нии. Но, поскольку цены в рыночных трендах двигаются вверх и вниз с большим или меньшим размахом, необходимо игнориро­вать часть шумов на рынке, устраняя все движения, не продолжа­ющиеся в одном направлении на (по крайней мере) минимальное число пунктов.

Абстрактно говоря, можно смоделировать рыночное движение условного продукта таким образом, что продукт пройдет в первый день плюс 70 тиков, во второй день плюс 100 тиков, в третий день минус 20 тиков, в четвертый день минус 20 тиков и в пятый день еще плюс 70 тиков. Рынок в этом примере прошел в направлении восходящего тренда на чистых 200 тиков за пять дней. Это движе­ние, однако, не прямое, потому что три дня очень сильных восхо­дящих движений прерваны двумя незначительными движениями в нижнюю сторону.

Графически движение рынка нашего абстрактного условного продукта может быть отражено, как показано на рисунке 3.2. Мы исходим из того, что закрытие каждого из этих пяти торговых дней на графике происходит на максимуме в "плюсовой день" и на минимуме в "минусовой день". Если мы работаем с фильтром, устраняющим все движения меньше 50 тиков, соответственно из­менится и все наше движение за пять рабочих дней. Два дня кор­рекции 20 плюс 20 тиков устраняются, потому что коррекция на общее число 40 тиков оказывается меньше, чем размер фильтра в 50 тиков.

Минимальный размер колебания необходим, чтобы наилуч­шим образом использовать в коррекции отношение Фибоначчи

Рисунок 3.2 Пример пятидневного движения рынка (а) без фильтра и (b) с фильтром. Источник: FAM Research, 2000.

(или отношения 0,618, 1,000 и 1,618). Именно поэтому в данной книге при описании колебаний не используются внутридневные графики и примеры. Чем короче становятся интервалы времени, тем больше шумов в соответствующих периодах. Размеры этих шумов относительно велики по сравнению с разумным размером колебания, который может быть реализован в течение короткого интервала.

Цель данной книги — не представление эмпирических испы­таний каждого продукта, доступного для рыночной торговли. Вместо этого мы представляем заинтересованным трейдерам кон­цепции и наполняем их убедительными торговыми стратегиями и примерами.

Для примера укажем, что размер колебания, используемый на рынке наличной японской иены, составляет 200 базисных пунк­тов. Каждый продукт имеет свой типичный рабочий размер коле­бания. Осваивая прикладную программу WINPHI к данной кни­ге, заинтересованные инвесторы имеют возможность протестиро­вать коррекции на исторических данных и создать свои собствен­ные решения.

Если придерживаться концепции встраивания фильтра в 50 ба­зисных пунктов для подтверждения максимумов или минимумов колебаний, нам автоматически придется иметь дело с большими размерами колебаний.

На рынке наличной японской иены, например, нам требуется подтверждение размера колебания в 200 базисных пунктов при работе с отношениями Фибоначчи в коррекциях 38,2, 50,0 или 61,8%. Однако коррекция 38,2% в колебании в 200 базисных пун-

А. ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА КОРРЕКЦИЙ • 61

ктов (что означает 76 тиков) может оказаться слишком мелкой для работы, потому что колебание в 200 тиков и соответствующие коррекции в 76 тиков могут происходить на волатильных рынках один или два раза в неделю.

С другой стороны, коррекция в 38,2% может оказаться слиш­ком большой при анализе в комбинации с минимальным разме­ром колебания в 1.000 базисных пунктов (в данном случае это оз­начает коррекцию в 382 тиков, что почти вдвое превышает расчет первоначального размера колебания на рынке наличной япон­ской иены в 200 базисных пунктов).

Правила входа

При работе с процентным значением рыночной коррекции в 38,2% существует риск преждевременного входа на рынок и пос­ледующего срабатывания стопа, когда рынок корректируется за 38,2-процентный уровень восстановления.

Однако если ожидать большего уровня коррекции 61,8%, мож­но прождать слишком долго, цена рынка не достигнет нашего уровня восстановления, и мы пропустим всю импульсную волну, которую ждали.

Чтобы предотвратить такие сценарии, мы подбираем комбина­цию процентной величины восстановления и правила входа.

Причина применения правил входа следующая: получить до­полнительное подтверждение разворота тренда. Этот подход ком­промиссный, потому что использование правил входа означает, что мы всегда будем входить на рынок позже, чем если бы мы ра­ботали прямо с простой целью коррекции в качестве нашего ин­дикатора входа.

Наш опыт показывает, однако, что работа с правилами входа, в конечном счете, окупается.

Каждый раз, когда инвестор решает войти на рынок в соответ­ствии с фигурой коррекций по отношению к первоначальной им­пульсной волне, следует удостовериться, что вход реализуется ко времени начала коррекции (или, по крайней мере, достаточно близко ко времени коррекции).

Одним из надежных способов успеть вовремя (или, по крайней мере, достаточно близко к коррекции) является комбинирование Размера колебания и коррекции с убедительным правилом входа.

Таблица 3.1 показывает, как могут варьироваться и сочетаться процент коррекции, размер колебания и правило входа.

62 • ПРИМЕНЕНИЕ ОТНОШЕНИЯ ФИБОНАЧЧИ

Таблица 3.1 Размер колебания, коррекция и правило входа

Источник: FAM Research, 2000.

Как правило, после сильной первой импульсной волны и силь­ной коррекции вторая импульсная волна должна быть больше, чем первая импульсная волна. Следовательно, можно использо­вать более чувствительное правило входа.

На рисунке 3.3 показаны различные правила входа примени­тельно к различным размерам колебания. (Принятые сокращения торговых сигналов см. в Приложении.)

Рисунок 3.3 (а) Большое колебание, большая коррекция, вход напреды­дущем максимуме; (b) среднее колебание, средняя коррек­ция, вход навтором предыдущем максимуме; (с) малое ко­лебание, малая коррекция, вход натретьем предыдущем максимуме. Источник: Fibonacci Applications andStrategies for Traders, byRobert Fischer (New York: Wiley, 1993), p. 60. Перепечатано сразрешения.

А. ОСНОВНЫЕ СВОЙСТВА КОРРЕКЦИЙ • 63

Возможно много успешных комбинаций размеров колебания, восстановлений и правил входа. Примеры в Таблице 3.1 и на ри­сунке 3.3 предназначены дать представление о базовой общей мо­дели и о том, как три эти параметра могут продуктивно использо­ваться вместе. Получение еще более производительных комбина­ций, не включенных в наши примеры, зависит от самого читателя.

Поиск по сайту: