Имитационное моделирование по методу Монте-Карло

Имитационное моделирование по методу Монте-Карло (Monte-Carlo Simulation) позволяет построить математическую модель с неопределенными значениями параметров, и, зная вероятностные распределения па­раметров денежных потоков фирмы, а также связь между изменениями параметров (корреляцию) получить распределение целевого остатка денежных средств.

Укрупненная схема работы с моделью.

Сначала необходимо определить функции распределения каждой переменной, которая оказывает влияние на формирование потока наличности. Как правило, предполагается, что функция распределения являются нормальной, и, следовательно, для того, чтобы задать ее необходимо определить только два момента (математическое ожидание и дисперсию).

Как только функция распределения определена, можно применять процедуру Монте-Карло.

Алгоритм метода имитации Монте-Карло:

Шаг 1. Опираясь на использование статистического пакета, случайным образом выбирают, основываясь на вероятностной функции распределения значение переменной, которая является одним из параметров определения потока наличности.

Шаг 2. Выбранное значение случайной величины наряду со значе­ниями переменных, которые являются экзогенными переменными используется при подсчете целевого остатка денежных средств.

Шаги 1 и 2 повторяются большое количество раз, например 1000, и полученные 1000 значений целевого остатка денежных средств используются для построения плотности распределения величины целевого остатка со своим собственным математическим ожиданием и стандартным отклонением.

Используя значения математического ожидания и стандартного отклонения, можно вычислить коэффициент вариации целевого остатка денежных средств.

Теперь необходимо определить минимальное и максимальное значения критической переменной, а для переменной с пошаговым распределением помимо этих двух еще и остальные значения, принимаемые ею.

Границы варьирования переменной определяются, просто исходя из всего спектра возможных значений.

По прошлым наблюдениям за переменной можно установить частоту, с которой та принимает соответствующие значения. В этом случае вероятностное распределение есть то же самое частотное распределение, показывающее частоту встречаемости значения, правда, в относительном масштабе (от 0 до 1). Вероятностное распределение регулирует вероятность выбора значений из определенного интервала. В соответствии с заданным распределением модель определения целевого остатка денежных средств будет выбирать произвольные значения переменной. В рамках модели вероятностного определения целевого остатка денежных средств проводится большое число итераций, позволяющих установить, как ведет себя результативный показатель (в каких пределах колеблется, как распределен) при подстановке в модель различных значений переменной в соответствии с заданным распределением.

[1] Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера./ И.А. Бланк. – К.: Ника-центр, 1998. – С. 68.

[2] Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под.ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. – С. 234 – 235.

[3] Кузнецов А.И., к.э.н., МГТУ им. Н.Э.Баумана «Управление денежными средствами компании в долгосрочном аспекте» (http://www.iteam.ru/).

[4] См. например: Бочаров В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров, В. Е. Леонтьев. - СПб.: Питер, 2004. – С. 465; Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: КНОРУС, 2007. – С. 493-494; Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – С. 667-668.

[5] Keynes J. M., The General Theory of employment. Interest, and Money. / J. M. Keynes – NY.: Harcourt Brace Janovich, 1936. – P. 170-174.

[6]Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – С. 206-221

[7] См. например: Финансовый менеджмент: теория и практика / под. ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2003. – С. 356-361, Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под.ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. –С. 251-256

[8] Петросян Н.Э. Финансовый менеджмент: Учебно-методическоепособие / Н.Э. Петросян, А.Ю. Аверин. – П.: ПГПУим. В.Г. Белинского, 2008. – С. 109,110

[9] Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: КНОРУС, 2007. – С. 494-496

[10] Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В.Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – С. 685-693

[11] Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс в 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб.: Экономическая школа, 1997. – Т2. – 301-330

[12]См. например: Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008.– С. 815-827; Ванхорн Дж. С. Основы финансового менеджмента / Дж. С. Ванхорн, Дж. М. Вахович. – М.: Вильямс, 2008. – С. 38

[13] Здесь и далее: Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В.Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – С. 686; Финансовый менеджмент: учеб.пособие / А. Н. Гаврилова [и др.].– М.: КНОРУС, 2008. – С. 99.

[14]См. например: Финансовый менеджмент: учеб. пособие / А. Н. Гаврилова [и др.].– М.: КНОРУС, 2008. –С. 96-99; Ли Ч.Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч. Ф. Ли, Д. И. Финерти. – М.: ИНФРА-М, 2000. – С. 480-482

[15] См. например: Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – С. 206-221; Финансовый менеджмент: теория и практика / под. ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2003. – С. 356-361, Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под.ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. –С. 251-256

[16]Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – С. 206-221

[17] Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В.Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – С. 685-693

[18] См. например: Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – С. 206-22; Финансовый менеджмент: теория и практика / под. ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2003. – С. 356-361, Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под.ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. –С. 251-256

Поиск по сайту: