Оптимизация среднего остатка денежных активов

Бланк. Управление денежными потоками

Потребность в операционном (трансакционном) ос­татке денежных активов характеризует минимально не­обходимую их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Расчет этой сум­мы основывается на планируемом денежном обороте по операционной деятельности (соответствующем разделе плана поступления и расходования денежных средств) и количестве оборотов денежных активов. Для расчета планируемой суммы операционного остатка денежных ак­тивов используется следующая формула:
Планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия = Планируемый объем денежного оборота (сум­мы расходования денежных средств) по опе­рационной деятельности предприятия / Количество оборотов среднего остатка денеж­ных активов в плановом периоде.
Расчет планируемой суммы операционного остатка денежных активов может быть осуществлен и на основе отчетного их показателя, если в процессе анализа было установлено, что он обеспечивал своевременность осуще­ствления всех платежей, связанных с операционной де­ятельностью предприятия. В этом случае для расчета используется следующая формула:
Планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия = Фактическая средняя сумма операционного остатка денежных активов предприятия в предшествующем аналогичном периоде + ((Планируемый объем денежного оборота (сум­мы расходования денежных средств) по опе­рационной деятельности предприятия - Фактический объем денежного оборота (сум­мы расходования денежных средств) по опе­рационной деятельности предприятия в предшествующем аналогичном периоде) / Количество оборотов среднего остатка денеж­ных активов в плановом периоде.
Потребность в страховом (резервном) остатке де­нежных активов определяется на основе рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента не­равномерности (коэффициента вариации) поступления денежных средств на предприятие по отдельным меся­цам предшествующего года. Для расчета планируемой суммы страхового остатка денежных активов использу­ется следующая формула:
Планируемая сумма страхового остатка денеж­ных активов предприятия = Плановая сумма операционного остатка де­нежных активов предприятия Коэффициент вариации поступления денежных средств на предприятие в отчетном периоде.
Потребность в компенсационном остатке денежных активов планируется в размере, определенном соглаше­нием о банковском обслуживании. Если соглашение с банком, осуществляющим расчетное обслуживание пред­приятия, такое требование не содержит, этот вид остат­ка денежных активов на предприятии не планируется.
Потребность в инвестиционном (спекулятивном) ос­татке денежных активов планируется исходя из финан­совых возможностей предприятия только после того, как полностью обеспечена потребность в других видах ос­татков денежных активов. Так как эта часть денежных активов не теряет своей стоимости в процессе хранения (при формировании эффективного портфеля краткос­рочных финансовых инвестиций), их сумма верхним пределом не ограничивается. Критерием формирования этой части денежных активов выступает необходимость обеспечения более высокого коэффициента рентабель­ности краткосрочных инвестиций в сравнении с коэф­фициентом рентабельности операционных активов.
Общий размер среднего остатка денежных активов в плановом периоде определяется путем суммирования рассчитанной потребности в отдельных видах:

Поиск по сайту: