АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Валютный курс: сущность и факторы его движения

Читайте также:
  1. I. ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ
  2. I. Сущность и значение документации
  3. I. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
  4. II. Программные установки в движениях декабристов и народников: общее и особенное.
  5. V1: Сущность торговых операций в рыночной экономике
  6. А)Сущность семиотического подхода к культуре, виды знаковых систем.
  7. Абиотические факторы
  8. Административная школа управления: сущность и значение для развития теории и практики менеджмента
  9. Алгоритм проверки адекватности множественной регрессионной модели (сущность этапов проверки, расчетные формулы, формулировка вывода).
  10. Анализ движения основного капитала на предприятии ООО «Содел»
  11. Анализ состава, движения и состояния имущества предприятия
  12. Атеросклероз. Факторы риска развития атеросклероза. Ишемическая болезнь сердца (ИБС). Клинические проявления ИБС.

 

Важнейшим элементом валютной системы является валютный курс.

 

ВАЛЮТНЫЙ КУРС относительная цена валют двух стран, или цена одной валюты в единицах другой (отражает пропорции обмена валют): EN = Cf / C d

 

Термины "обменный курс"

" валютный курс" используются для обозначения номинального валютного курса = En = Cf / C d , где En ─ номинальный валютный курс

Cf ─ цена иностранной валюты

Cd ─ цена национальной валюты

 

МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ НОМИНАЛЬНОГО ВАЛЮТНОГО КУРСА (валютная котировка)
прямая котировка     выражение единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты: 1 руб. = 1/26 1$ = 0.038 $  
обратная котировка выражение единицы иностранной валютычерез определенное количество единиц национальной валюты: 1 $ = 26 руб.  
кросс- котировка выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них к третьей валюте.

 

Номинальный валютный курс применяется для измерения текущих сделок и расчетов с клиентами, но неудобен для долгосрочного периода из-за изменения стоимости национальной и иностранной валюты при изменении общего уровня цен в стране. Учет уровня инфляции в обеих странах при оценке валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный.

 

 

Реальный валютный курс номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих стран (отражает пропорции обмена товаров, или условия торговли)
ER = En×(Pd /Pf ) где ER─ реальный обменный курс En─ номинальный валютный курс Pd─ индекс внутренних цен (в национальной валюте) Pf─ индекс цен зарубежной страны (в иностранной валюте)
Реальный валютный курс отражает конкурентоспособность товаров данной страны на мировом рынке:     повышение реального валютного курса (реальное обесценение) означает снижение конкурентоспособности товаров данной страны: относительно дорогие отечественные товары и относительно дешевые иностранные (↓ Xn : М > X; пассивный торговый баланс);  
снижение реального валютного курса (реальное удорожание) означает повышение конкурентоспособности товаров данной страны: относительно дешевые отечественные товары и относительно дорогие иностранные (↑ Xn: X > M; активный торговый баланс).  
Повышение(снижение) реального валютного курса свидетельствует о снижении (повышении) конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке.
       

 



Это значит, что Xn находится в обратной зависимости от Er : Xn = f(Er). В кейнсианской модели макроравновесия функция чистого экспорта имеет вид: Xn = g – MPM ×Y – n ×R, т.е. Xn = f(Y, R) Эта формула может быть конкретизирована через отрицательную зависимость Xn от Er: Xn = g – MPM ×Y – λ × Er . λ– эмпирический коэффициент чувствительности чистого экспорта к изменению реального валютного курса   При ПРУ ставка процента и реальный валютный курс изменяются в одном направлении, вызывая противоположную динамику чистого экспорта: Xn = f(R,Er).
Выводы: • рост объема выпуска Y увеличивает доход внутри страны, что вызывает рост AD, в т.ч. импорта, и сокращение чистого экспорта: ↑Y → ↑AD → (X – ↑M) < 0 → ↓Xn • если внутренняя ставка процента выше мировой (rd > rw), происходит приток капитала в страну, увеличивается спрос на национальную валюту, вызывая повышение реального валютного курса. В результате отечественные товары становятся относительно дорогими, что ведет к сокращению экспорта и росту импорта: rd > rw →приток капитала→ ↑D нац.валюта→ ↑Er → ↓X, ↑M → ↓Xn(Xn < 0)

 

ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ВАЛЮТНЫЙ КУРС
Краткосрочные (конъюнктурные)     • спекулятивные операции на валютных рынках; • степень развития других секторов мирового финансового рынка, например, фондового рынка, конкурирующего с валютным рынком
Долгосрочные     исторически первой теорией, посвященной выяснению этих факторов, была теория единой цены(Д.Юм, Д.Рикардо и др.). Согласно данной теории, в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар в различных странах имеет одинаковую цену, выраженную в одной валюте. Pd = Ed/ f × Pf→ Ed/ f = Pd /Pf  
  В начале 20 в. (1918 г.) шведский экономист Густав Кассель предложил теорию паритета покупательной способности (ППС), обобщающую теорию единой цены в случаях определения валютного курса по потребительной корзине одинаковых товаров в двух странах.  
     

 

Паритет покупательной способности равенство покупательной способности различных валют при неизменном уровне цен в каждой из стран
ВАРИАНТЫ ТЕОРИИ ПАРИТЕТА ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ
Теория абсолютного паритета покупательной способности обменный курс валют двух стран равен соотношению уровней цен в этих странах: Ed/ f = Pd / Pf
Применима для определения валютного курса в странах с примерно одинаковым и по качеству потребительскими корзинами и сходными потребительскими предпочтениями жителей.  
  Теория относительного паритета покупательной способности     изменение обменного курса валют двух стран пропорционально относительному изменению уровня цен в этих странах E1d/ f = E0d/ f × (P1d / P0d) / (P1f / P0f) или (E1d/ f ─E0d / f ) / E0d / f = πd─πf   где E1d/ f ─ валютный курс в текущем году E0d/ f ─ валютный курс в базовом году P1d , P1f ─ уровень внутренних цен и уровень цен за рубежом в текущем году P0d , P0f ─ уровень внутренних цен и уровень цен за рубежом в базовом году  
Повышение (понижение) относительных цен вызывает компенсирующее снижение (повышение) обменного курса валюты на ту же величину:   Pd > Pf → ↓ En ( обесценение национальной валюты) Pd < Pf → ↑ En ( удорожание национальной валюты) ← ↓ En = Pd / Pf ↑ →

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 |


Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.007 сек.)