Сущность и условия формирования процентной ставки

Ценой заёмных средств на рынке финансового капитала выступает процент – сумма денег, которую должен заплатить заёмщик за возможность временного использования чужих денег. Для краткости оперируют понятием ставки ил нормы процента.

Процентная ставка для инвестора выступает как альтернативная стоимость инвестиций. А для собственника заёмных средств процент – это прибыль, которую он получает от своего капитала.

Процентная ставка выражает отношение между объёмом свободных фондов для инвестирования и объёмом инвестиций. Уровень процентной ставки определяется пересечением кривой спроса на капитала и кривой предложения капитала.

Процентная ставка служит регулятором спроса на инвестиции, элементом для сравнения различных инвестиционных проектов.

Процентная ставка определяется как цена использования ссужаемых фондов, т. е. зависит от спроса и предложения.

В свою очередь спрос на ссужаемые фонды – это:

спрос на фонды для новых вложений в основные производственные фонды и оборотные средства (I);

спрос на фонды, предназначенные для содержания и амортизации капитала;

спрос на фонды для тезаврации (сбережение на дому) L;

спрос на фонды, предназначенные для расходов на потребление, не покрываемое текущим доходом.

В свою очередь предложение ссужаемых фондов – это:

чистые сбережения, полученные в данный период (S);

сбережения, высвобожденные в ходе предшесвовавшего использования и не вошедшие в основной капитал;

чистый расход накоплений (детезаврация);

дополнительные чистые банковские ссуды (M).

Условия формирования процентной ставки, оказывающие влияние в краткосрочном периоде:

предложение денег, связанное с эмиссионной политикой банков;

предпочтение ликвидности.

Условия формирования процентной ставки, оказывающие влияние в долгорочном периоде:

предельная производительность капитала;

предпочтение во времени.

Номинальная ставка (i_n) – ставка, предлагаемая банками с учётом темпов инфляции.

Реальная ставка (i_r) – ставка за вычетом ожидаемого темпа инфляции (i).

Соотношение между реальной и номинальной ставками записывается в виде:

i_r = i_n - i