Управление денежными средствами

Управление денежными средствами (иногда в литературе называют остаток денежных средств, который постоянно находится в распоряжении предприятия) составляет неотъемлемую часть общего управления оборотными средствами. Размер остатка денежных средств определяет уровень его абсолютной ликвидности, влияет на продолжительность операционного цикла и характеризует инвестиционный потенциал предприятия.

Основные виды денежных накоплений:

1) Операционный (трансакционный) остаток денежных средств

2) Страховой (резервный остаток) формируется для страхования рисков

3) Инвестиционный остаток (спекулятивный)

4) Компенсационный остаток денежных средств

Основной целью финансового менеджера в процессе управления финансовыми средствами является постоянной платёжеспособности предприятия

Основные этапы формирования политики управления денежными средствами:

1) Анализ денежных средств в предшествующем периоде

2) Оптимизация среднего остатка денежных средств

3) Дифференциация среднего остатка

4) Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка

5) Обеспечения рентабельного использования временно свободного остатка

6) Построение эффективных систем контроля за денежными средствами

I. Сначала оценивается степень участия денежных средств в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде. Считается коэффициент участия денежных средств в оборотном капитале: средний остаток денежных средств / ср величина оборотных активах.

Определяется средний период оборота и количество оборотов денежных средств

Средний период оборота = средний остаток денежных средств / сумма однодневного оборота по реализации продукции.

Количество оборотов = общая сумма оборотов по реализации / средний остаток денежных средств

Считается коэффициент абсолютная платёжеспособность, промежуточная, быстрая

Определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных средств краткосрочные финансовые вложения

Уровень отвлечения = средний остаток денежных средств в форке краткосрочных вложений/ средний остаток всех денежных средств

Коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений = прибыль от краткоср фин влож / остаток фин средств в форме краткоср фин влож

II. Оптимизация обеспечивается путём расчётов необходимого размера отдельных видов этого остатка:

· Потребность в операционном остатке = планируемый объём денежного оборота по опер деят / количество оборотов среднего оборота остатков денежных средств

· Страховой остаток = плановая сумма операционного остатка * коэффициент вариации поступления денежных средств

· Потребность в компенсационном остатке размер определяется в соглашении с банком

· Потребность в инвестиционном остатке

· Общий размер остатка денежных средств в плановом периоде определяется суммой четырёх этих элементов

В иностранной практике есть модели:

1) Баумоль – предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный уровень денежных средств а затем равномерно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от реализации вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только денежный запас закончится (достигает определённого предела) предприятие продаёт часть ценных бумаг и пополняет запас денежных средств до нужного уровня и получается пилообразная модель

Q – сумма пополнения

V – прогнозируемая потребность в денежных средствах за период

с – единовременные расходы по конвертации

Поиск по сайту: