Задача 6. Предприятие “Анна” производит 100 000 шт

Предприятие “Анна” производит 100 000 шт. изделий типа А. Цена реализации — 2570 руб.; средние переменные издержки — 1800 руб./шт.; постоянные издержки — 38,5 млн. руб. (в ценах 1997 года).

Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10%-ным изменениям основных элементов операционного рычага:

1. Цена изменяется на 10%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?

2. Оценить влияние 10-процентного изменения переменных расходов на прибыль.

3. Оценить влияние 10-процентного изменения постоянных расходов на прибыль.

4. Оценить влияние 10-процентного увеличения объема реализации.

Замечание. Анализ чувствительности показывает степень влияния основных элементов стоимости (постоянных и переменных затрат, цены) на прибыль. В основе анализа чувствительности лежат два условия:

1. Изменения элементов стоимости должны быть пропорциональными, т. е. все они должны изменяться на один и тот же процент.

2. Эти изменения должны быть параллельными, а не последовательными. Например, проанализировав изменение цены на 10%, необходимо вернуться в исходное (первоначальное) положение и провести анализ 10-процентного изменения переменных затрат и т. д. Условие параллельности обеспечивает построение рейтинга степени влияния элементов стоимости на прибыль.

При решении необходимо воспользоваться нижеприведенными формулами вычисления объема реализации (К₀), обеспечивающего постоянный результат при изменении одного из элементов операционного рычага.

- Если изменяется цена реализации:

К₀ = Исходная сумма валовой маржи / Новый коэффициент валовой маржи: Новая цена реализации

- Если изменяются постоянные издержки:

К₀ = Новая сумма валовой маржи / Исходный коэффициент валовой маржи: Цена реализации

- Если изменяются переменные издержки:

К₀ = Исходная валовая маржа / Новый коэффициент валовой маржи: Цена реализации

Решение

1. Для выполнения задания необходимо прежде всего определить по исходным данным роль различных элементов операционного рычага в формировании финансовых результатов предприятия “Анна” для исходного положения:

Цена — 2570 руб./шт.

Средние переменные издержки — 1800 руб./шт.

Выручка от реализации — 257 млн. руб. (100%).

Переменные издержки — 180 млн. руб. (70%).

Валовая маржа — 77 млн. руб. (30%).

Постоянные издержки — 38,5 млн. руб. (15%).

Прибыль — 38,5 млн. руб. (15%).

Предположим, что цена возрастает на 10%.

Новая цена — 2827 руб./шт.

Новая выручка — 282,7 млн. руб. (100%).

Переменные издержки— 180 млн. руб. (63,7%).

Валовая маржа — 102,7 млн. руб. (36,3% или 0,363).

Постоянные расходы — 38,5 млн. руб. (13,6%).

Прибыль — 64,2 млн. руб. (22,7%).

Определим, при каком объеме реализации можно получить прежний результат (38,5 млн. руб. прибыли):

77 млн. руб. / 0,363: 2827 руб./шт. = 75 000 шт.

Таким образом, повышение цены на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 25% или увеличивает прибыль на 67%. Аналогичные расчеты показывают, что снижение цены на 10% приводит к сокращению прибыли на 67% или предполагает увеличение объема реализации на 50% для компенсации потерянного дохода.

2. Проанализируем влияние изменения переменных издержек на прибыль фирмы. Благодаря повышению производительности труда и более выгодным закупкам сырья и материалов предприятию “Анна” удалось снизить переменные издержки на 10%. Определим величину сокращения объема реализации, который компенсирует данное снижение переменных издержек (без потери прибыли).

Выручка от реализации — 257 млн. руб. (100%).

Новые переменные расходы — 162 млн. руб. (63%).

Валовая маржа — 95 млн. руб. (37%).

Постоянные расходы — 38,5 млн. руб. (15%).

Прибыль — 56,5 (22%).

Определим новый объем реализации:

77 млн. руб. / 0,37: 2570 = 81000 шт.

Следовательно, снижение переменных издержек на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 19% или увеличивает прибыль на 47%.

Анализ показывает, что при повышении переменных издержек на 10% предприятие “Анна” должно добиться увеличения объема реализации на 30% (чтобы компенсировать потерянную часть дохода), или оно потеряет 47% своей прибыли.

3. Рассмотрим изменение постоянных издержек. Предположим, предприятию “Анна” благодаря новой организации своей деятельности удалось снизить постоянные издержки на 10%. Тогда при первоначальном объеме реализации прибыль должна возрасти на 3,85 млн. руб., или на 10%.

Определим снижение объема реализации, на которое теперь может пойти предприятие “Анна”.

Для достижения первоначальной прибыли 38,5 млн. руб. после снижения постоянных издержек требуется валовая маржа на уровне 73,15 млн. руб. Тогда новый объем реализации составит

73,15 млн. руб. / 0,3: 2570 = 95 000 шт.

Аналогично, рост постоянных издержек предприятие “Анна” может компенсировать путем увеличения объема реализации продукции на 5%, ибо в противном случае прибыль снизится на 10%.

4. Влияние изменения объема реализации на прибыль проанализируем с помощью эффекта операционного рычага. Сила воздействия рычага равна (77 млн. руб.: 38,5 млн. руб.) = 2. Предположим, предприятие “Анна” увеличило объем реализации на 10%. Тогда выручка от реализации возрастет также на 10%, а прибыль с учетом действия операционного рычага должна увеличиться на (10% х 2) = 20%.

Проверка

млн. руб.

Прибыль действительно возросла на (46,2 – 38,5) = 7,7 млн. руб. или на 20%.

Замечание. На основе проведенного анализа можно распределить элементы рентабельности по степени их влияния на прибыль предприятия “Анна” (напомним, изменения пропорциональные, на уровне 10%):

- повышение цены на 10% увеличивает прибыль на 67%, а соответствующее снижение цены ухудшает результат на 67%;

- изменение прибыли предприятия “Анна” при изменении переменных издержек составляет 47%;

- увеличение объема реализации продукции на 10% приводит к росту прибыли предприятия “Анна” на 20%;

- из числа рассмотренных факторов наименьшее влияние на результат оказывает изменение уровня постоянных издержек. Десятипроцентное изменение этих расходов приводит к пропорциональному изменению результата (на те же 10%).

Данное соотношение в степени влияния отдельных элементов рентабельности на прибыль указывает на значительный запас финансовой прочности предприятия “Анна”:

Порог рентабельности, руб.: 38 млн. руб. / 0,3 = 128,3 млн. руб.,

Порог рентабельности, шт. = 38,5 млн. руб. / (2570 руб. – 1800 руб.) = 50 тыс. шт.

Запас финансовой прочности = 257 млн. руб. – 128,3 млн. руб. = 128,7 млн. руб.

С помощью операционного анализа выявлена и взаимосвязь факторов цены и переменных издержек с изменениями объема реализации:

- при снижении цены на 10% предприятие “Анна” должно увеличить объем реализации на 50%, чтобы компенсировать потерю дохода, а при увеличении цены на 10% можно сократить объем реализации на 25% без негативных последствий для финансовых результатов предприятия;

- для компенсации роста переменных издержек на 10% предприятие “Анна” должно увеличить объем реализации на 30%; при снижении уровня переменных издержек можно сократить объем реализации на 19%.

Поиск по сайту: