Раздел П. Современные формы международных экономических отношений. ным колебаниям, обеспечивал стабильность уровня цен во внутренней экономической системе

ным колебаниям, обеспечивал стабильность уровня цен во внутренней экономической системе. Какая-либо стра­на, ввергнутая в инфляционные процессы, вскоре испы­тывала отток золота, что вело к сокращению обращаю­щейся денежной массы внутри страны, игравшее в этот период позитивную роль в рассматриваемой экономичес­кой системе. Если в экономике какой-либо страны име­ли место дефляционные процессы, то приток золота и последующее расширение денежной массы стабилизиро­вал уровень цен. Золото, как драгоценный металл, мож­но легко хранить и транспортировать.

Однако золотой стандарт имел некоторые недостат­ки. Во-первых, золотой стандарт установил зависимость денежной массы, обращающейся в мировой экономике, от добычи и производства золота. Открытие новых мес­торождений и увеличение его добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции. Наоборот, если производство золота отставало от реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен. Во-вторых, в условиях господства золотого стан­дарта оказалось невозможным проведение собственной независимой кредитно-денежной политики.

Первоначально золотой стандарт был представлен зо-лотомонетным стандартом, при котором как курс, так и стоимость валют определили количественным содержа­нием золота в денежной единице. В этот период осуще­ствлялась свободная чеканка золотых монет, свободный обмен других знаков стоимости на золото.

В наиболее развитых государствах применялся так­же золотослитковый стандарт, отличающийся тем, что денежная единица хоть и приравнивалась к определен­ному количеству золота, но обменивалась уже на золо­тые слитки стандартного веса (12,5 кг). Таким образом, золото уже не использовалось во внутреннем денежном обращении, а применялось лишь для международных расчетов и платежей.

Следующей формой этой системы был золотодевиз-ный стандарт — система, при которой центральные бан-

Глава 13. Балютно-финансовые отношения в начале третьего тысячелетия 381

ки многих стран обменивали свои банкноты не на зо­лото, а на девизы, в качестве которых выступали банк­ноты, векселя, чеки других стран, которые считались разменными на золото. Система золотодевизного стан­дарта явилась результатом Генуэзской конференции (1922 г.) и получила одноименное название Генуэзская валютная система. В качестве девизной валюты были избраны доллар США и английский фунт стерлингов. Являясь переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и прежде всего к системе золотова­лютного стандарта, данная система просуществовала недолгий период. С падением золотого фунта Великоб­ритании в 1931 г., а доллара США — в 1933 г. она дала начало новой системе, которая получила юридическое оформление на международной конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г.

Здесь была достигнута договоренность относительно системы регулируемых связанных валютных курсов¹. Юридически решения конференции были зафиксирова­ны в уставе вновь созданной организации — Междуна­родного Валютного фонда. Бреттон-Вудская система ба­зировалась на следующих принципах:

1.Основой новой системы по-прежнему оставалось
золото. Золото восстанавливалось в роли измерителя
международной стоимости денежных единиц: каждая
страна обязывалась закрепить золотое содержание своей
денежной единицы (валюты) и поддерживать его. Золо­
то объявлялось также главной формой международных
резервов, конечным средством погашения дефицита пла­
тежного баланса.

2. Должны быть установлены товарные обменные
курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты.
На практике каждая страна вынуждена была создавать
резервы в долларах. Золото и доллар, таким образом,

¹ На конференции в Бреттон-Вудсе с 1 по 22 июня 1944 г. была впервые сформулирована концепция мировой валютной системы

382 Раздел II. Современныеформымеждународныхэкономических отношений

заняли одинаково важное место в системе, и произошло отклонение золотовалютного стандарта к системе долла­рового стандарта. Такое выдвижение доллара по отно­шению к другим валютам связано в этот период со сле­дующими причинами:

• значительной долей США в мировом капиталис­
тическом промышленном производстве — 56 %, и
мировом товарообороте — 24 %;

• устойчивым в течение длительного времени пре­
вышением поступлений над расходами по внеш­
неторговым и неторговым расчетам;

• возросшим спросом на американские товары, сле­
довательно, и на доллары США;

• концентрацией преобладающей части золотых ре­
зервов в казначействе США;

• сравнительно широким использованием доллара
в международных расчетах в период между двумя
мировыми войнами;

• декларированием казначейством США обязатель­
ства свободно обменивать на золото доллары, при­
надлежащие эмиссионным банкам и казначействам
иностранных государств, по твердой цене: 35 дол­
ларов за 1 тройскую функцию (31,1 г).

3. Центральные банки должны поддерживать стабиль­
ный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рам­
ках + 1%) валюте с помощью валютных интервенций.

4. Модификация курсов валют осуществляется посред­
ством девальвации и ревальвации.

5. Важным организующим структурным элементом
Бреттон-Вудской системы являются МФВ и МБРР.

Бреттон-Вудская система функционировала в течение четверти века, вначале без встрясок — ценой многочис­ленных поправок, пока не рухнула в 1971 г. Причина этого, как ни парадоксально, — в роли, которая дана первоначально доллару как заменителю золота. Долла­ровые авуары за границей получили широкий масштаб и способствовали развитию гигантских рынков долла-

f

Поиск по сайту: