Система финансовых показателей в анализе потенциального банкротства

Значение анализа финансово-экономического состояния пред­приятия трудно переоценить, поскольку именно он представляет собой ту базу, на которой строится разработка финансовой полити­ки предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется разработка почти всех направлений финансовой политики пред­приятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компе­тентности лица, принимающего управленческие решения в области финансовой политики.

Основой устойчивого роста и финансовой стабильности эко­номики России в рыночных условиях служит финансовая устой­чивость коммерческой организации как наиболее значимого струк­турного элемента экономической системы страны. Финансовая устойчивость выступает гарантом прочного положения коммер­ческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости в кратко­срочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособ­ностью организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способ­ность обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительно­стью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво. Вполне может сложиться ситуация, когда предприятие не будет иметь до­статочно денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушить естественный технологический процесс (например, срочно продать часть запасов), либо распродать часть долгосрочных активов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевре­менно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. К основным признакам платежеспособности относятся нали­чие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие, просроченной кредиторской задолженности.

Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содер­жанию, но не тождественны. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью, так как по мере стабилиза­ции производственно-хозяйственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и, источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Коэффициенты ликвидности обычно варьируются в не­которых вполне предсказуемых границах, что дает возможность аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать средне­отраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ори­ентиров при открытии новых направлений хозяйственной дея­тельности.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым: еще вчера предприятие было платежеспособ­ным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась - пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку своевременно не поступил платеж за по­ставленную ранее продукцию. Предприятие стало неплатежеспо­собным из-за финансовой недисциплинированности своих дебито­ров. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по ка­ким-либо причинам не поддерживающих страховой запас денеж­ных средств на расчетных счетах.

При достаточно высоком уровне платежеспособности предпри­ятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в ча­стности излишний запас товарно-материальных ценностей, зато­варивание готовой продукции, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных акти­вов.

Устойчивое финансовое положение предприятия - важнейший фактор его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Ликвидность и платеже­способность могут оцениваться с помощью:

v абсолютных показателей, на основе которых определяется основная тенденция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд результативных и качественных показателей;

v относительных показателей (коэффициентов), которые выра­жаются отношением одних абсолютных финансовых показа­телей к другим и на основе которых в отечественной и зару­бежной практике принято делать выводы о сложившейся финансовой ситуации.

По уровню ликвидности все активы предприятия можно разде­лить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (табл. 6). Пассивы баланса группируются по степени срочности их опла­ты (табл. 7).

Таблица 6.

Поиск по сайту: