|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
ІНСТРУМЕНТИ РИНКУ ГРОШЕЙ
НА РИНКУ ГРОШЕЙ ТОРГУЮТЬ «КОРОТКИМИ» ГРОШОВИМИ КОШТАМИ НА СТРОК ДО ОДНОГО РОКУ. ЦЯ ОБСТАВИНА ВИЗНАЧАЄ СПЕЦИФІКУ ІНСТРУМЕНТІВ, ЩО ОБСЛУГОВУЮТЬ КУПІВЛЮ-ПРОДАЖ ГРОШЕЙ НА ЦЬОМУ РИНКУ. ПО-ПЕРШЕ, КОРОТКОСТРОКОВІСТЬ ТАКИХ ІНСТРУМЕНТІВ ЗМЕНШУЄ ЙМОВІРНІСТЬ ЗМІНИ ЇХ ДОХІДНОСТІ НА РИНКУ, А ОТЖЕ, І РИЗИКОВІСТЬ ІНВЕСТУВАННЯ ДОМОГОСПОДАРСТВАМИ ТА ФІРМАМИ СВОЇХ КОРОТКИХ ГРОШЕЙ У ЦІ АКТИВИ. ПО-ДРУГЕ, ВИСОКА НАДІЙНІСТЬ ІНСТРУМЕНТІВ РИНКУ ГРОШЕЙ СПРИЧИНЮЄ НИЗЬКУ ЇХ ДОХІДНІСТЬ ТА НИЗЬКУ ЦІНУ ГРОШЕЙ НА ЦЬОМУ РИНКУ (РІВЕНЬ ПРОЦЕНТА). ПО-ТРЕТЄ, ІНСТРУМЕНТИ РИНКУ ГРОШЕЙ ПОВНІСТЮ НЕ ПОЗБАВЛЕНІ РИЗИКІВ НЕВИКОНАННЯ ПОКУПЦЯМИ СВОЇХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ. ПО-ЧЕТВЕРТЕ, НИЗЬКА ДОХІДНІСТЬ ДЛЯ ПРОДАВЦІВ ГРОШЕЙ ТА НЕВІДКЛАДНІСТЬ ПОТРЕБИ В ГРОШАХ ДЛЯ ЇХ ПОКУПЦІВ РОБЛЯТЬ ЦІ ІНСТРУМЕНТИ НАДТО ЧУТЛИВИМИ ДО НАЙМЕНШИХ ЗМІН СИТУАЦІЇ НА РИНКУ ГРОШЕЙ. ПОДІБНІ КОЛИВАННЯ ПРОЦЕНТНОЇ СТАВКИ В ЗВИЧАЙНИХ УМОВАХ НЕМОЖЛИВІ НА РИНКУ КАПІТАЛІВ. Короткострокові боргові зобов'язання уряду — в закордонній практиці їх називають казначейськими векселями на відміну від довгострокових зобов'язань, які називаються облігаціями. КАЗНАЧЕЙСЬКІ ВЕКСЕЛІ ПРИЗНАЧЕНІ, ЯК ПРАВИЛО, ПОКРИВАТИ КАСОВІ РОЗРИВИ В БЮДЖЕТНИХ НАДХОДЖЕННЯХ ТА ВИПЛАТАХ У МЕЖАХ БЮДЖЕТНОГО РОКУ І В ЦЬОМУ ВІДНОШЕННІ ВОНИ АДЕКВАТНІ КОМЕРЦІЙНИМ ВЕКСЕЛЯМ, ЯКІ ПОКРИВАЮТЬ ПОДІБНІ ПЛАТІЖНІ РОЗРИВИ У КОМЕРЦІЙНИХ СТРУКТУР. ВИПУСКАЮТЬСЯ КАЗНАЧЕЙСЬКІ ВЕКСЕЛІ НА 3, 6 І 12 МІСЯЦІВ. ОСОБЛИВІСТЮ КАЗНАЧЕЙСЬКИХ ВЕКСЕЛІВ Є Й ТЕ, ЩО РЕАЛІЗУЮТЬСЯ ВОНИ З ДИСКОНТОМ. В УКРАЇНСЬКІЙ ПРАКТИЦІ ПОНЯТТЯ КАЗНАЧЕЙСЬКОГО ВЕКСЕЛЯ НЕ ВИКОРИСТОВУЄТЬСЯ, ЗАМІСТЬ НЬОГО ПОДІБНІ ЦІННІ ПАПЕРИ НАЗИВАЮТЬ КОРОТКОСТРОКОВИМИ ОБЛІГАЦІЯМИ ВНУТРІШНЬОЇ ДЕРЖАВНОЇ ПОЗИКИ (ОВДП). ОБЛІГАЦІЇ ПРИЗНАЧЕНІ ЗАЛУЧАТИ В БЮДЖЕТ КОШТИ ДЛЯ ПОКРИТТЯ ТРИВАЛИХ РОЗРИВІВ, ТОМУ ПОГАШЕННЯ ЇХ ПЕРЕНОСИТЬСЯ НА НАСТУПНІ БЮДЖЕТНІ РОКИ. КОМЕРЦІЙНІ ПАПЕРИ — ЦЕ КОРОТКОСТРОКОВІ БОРГОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ ФІНАНСОВИХ ТА НЕФІНАНСОВИХ КОРПОРАЦІЙ, ПОДІБНІ ДО ПРОСТИХ ВЕКСЕЛІВ (СОЛО-ВЕКСЕЛІ). ОСНОВНИМИ ЕМІТЕНТАМИ КОМЕРЦІЙНИХ ПАПЕРІВ Є ВЕЛИКІ, З ХОРОШОЮ КРЕДИТНОЮ РЕПУТАЦІЄЮ КОРПОРАЦІЇ. ВИПУСКАЮТЬСЯ ЦІ ПАПЕРИ, ЯК ПРАВИЛО, НА СТРОК 45 ДНІВ, АЛЕ НЕ БІЛЬШЕ ДЕВ'ЯТИ МІСЯЦІВ. За правовими ознаками цей інструмент нагадує комерційний (товарний) вексель, що дало підстави деяким авторам включати такі векселі до складу комерційних паперів. Проте між ними є істотна відмінність: комерційні векселі мають товарне покриття, а комерційні папери його не мають, у зв'язку з чим покупці часто вимагають додаткових гарантій — акцепту відомих банків чи інших фінансових структур. Тому комерційні векселі можуть безпосередньо використовуватися як платіжні засоби на товарних ринках, а комерційні папери такої властивості не мають і здійснюють свій оборот переважно через ринок грошей. У нашій практиці аналогом комерційних паперів є фінансові векселі, розвиток яких свідомо стримується в аспекті боротьби з тіньовою економікою. Розвиток же комерційних векселів усіляко підтримується. ОБІГОВІ СЕРТИФІКАТИ БАНКІВСЬКИХ ДЕПОЗИТІВ (СД) — ЦЕ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ БАНКУ ВИПЛАТИТИ ВКЛАДНИКУ СУМУ ДЕПОЗИТУ ТА ПРОЦЕНТНИЙ ДОХІД У ВКАЗАНІ В НЬОМУ СТРОКИ. ВИПУСКАЮТЬСЯ ВЕЛИКИМ НОМІНАЛОМ. ВІЛЬНО ПРОДАЮТЬСЯ І КУПУЮТЬСЯ НА РИНКУ. В УКРАЇНІ ЦЕЙ ІНСТРУМЕНТ НЕ ЗАСТОСОВУЄТЬСЯ, оскільки СД не надходять на вторинний ринок і не здійснюють обороту. Це спричинено тими самими чинниками, що й відсутність в обороті комерційних паперів. Банківські акцепти — це векселі чи чеки, виписані платниками за торговельними операціями для розрахунків із продавцями товарів і акцептовані певними банками. Банківські акцепти вільно перепродаються на вторинному ринку зі знижкою і тому користуються широким попитом на ринку грошей. В Україні цей інструмент не розвинутий, насамперед через слабкість ринку грошей та ухиляння банків від акцептування зазначених документів через його високу ризиковість. УГОДИ ПРО ЗВОРОТНИЙ ВИКУП, УГОДИ ПРО КУПІВЛЮ РЕЗЕРВНИХ ФОНДІВ, УГОДИ ПРО КУПІВЛЮ ЄВРОДОЛАРОВИХ ДЕПОЗИТІВ ТА ІН. ЧАСТІШЕ ЗА ВСЕ ЦІ УГОДИ Є НАДКОРОТКИМИ — ВІД ОДНІЄЇ ДОБИ ДО КІЛЬКОХ ТИЖНІВ. Подібні угоди вже вийшли чи в найближчий час можуть вийти на український ринок грошей. Інструментами ринку грошей є також короткострокові депозитні та позичкові угоди банків, проте в Україні вони не виходять на вторинний ринок.
Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.) |