Структура и инструменты современного мирового валютного рынка

Международные кредиты предоставляются в валюте. Движение валюты в мировом масштабе привело к фор­мированию мирового рынка валюты. Функционирова­ние рынка валюты и реализация кредитных отношений

420 Раздел П. Современные формы международных экономических отношений

неразрывно связаны; не случайно в экономической ли­тературе зачастую они оба объединяются под названием «валютно-кредитная сфера», а на практике рынок ва­лют и рынок ссудных капиталов составляют структуру мирового финансового рынка. Именно на валютном рын­ке, в частности, складывается важнейшая составляющая цены кредита, поскольку, кроме срока, формы, обеспе­чения кредита, решающее воздействие на нее оказыва­ют спрос и предложение валюты, инфляция, девальва­ция, ревальвация и др. Данные процессы обусловлива­ют повышение взаимосвязи, взаимопереплетения валютных и кредитных операций, формирование и фун­кционирование мирового финансового рынка, составля­ющими которого являются мировой валютный рынок и мировой рынок ссудных капиталов.

Валютный рынок — сфера экономических отноше­ний по операциям покупки, продажи, обмена иностран­ной валюты и платежных документов, выраженных в иностранной валюте (чеки, векселя, телеграфные и по­чтовые переводы, аккредитивы). Национальные валют­ные рынки, обслуживающие движение денежных пото­ков внутри страны, интегрированы в мировой валютный рынок, на котором осуществляются валютные операции и расчеты, связанные с международным движением то­варов, услуг и капиталов. Международные валютные рынки объединяют большое количество отдельных на­циональных рынков, локализованных в отдельных ре­гионах, центрах международной торговли и валютно-фи-нансовых связей.

Валютно-кредитные отношения сегодня развиваются заметно быстрее, чем мировое производство или торгов­ля; об этом свидетельствуют высокий темп роста валют­ных и кредитных операций, иностранных активов и чис­ленности сотрудников международных банков. Между­народный оборот рынка валюты составил в 2000 г. около 1500 — 2 трлн долл. в день (по разным оценкам).

Роль валютного рынка в экономике проявляется че­рез его функции:

Глава 14. Модификация международных кредитно-финансовых отношений 421

• обслуживание международного оборота товаров,
услуг и капитала;

• формирование валютного курса под влиянием спро­
са и предложения;

• предоставление механизмов для защиты от валют­
ных рисков, движение спекулятивных капиталов
и инструментов для целей денежно-кредитной по­
литики центрального банка.

Основными инструментами валютного рынка высту­пают банковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя и депозитные сертификаты.

В соответствии с выполняемыми функциями, субъек­тами и объектами рынки иностранных валют разделя­ются на межбанковский и биржевой рынки; на налич­ный и срочный; на брокерский и прямой.

В зависимости от субъектов различают межбанковс­кий валютный рынок" и биржевой рынок.

Межбанковский валютный рынок объединяет валют­ные операции, осуществляемые коммерческими банка­ми. Здесь осуществляется подавляющее большинство валютных операций. Ведущими субъектами являются крупнейшие банки, имеющие всемирно распространен­ную сеть филиалов; они доминируют на рынке через прямые связи друг с другом. Кроме того, участниками межбанковского валютного рынка являются прочие крупные международные банки, совершающие валют­ные операции не прямо, а через брокеров. И, наконец, третий пласт валютного рынка составляют различные банковские институты, специализирующиеся на одной или нескольких валютах в их собственных финансо­вых центрах.

Покупка-продажа иностранной валюты может про­изводиться не только банками, но и на биржах. Бирже­вой валютный рынок активно развивается с 70-х гг., и вместе с межбанковским валютным рынком составляет структуру валютного рынка по субъектам (рис. 59).

Поиск по сайту: