АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Прогноз вероятности банкротства по моделям Альтмана, Лиса, Таффлера, Бивера

Читайте также:
  1. C. прогнозирование потока прибыли и ее элементов
  2. II. Методы прогнозирования и поиска идей
  3. V. Сценарії і прогнозні оцінки інноваційного розвитку України на період до 2020 року за індикаторами Європейського інноваційного табло
  4. А. При долгосрочном (оперативном) прогнозировании
  5. А. Прогноз развития поведения фирмы в конкурентной среде
  6. Анализ взаимосвязи коэффициентов на основе методики факторного анализа прибыли Дюпон и прогноз роста с помощью соотношений
  7. Анализ и прогноз инвестиций. Расчёт величины денежного потока для прогнозного периода.
  8. Анализ и прогноз расходов
  9. Анализ и прогноз расходов.
  10. АНАЛИЗ ОБЪЕКТА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
  11. Аналіз туристичного ринку та прогнозування його розвитку
  12. Астрологический прогноз неблагоприятен...

В таблице 2.26 представлен прогноз вероятности банкротства по моделям Альтмана, Лиса, Таффлера. В таблице 2.27 отображен прогноз вероятности банкротства по модели Бивера.

Таблица 2.26. Прогноз вероятности банкротства по моделям Альтмана, Лиса, Таффлера

Двухфакторная модель Альтмана Обозначение    
Z = –0,3877 – 1,0736*X1 + 0,0579*X2 Z -4,29 -4,13
X1 = коэффициент текущей ликвидности, Х1 3,68 3,55
X2 = коэффициент капитализации (всегоD/E) Х2 0,91 1,12
Пятифакторная модель Альтмана Обозначение    
Z = 0,717*Х1 + 0,874*Х2 + 3,10*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5 Z 2,84 3,89
Х1=Чистый оборотный капитал / Активы Х1 0,35 0,38
Х2=Чистая прибыль / Активы Х2 0,07 0,27
Х3=Прибыль до налогообложения / Активы Х3 0,12 0,45
Х4=Собственный капитал / Заемный капитал Х4 1,10 0,89
Х5=Выручка / Активы Х5 1,70 1,62
Модель Лиса Обозначение    
Z = 0,063*Х1 + 0,092*Х2 + 0,057*Х3 + 0,001*Х4 Z 0,06 0,08
Х1=Текущие активы/Активы Х1 0,48 0,52
Х2=Чистая прибыль / Активы Х2 0,07 0,27
Х3=Нераспределенная прибыль / Активы Х3 0,42 0,39
Х4=Собственный капитал / Заемный капитал Х4 1,10 0,89

Продолжение таблицы 2.26.

 

Модель Таффлера Обозначение    
Z = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4 Z 1,06 2,18
Х1=Прибыль от реализации/ Краткосрочные обязательства Х1 1,20 3,32
Х2=Оборотные активы/ Обязательства Х2 1,01 0,99
Х3=Краткосрочные обязательства / Активы Х3 0,13 0,15
Х4=Выручка / Активы Х4 1,70 1,62

 

 

Таблица 2.27. Прогноз вероятности банкротства по модели Бивера.

 

Модель Бивера Группа I: благополучные компании Группа III: за 1 год до банкротства Группа II: за 5 лет до банкротства    
Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + Амортизация)/Заемные средства 0,4 - 0,45 -0,15 0,17 0,63 0,26
Коэффициент текущей ликвидности <= 3,2 <= 1 <= 2 3,55 3,68
Экономическая рентабельность =Чистая прибыль / Активы в % 6 - 8 -22   27% 7%
Финансовый леверидж =Заемный капитал / Баланс в % <= 37 <= 80 <= 50 53% 48%
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами = (Собственный капитал − Внеоборотные активы)/ Сумма активов 0,4 <= 0,06 <= 0,3 0,00 0,01

 

Анализируя результаты каждой из моделей, можно сделать вывод о том, что исследуемому предприятию в ближайшее время банкротство не грозит.

Однако всегда надо помнить, что подход имеет право на существование, когда в наличии (или обосновываются модельно) присутствует однородность и репрезентативность событий выживания/банкротства. Хотя ключевыми ограничениями методов оценки вероятности банкротства является даже не проблема качественной статистики. Дело в том, что классическая вероятность – это характеристика не отдельного объекта или события, а характеристика генеральной совокупности событий. Рассматривая отдельное предприятие, мы вероятностно описываем его отношение к полной группе. Но уникальность всякого предприятия в том, что оно может выжить и при очень слабых шансах, и, разумеется, наоборот. Единичность судьбы предприятия подталкивает исследователя присмотреться к предприятию пристальнее, расшифровать его уникальность, его специфику, не искать похожести, а, напротив, диагностировать и описывать отличия. А при таком подходе статистической вероятности места нет.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |

Поиск по сайту:

Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)