Тема 5. Діагностика майна і ринкова ціна підприємства

На початку вивчення теми студенти мають з’ясувати основні під­ходи щодо діагностики та оцінки майна підприємства.

Існують різні види оцінки майна підприємств. Незалежна оцінка – це визначення певного виду вартості майна суб’єктом оціночної діяльності за договором замовника.

Стандартизована оцінка – це та, що здійснюється самостійно дер­жавними органами приватизації з використанням стандартної мето­дології та стандартного набору вихідних даних.

В економічній літературі виділяють наступні види вартості підпри­ємства (рис. 10):

Рис. 10. Види вартості підприємства

Ринкова – це вартість підприємства, що зазначається в угоді щодо його купівлі-продажу.

Інвестиційна – це вартість підприємства, що визначена конкретним інвестором на базі індивідуальних вимог та оцінок.

Відновлювальна – це вартість, що визначає витрати на відновлення точної копії підприємства в сучасних умовах у разі втрати або по­шкодження активів.

Заставна – це вартість, що використовується в операціях застави окремих елементів майна підприємства або його акцій.

Страхова – це вартість, що використовується при укладенні угод страхування активів.

Оподаткована – це вартість, яка визначається за спеціально роз­робленими правилами для розрахунку та сплати податків на майно.

Скрапова (утилізаційна) – це вартість, що відповідає вартості мате­ріалів, із яких складаються окремі елементи активів (без додаткового ремонту та адаптації).

Вартість діючого підприємства – це загальна вартість цілісного майнового комплексу.

Ліквідаційна – це вартість, що визначається на випадок орієнтації на закриття підприємства та по елементну реалізацію його активів.

З іншого боку, крім зазначених вище, виокремлюють початкову, переоцінену, сукупну та чисту вартість майна.

Початкова – це вартість майна, з якої розпочинається його продаж встановленими законодавством способами, що передбачають конку­рен­цію серед покупців.

Переоцінена – це вартість активів у передавальному балансі під­приємства на дату оцінки.

Сукупна – це сума вартості активів підприємства, відображених у його передавальному балансі.

Чиста вартість – це сукупна вартість цілісного майнового комп­лек­су, зменшена на суму зобов’язань.

Діагностика майна здійснюється з метою оцінки майнового стану підприємства. Потреба в ній виникає:

- для обґрунтування цін на продукцію;

- з метою оподаткування;

- для визначення орендної плати при укладанні орендного до­го­вору;

- для укладання угод при створенні спільних підприємств та от­ри­мання кредитів;

- при здійсненні продажу майна (його певної частини або ціліс­но­го майнового комплексу);

- при укладанні угод на страхування майна;

- у ході приватизації та акціонування підприємств;

- при зміні складу власників майна;

- при проведенні операції із застави майна.

Залежно від мети та виду вартості підприємства у сучасній світовій практиці застосовують різні методи оцінки бізнесу (рис. 11).

Рис. 11. Методи оцінки вартості підприємства

За майновим методом вартість підприємства (ВПм) визначається за формулою:

ВПм = А – ЗЗ, (5.1)

де А – активи підприємства;

ЗЗ – його зовнішні зобов’язання.

За методом капіталізації вартість підприємства (ВПкап) дорівнює:

(5.2)

де ЧД_ср – середньорічний чистий дохід підприємства;

Ск – ставка капіталізації, %.

За методом дисконтування майбутніх доходів вартість підпри­єм­ства (ВП_дд) визначається за формулою:

(5.3)

де ГП_і – грошовий потік, що прогнозується отримувати в і -му періоді;

q_i – ставка дисконтування для і-го періоду;

n – період «корисного» використання підприємства або період окуп­ності інвестицій

Поиск по сайту: