 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Бібліографічний список до практичного заняття
[29, 51, 61, 65, 80, 84, 85, 88, 89, 91, 92]
Модуль I. Теоретико-методологічні засади організації та функціонування ринку фінансових послуг
Змістовий модуль 2. Функціональний механізм ринку фінансових послуг
Тема 8. Фінансові послуги на фондовому ринку
Практичне заняття № 2
| Мета заняття: | – закріпити теоретичні знання та прищепити практичні навички з методики розрахунку фінансових результатів за операціями з цінними паперами та деривативами |
План заняття
1. Визначення фінансових результатів за операціями з ф’ючерсними контрактами
2. Визначення фінансових результатів за операціями з опціонами
| Обладнання: | 1. Завдання та методичні рекомендації по їх виконанню 2.Контрольні завдання 3.ЕКОМ |
Методичні рекомендації до практичного заняття
Маржа – це гарантійний внесок що вноситься учасниками ф’ючерсної торгівлі під час проведення торгів у разі відкриття ними короткої чи довгої позиції.
Довга позиція – купівля ф’ючерсного контракту.
Коротка позиція – продаж ф’ючерсного контракту.
Первісна маржа, як правило, складає 10% від загальної вартості контракту, і є гарантійним депозитом за ф’ючерсним контрактом
Підтримуюча маржа – це межа, нижче якої не може знижуватися кількість коштів на рахунку клієнта, вона, як правило, складає 75% від первісної маржі.
Варіаційна маржа – це різниця між первісною маржею та залишком коштів на рахунку. Вноситься у разі, якщо на рахунку залишилося коштів менше ніж сума підтримуючої маржі.
Фінансовий результат за ф’ючерсною угодою підраховується за формулою:
Фр= (V2-V1)*С*N
де: Фр – фінансовий результат;
V2 – вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в певний момент іпісля відкриття позиції;
V1 – вартість ф’ючерсного контракту (одиниці базисного активу) в момент відкриття позиції;
С – одиниця контракту;
N – кількість укладених контрактів.
Слід зважити на те, що знак фінансового результату по ф’ючерсній угоді залежить як від виду відкритої ф’ючерсної позиції (довга чи коротка), так і від напрямку зміни цін на ринку у момент часу. Так наприклад, якщо ви відкрили довгу позицію, а у момент часу і ціни збільшились по відношенню до ціни, що склалася на момент відкриття позиції, ви виграли (тому що купили контракт за ціною нижчою, ніж та, що склалася на ф’ючерсному ринку у момент часу і). Аналогічно визначається фінансовий результат і для короткої позиції.
Тік – це мінімальна зміна ціни на певний біржовий товар. Встановлюється кожною біржею самостійно. Так, наприклад на товарних біржах у США один тік на ринку зернових складає 1/4цента. Один пункт складає 1/100 цента.
Задача №1.
Яким буде фінансовий результат угоди якщо укладено ф’ючерсний контракт на нафту, причому:
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка 1 |
| Кількість контрактів, шт. | |||||||||
| Ціна відкриття позиції, $ за барель | 14,3 | 15,1 | 13,4 | 14.7 | 14.8 | 13,2 | 16,6 | 13,5 | 15,9 |
| Ціна закриття позиції, $ за барель | 12,5 | 17,4 | 16,4 | 13,1 | 14,5 | 15,8 | 14,7 | 16,3 | 13,2 |
| Сума депозиту $ за один контракт | |||||||||
| Одиниця контракту, барелів |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка 1 |
| Кількість контрактів, шт. | |||||||||
| Ціна відкриття позиції, $ за барель | 14,3 | 15,1 | 13,4 | 14.7 | 14.8 | 13,2 | 16,6 | 13,5 | 15,9 |
| Ціна закриття позиції, $ за барель | 12,5 | 17,4 | 16,4 | 13,1 | 14,5 | 15,8 | 14,7 | 16,3 | 13,2 |
| Сума депозиту $ за один контракт | |||||||||
| Одиниця контракту, барелів |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка |
| Кількість контрактів, шт. | |||||||||
| Ціна відкриття позиції, $ за барель | 14,3 | 15,1 | 13,4 | 14.7 | 14.8 | 13,2 | 16,6 | 13,5 | 15,9 |
| Ціна закриття позиції, $ за барель | 12,5 | 17,4 | 16,4 | 13,1 | 14,5 | 15,8 | 14,7 | 16,3 | 13,2 |
| Сума депозиту $ за один контракт | |||||||||
| Одиниця контракту, барелів |
Пояснити розв'язання задачі.
Задача №2.
Визначити, при яких обставинах з ф’ючерсного рахунку клієнта буде списано суму х, якщо:
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції | 4,9 | 5,5 | 5.9 | 4,7 | 5,6 | 3,1 | 4,8 | 5,4 | 6,0 |
| Одиниця контракту, унцій | |||||||||
| X | |||||||||
| Кількість 1 контрактів |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції | 4,1 | 4,5 | 5.8 | 6,4 | 4.7 | 6,5 | 5,9 | 5,4 | 6,0 |
| Одиниця контракту, унцій | |||||||||
| І X | |||||||||
| Кількість 1 контрактів |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції | 3,9 | 6,8 | 4.3 | 5,4 | 6.3 | 4,5 | 7,1 | 4,4 | 5,4 |
| Одиниця контракту, унцій | |||||||||
| X | |||||||||
| Кількість контрактів |
Задача №3.
Визначити, при яких обставинах на ф’ючерсний рахунок клієнта буде зараховано суму х, якщо:
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | довга | довга | коротка | коротка | коротка | довга | довга | коротка | довга |
| Початкова | 4,4 | 6,6 | 4.5 | 4,4 | 7.3 | 5,5 | 5,1 | 5,4 | 6,6 |
| ціна одиниці | |||||||||
| товару, долл./унцію | |||||||||
| по відкритій позиції | |||||||||
| Одиниця контракту, |
| Унцій | |||||||||
| X | |||||||||
| Кількість | |||||||||
| контрактів |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | довга | довга |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції | 6,9 | 5,7 | 4.9 | 4,7 | 8,6 | 6,5 | 5,1 | 3,5 | 5,8 |
| Одиниця і контракту, і унцій | |||||||||
| 1 х | |||||||||
| Кількість контрактів |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | довга | коротка | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./унцію по відкритій позиції | 5,8 | 5,9 | 6,6 | 3.9 | 5,5 | 5,8 | 5,9 | 8,0 | 6,4 |
| Одиниця контракту, унцій | |||||||||
| X | |||||||||
| Кількість контрактів |
Задача №4.
Визначити суму маржевого рахунку при закінчені операції та розмір варіаційної маржі (якщо потрібно), якщо:
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | коротка | коротка | довга | довга | довга | коротка | коротка | довга | коротка |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./барель | 66,7 | 69,8 | 71,4 | 76,5 | 59,8 | 69,5 | 85,8 | 50,1 | 49,9 |
| Кінцева ціна одиниці товару, долл./барель | 66,8 | 72,1 | 70,4 | 78,8 | 67,7 | 77,9 | 87,9 | 61,8 | 67,8 |
| Одиниця контракту, барелів | |||||||||
| Кількість Контрактів | |||||||||
| Первісна маржа на один контракт |
| Варіанти | |||||||||
| Вид позиції | довга | довга | коротка | коротка | коротка | довга | довга | коротка | довга |
| Початкова ціна одиниці товару, долл./барель | 78,7 | 59,8 | 89,4 | 78,5 | 56,5 | 56,4 | 78,4 | 56,1 | 56,9 |
| Кінцева ціна одиниці товару, долл./барель | 67,6 | 4 2,1 | 76,3 | 7 9,8 | 76,5 | 56,9 | 78,9 | 61,4 | 63,1 |
| Одиниця контракту, барелів | |||||||||
| Кількість контрактів | |||||||||
| Первісна маржа на один контракт |
| Варіанти | |||||||||
| Кінцева ціна одиниці товару, долл./барель | 67,6 | 62,1 | 77,3 | 79,7 | 45,5 | 66,2 | 73,2 | 64,4 | 67,2 |
| Одиниця контракту, барелів | |||||||||
| Кількість контрактів | |||||||||
| Первісна маржа на один контракт |
Примітки: при розрахунку необхідно застосовувати підтримуючу маржу.
Задача №5.
Клієнт продав 20 січневих ф’ючерсних контрактів на нафту за ціною 14,5 $/барель. Одиниця контракту -1000 барелів; депозит на один контракт складає 1000$. У якості початкового внеску клієнт вніс на свій рахунок у брокера облігації Казначейства США на загальну суму 50000$. Через день ціна на нафту зросла до 15,2 $/барель. Відповісти на наступні питання:
а) чи є необхідність у цьому випадку вносити варіаційну маржу (якщо так, то в якому розмірі)
б) чи може клієнт відкрити додаткові позиції при такому депозиті (якщо так, то скільки).
Задача №6.
Припустимо, що Ви маєте коротку позицію по липневому контракту на срібло. Контракт було продано за ціною 4,9 $/унцію. Одиниця контракту складає 5000 унцій. Первісна маржа на один контракт - 3500 $. Підтримуюча маржа складає 75% від первісної. Підрахуйте, яка зміна цін призведе до вимоги про внесення первісної маржі?
Поиск по сайту: