Номинальная и реальная процентная ставка. Эффект Фишера. Инфляционные ожидания

В рыночной экономике цены более менее гибкие и инфляция выражается в том, что рост денежной массы опережает увеличение товарной массы.
Если спрос обгоняет предложение AD >AS, то общий уровень цен в экономике растет, покупательная способность денег падает, они обесцениваются.
При умеренных темпах инфляции реальные цены (цены, скорректированные на дефлятор ВВП) могут оставаться const, а номинальные растут.
Согласно количественной теории денег m*v = p*q растет спрос на деньги, при росте p растет и спрос на денежную массу.
Известно, что существует денежный рынок, где деньги - объект спроса и предложения.
Если спрос на деньги растет, а предложение const, то цена денег (ставка процента) растет.
Значит, инфляционное повышение цен вызывает рост процентной ставки на денежном рынке. Таким образом цены делятся на РЕАЛЬНЫЕ и НОМИНАЛЬНЫЕ (неочищенные от инфляционной составляющей).
Ставка процента, выполняя роль ценового сигнала на денежном рынке, также делится на номинальную и реальную.

Реальная ставка процента - это изменение покупательной способности суммы депозита с процентами, скорректированная на темп инфляции.
Если известны номинальные цены значит известен и темп инфляции.
Если известна номинальная ставка банковского процента (I), то при невысокой инфляции величина реальной ставки банковского процента (r) составит r = I - π.
При высоких реальная процентная ставка r = I - + π
Формулы показывают, что r равна скорректированной на π номинальной процентной ставке.
Преобразуем первое уравнение:
I = r + π (это уравнение Фишера), оно показывает, что на I ( номинальная ставка банковского процента) действует изменение r и π, отсюда следует эффект Фишера.
Суть эффекта: номинальная ставка изменяется так, что реальная процентная ставка остается неизменной, т.е насколько процентов вырастет π настолько же процентов вырастет и I ( номинальная ставка банковского процента).
Длительное пребывание в условиях инфляции вызывает приспособление к инфляции экономических агентов, при помощи механизма инфляционного ожидания (π^е ) - это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем.
Различают:
- Статические ожидания;
- Адаптивные ожидания;
- Рациональные инфляционные ожидания.
Затяжной рост цен порождает устойчивые инфляционные ожидания, что придает инфляции самоподдерживающийся характер.
Учитывая, что любые текущие цены - это ожидание по поводу будущих цен,уравнение Фишера принимает такой вид: I= r + π^е.

Поиск по сайту: