Определение показателей рентабельности и оборачиваемости как основных характеристик эффективности деятельности торговой организации

Показатели рентабельности и оборачиваемости являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности торговой организации. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия. Экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в скорости оборота активов и обязательств предприятия. В процессе анализа рентабельности и оборачиваемости исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные влияния.

Проведем расчет показателей рентабельности активов. Показатели рентабельности активов рассчитываются как отношение показателей прибыли к показателям средних за отчетный период активов предприятия. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль.

В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонент внеоборотных и оборотных активов.

Показатели рентабельности активов показывают эффективность использования в отчетном периоде активов предприятия или их части с точки зрения получения прибыли.

Рассмотрим основные показатели рентабельности активов, построенные с учетом указанных ограничений.

а) Рентабельность всех активов предприятия:

, (2.1)

где 0,5 (В₀ + В₁) – средний за отчетный период итого бухгалтерского баланса (В₀, В₁ – значения итога баланса соответственно на начало и на конец отчетного периода);

Р^ч – чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периода.

Среднее значение активов можно определить точнее, как среднюю хронологическую величину, если учитывать итог баланса не только на отчетные даты, но и на промежуточные даты внутри отчетного периода (например, для отчетного года или квартала – на 1-е число каждого месяца отчетного периода, а также на 1-е число первого месяца, следующего за отчетным периодом). Уточненное среднее значение активов определяется по следующей формуле:

, (2.2)

где В₀ – значение активов на начало отчетного периода;

B_i – значение активов на даты внутри отчетного периода (i = 1, …, n – 1);

В_n – значение активов на конец отчетного периода (или на начло периода, следующего за отчетным).

Число n, стоящее в знаменателе выражения (2.2), на единицу меньше числа рассматриваемых значений активов (n + 1). В дальнейшем для записи формул будет использоваться упрощенная схема усреднения показателей в виде среднего арифметического значений на начало и конец отчетного периода, но подразумевается, что для более точных аналитических расчетов может быть использовано выражение, аналогичное (2.2).

Рентабельность всех активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Снижение показателя свидетельствует либо о снижении эффективности использования активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Рост показателя, отражающий повышение эффективности использования активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия, поскольку рентабельность активов – это один из основных, критериальных показателей финансового благополучия.

б) Рентабельность внеоборотных активов:

, (2.3)

где (F₀, F₁ – cстоимость внеоборотных активов на начало и конец отчетного периода, в составе которой нематериальные активы и основные средства отражаются по остаточной стоимости;

0,5 (F₀ + F₁) – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

Рентабельность внеоборотных активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Динамика рентабельности внеоборотных активов оценивается на основе сопоставления с динамикой рентабельности всех активов и рентабельности оборотных активов.

в) Рентабельность оборотных активов:

, (2.4)

где (Е₀, Е₁ – стоимость оборотных активов на начало и конец отчетного периода;

0,5 (Е₀ + Е₁) – средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

При расчете рентабельности оборотных активов (и других показателей финансовых результатов и финансового состояния) целесообразно не включать в состав оборотных активов дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (в форме №1 «Бухгалтерский баланс» она отражается в составе раздела II «Оборотные активы»). Указанная дебиторская задолженность для целей проведения финансового анализа может рассматриваться в качестве внеобортного актива, в связи с чем соответственным образом корректируется общая величина внеоборотных активов.

Рентабельность оборотных активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Динамика рентабельности оборотных активов оценивается на основе сопоставления с динамикой рентабельности всех активов и рентабельности внеоборотных активов.

Показатели рентабельности продаж рассчитываются как отношения показателей прибыли к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). В качестве показателей прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль. В рамках настоящей методики для расчета показателя рентабельности продаж в качестве показателя прибыли рассматривается чистая прибыль предприятия.

Показатели рентабельности продаж показывают эффективность продаж предприятия в отчетном периоде с точки зрения получения прибыли.

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

, (2.5)

где N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

Р^ч – чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде.

Рост или снижение рентабельности продаж отражают соответственно увеличение или уменьшение эффективности продаж предприятия. Динамика рентабельности продаж определяется соотношением динамики чистой прибыли и динамики выручки от продаж. В индексной форме это соотношение описывается формулой:

, (2.6)

где

(2.7)

– индекс изменения рентабельности продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом (, – значение рентабельности продаж в отчетном и предыдущем периоде);

(2.8)

– индекс изменения чистой прибыли в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом – значения чистой прибыли в отчетном и предыдущем периоде);

(2.9)

– индекс изменения выручки от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом (N₁, N₀ – значения выручки от продаж в отчетном и предыдущем периоде).

Если I(Р^ч) > I(N), т.е. чистая прибыль растет быстрее выручки от продаж (I(Р^ч) > I(N) ³ 1) или чистая прибыль снижается медленнее выручки от продаж (1 ³ I(Р^ч) > I(N), то I() >1, т.е. рентабельность продаж увеличивается в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Если I(Р^ч) = I(N), т.е. чистая прибыль и выручка от продаж одновременно растут или снижаются одинаковыми темпами, то I() =1, т.е. рентабельность продаж не меняется в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Если I(Р^ч) < I(N), т.е. чистая прибыль растет медленнее выручки от продаж (1 £ I(Р^ч) < I(N) или чистая прибыль снижается быстрее выручки от продаж (I(Р^ч) < I(N), то I() <1, т.е. рентабельность продаж уменьшается в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Соотношение (2.6) позволяет сделать самые общие и достаточно поверхностные заключения о причинах того или иного типа динамики рентабельности продаж. Углубленное исследование причин изменения рентабельности продаж осуществляется в ходе факторного анализа данного показателя.

Показатели оборачиваемости активов и обязательств рассчитываются как отношения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к показателям средних за отчетный период активов и обязательств предприятия (количество оборотов). Для обеспечения сопоставимости показателей оборачиваемости с показателями рентабельности продаж выручку от продажи нужно брать для расчета без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (как она отражается в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках»). В то же время следует иметь в виду, что поскольку в бухгалтерском балансе дебиторская и кредиторская задолженности отражаются вместе с НДС, акцизами и аналогичными обязательными платежами, то и для расчета оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности целесообразно использовать (для уточнения показателей) выручку от продажи, включающую НДС, акцизы и аналогичные обязательные платежи. Более существенного уточнения показателей оборачиваемости можно достичь, если вместо выручки от продаж использовать для расчета оборачиваемости конкретного вида активов или обязательств специальные, присущие данному виду активов или обязательств обороты. Показатели оборачиваемости дополняют показатели средних сроков оборота активов или обязательств, определяемые как отношения продолжительности отчетного периода (в днях) к показателям оборачиваемости, отражающим количество оборотов активов или обязательств за отчетный период.

Показатели оборачиваемости и средних сроков оборота показывают скорость оборота активов и обязательств предприятия и, следовательно, деловую активность, проявляемую предприятием в процессе достижения целей его хозяйственной деятельности.

Рассмотрим основные показатели оборачиваемости и средних сроков оборота активов и обязательств предприятия.

а) Оборачиваемость всех активов предприятия ():

, (2.10)

где N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в отчетном периоде (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

В_ср – средний за отчетный период итог бухгалтерского баланса, рассчитываемый либо как среднее арифметическое значений итога баланса на начало и на конец отчетного периода, либо (более точно) по формуле (2.2).

Оборачиваемость всех активов предприятия показывает скорость их оборотов, измеряемую количеством оборотов всех активов в отчетном периоде. Рост оборачиваемости активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота активов; снижение оборачиваемости – замедление оборота активов.

Рост оборачиваемости всех активов оценивается положительно при условии прибыльной деятельности предприятия. Если рентабельность продаж отрицательна (т.е. деятельность предприятия убыточна), то рост оборачиваемости активов приводит к ускорению убыточной деятельности, т.е. ускоренному производству убытков. Если рентабельность продаж положительная (деятельность прибыльна), то рост оборачиваемости активов может компенсировать снижение уровня рентабельности продаж с точки зрения влияния на уровень рентабельности активов.

Динамика оборачиваемости всех активов обусловлена динамикой выручки от продаж и динамикой активов. Рост выручки и более медленный рост или снижение стоимости активов приводит к росту оборачиваемости активов. Снижение выручки и более медленное снижение или рост стоимости активов приводят к снижению оборачиваемости активов. При исследовании динамики показателей оборачиваемости полезно применять индексы изменения абсолютных величин.

б) Средний срок оборота всех активов в днях ()

, (2.11)

где Т – продолжительность отчетного периода (в днях).

Снижение среднего срока оборота активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота активов: увеличение среднего срока оборота – замедление оборота активов.

При расчете среднего срока оборота всех активов по формуле (2.11) его взаимосвязь с оборачиваемостью всех активов отражается следующим соотношением

, (2.12)

т.е. динамика оборачиваемости активов обратно пропорциональна динамике среднего срока оборота активов: снижение среднего срока оборота приводит к росту оборачиваемости и, наоборот, рост среднего срока оборота приводит к снижению оборачиваемости. Средний срок оборота активов показывает продолжительность оборота (в днях); оборачиваемость активов показывает количество оборотов, совершаемых ими за отчетный период.

Оборачиваемость активов и средний срок оборота активов в равной степени отражают деловую активность предприятия и поэтому использование того или иного показателя определяется выбором финансового аналитика.

в) Отдача внеоборотных активов ():

, (2.13)

где – средняя за отчетный период остаточная стоимость внеоборотных активов.

Показатель отдачи внеоборотных активов показывает эффективность их использования. Он близок по схеме расчета показателю оборачиваемости всех активов. Но для отражения скорости использования внеоборотных активов необходимо построение специального показателя. При этом важно определить стоимостную величину списания внеоборотных активов в отчетном периоде.

г) Оборачиваемость оборотных активов ():

, (2.14)

где Е_ср – среднее за отчетный период значение стоимости оборотных (мобильных) активов, рассчитываемое либо как среднее арифметическое значений стоимости оборотных активов по бухгалтерскому балансу на начало и конец отчетного периода, либо (более точно) по формуле средне хронологической, аналогичной (2.2)

Оборачиваемость оборотных активов предприятия показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов оборотных активов в отчетном периоде. Для показателя оборачиваемости оборотных активов справедливо сказанное выше о возможностях уточнения показателя оборачиваемости всех активов, а также об оценке динамики показателя оборачиваемости всех активов путем сопоставления с динамикой рентабельности продаж.

Поскольку движение оборотных активов оказывает непосредственное влияние на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, оборачиваемость оборотных активов наиболее точно отражает деловую активность предприятия в обычных видах деятельности.

д) Средний срок оборота оборотных активов в днях ():

, (2.15)

где Т – продолжительность отчетного периода (в днях).

Как следует из представленной в формуле (2.15) связи с показателем оборачиваемости, снижение среднего срока оборота оборотных активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота оборотных активов; увеличение среднего срока оборота – замедление оборота оборотных активов.

е) Оборачиваемость запасов ():

= , (2.16)

где Z_ср – средняя за отчетный период стоимость запасов (сырья и материалов, незавершенного производства и прочих несписанных затрат, готовой продукции и товаров) по данным бухгалтерского баланса.

Оборачиваемость запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности.

Показатель оборачиваемости запасов может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета специальный, присущий запасам в целом оборот, а именно – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. Тогда оборачиваемость запасов рассчитывается следующим образом:

, (2.17)

где – уточненное значение показателя оборачиваемости запасов;

S^прод – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Рост оборачиваемости запасов свидетельствует об эффективности и экономном использовании запасов, интенсификации процессов снабжения, производства и сбыта. Снижение оборачиваемости запасов отражает опережающий рост запасов по отношению к росту себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг или более медленное снижение запасов по сравнению со снижением себестоимости.

Диспропорция запасов по отношению к себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг может выражаться или в избыточных остатках сырья, материалов и незавершенного производства, или в избыточных остатках готовой продукции и товаров. В первом случае относительный рост запасов сырья, материалов и незавершенного производства может означать увеличение объемов производства, торговли и т.д., которому пока не соответствуют объемы продаваемых товаров, продукции, услуг, или замедление производственных процессов и процессов обращения, обусловленное технологическими причинами. Во втором случае относительный рост запасов готовой продукции и товаров может отражать снижение спроса на готовую продукцию и товары предприятия.

Снижение оборачиваемости запасов служит основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, эффективности маркетинговой политики. На основе такого анализа могут быть определены необходимые мероприятия по ускорению оборота (они могут касаться загрузки производственных мощностей, сменности работы оборудования, оптимальности номенклатуры выпускаемой продукции и т.п.).

ж) Средний срок оборота запасов в днях ():

= . (2.18)

Показатель среднего срока оборота запасов является дополнительным по отношению к оборачиваемости запасов (в том смысле, что эти показатели обратно пропорциональны, как следует из формулы (2.18). Принципы оценки динамики показателя среднего срока оборота запасов аналогичны принципам оценки динамики показателей среднего срока оборота всех активов и оборотных активов.

Соответственно уточнению показателя оборачиваемости запасов по формуле (2.17) уточняется и показатель среднего срока оборота запасов путем замены в расчете выручки от продаж себестоимостью проданных товаров, продукции, работ услуг

, (2.19)

где – уточненное значение среднего срока оборота запасов.

а) Оборачиваемость дебиторской задолженности :

, (2.20)

где – средняя за отчетный период величина дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям) – по срокам или по стоимости сделок. Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и об увеличении продаж с отсрочкой платежа. Динамика этого показателя в значительной степени зависит от принятия кредитной политики предприятия, устанавливающей принципы расчетов с покупателями, и от эффективности системы кредитного контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты от покупателей за отгруженные товары, выполненные работы, предоставленные услуги.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета специальный, присущий дебиторской задолженности оборот по ее погашению, который может оцениваться по данным бухгалтерского учета как кредитовый оборот по счету расчетов с покупателями в дебет счета, на котором отражается получение активов или погашение встречных обязательств (это могут быть счета денежных средств, материальных запасов или счета расчетом с кредиторами). Достаточно точно оборот по погашению дебиторской задолженности можно оценить по форме №4 «Отчет о движении денежных средств» как поступление выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг и выручки от продажи основных средств и иного имущества, но при этом не учитываются взаимозачеты (бартер). Предполагается, что в рамках системы бюджетирования (планирования) движения денежных средств форма №4 заполняется на предприятии на внутригодовые даты (ежеквартально или ежемесячно). Если анализ проводится по итогам года, то информация о погашении дебиторской задолженности содержится в форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», в разделе 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность».

Уточненный расчет оборачиваемости дебиторской задолженности производится по формуле

, (2.21)

где – оборот по погашению дебиторской задолженности за отчетный период

Уточненный показатель оборачиваемости дебиторской задолженности может рассчитываться отдельно по краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности. Исходная информация для таких расчетов содержится в форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», в разделе 2 «дебиторская задолженность». С другой стороны, для целей финансового анализа долгосрочная дебиторская задолженность может рассматриваться как составная часть внеоборотных активов, а ее погашение может отражаться в составе оборота по использованию (списанию) внеоборотных активов.

и) Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях ():

= . (2.22)

Соответственно уточнению показателя оборачиваемости дебиторской задолженности по форме (2.21) уточняется и показатель среднего срока оборота дебиторской задолженности путем замены в расчете выручки от продаж оборотом по погашению дебиторской задолженности:

= . (2.23)

Характеризуя в целом показатели оборачиваемости активов и среднего срока оборота активов (см. (2.10) – (2.23)), следует отметить, что эти показатели относятся к среднему за отчетный период остатку соответствующего вида активов. Реальную скорость оборота вида активов и соответствующий срок оборота можно определять также на основе понятия «поток вида активов в отчетном периоде», которое определяется суммой остатка вида активов на начало отчетного периода и прихода (поступления или начисления) вида активов за отчетный период. Например, для измерения скорости оборота запасов можно использовать следующий показатель:

, (2.24)

где Z₀ – остаток запасов на начало отчетного периода;

– поступление запасов и начисление затрат, включаемых в состав стоимости незавершенного производства и издержек обращения за отчетный период;

– выбытие запасов за отчетный период, равное себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Показатель (2.24) не может превышать единицу, поскольку выбытие запасов за отчетный период не может превышать величины потока запасов в отчетном периоде. Показатель (2.24) отражает долю выбывающих запасов в общем потоке запасов в отчетном периоде.

На основе скорости оборота запасов (2.24) можно рассчитывать срок оборота запасов при условии сохранения скорости оборота

. (2.25)

Поскольку показатели (2.24) и (2.25) не являются традиционными, продемонстрируем их применение на условном примере.

На торговом предприятии на начло месяца отсутствовал остаток товаров. В течение месяца были закуплены товары на 100 тыс. руб. Часть товаров на сумму 50 тыс. руб. была реализована в отчетном месяце. Тогда скорость оборота товаров на основе их потока равна:

, (2.26)

т.е. выбытие товаров составляет 50% потока.

Срок оборота товаров при условии сохранения скорости оборота равен:

дн., (2.27)

т.е. товар, закупленный в отчетном месяце, будет продан за 2 месяца (включая отчетный), если в месяце, следующем за отчетным, скорость его оборота (выбытия) не изменится.

Значения срока оборота товаров (2.27) соответствуют внутренним представлениям о процессе выбытия товара и его продолжительности. Тем не менее традиционные показатели оборачиваемости запасов (2.17) и среднего оборота запасов (2.19) имеют в данном случае существенно отличающиеся количественные значения:

(2.28)

дн. (2.29)

Полученные отличия обусловлены тем, что показатели (2.28) и (2.29) измеряют оборачиваемость и срок оборота среднего остатка товаров в отчетном периоде, а показатели (2.26) и (2.27) измеряют скорость оборота и срок оборота потока товаров в отчетном периоде.

Вычислим в общем виде разницу срока оборота потока товаров и срока оборота среднего остатка товаров (предполагая, что последний равен среднему арифметическому остатков товаров на начало и конец отчетного периода):

(2.30)

Из формулы (2.30) следует, что срок оборота потока товаров всегда больше срока оборота среднего остатка товаров, а минимальное их различие равно половине продолжительности отчетного периода Т/2 (это отклонение достигается, когда поступления товаров в отчетном периоде не было, т.е. D₊Z = 0).

Показатели, рассчитанные на основе среднего остатка активов, и показатели, рассчитанные на основе потока активов, в раной степени отражают динамику деловой активности предприятия, но их абсолютные величины существенно различаются. Скорость оборота и срок оборота на основе потока активов можно рассчитать также для дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Теперь рассмотрим основные показатели оборачиваемости и средних сроков оборота обязательств предприятия.

к) Оборачиваемость кредиторской задолженности ():

= , (2.31)

где – средняя за отчетный период величина кредиторской задолженности (включая задолженность по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства) по данным бухгалтерского баланса.

Рост оборачиваемости кредиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами (своевременное погашение предприятием свой задолженности перед кредиторами) и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков). Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с кредиторами и (или) об увеличении покупок с отсрочкой платежа.

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности может быть существенно уточнен, если вместо выручки от продаж использовать для расчета оборот по погашению кредиторской задолженности, который может оцениваться по данным бухгалтерского учета как дебетовый оборот по счетам расчетов с кредиторами в кредит счетов учета денежных средств, материальных запасов или расчетов с дебиторами (в случае погашения встречных обязательств).

Достаточно точно оборот по погашению кредитной задолженности можно оценить по форме №4 «Отчет о движении денежных средств» как расход денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ. услуг, машин, оборудования, транспортных средств, на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды, на расчеты с бюджетом, на выплату дивидендов, но при этом не учитываются взаиморасчеты (бартер). Предполагается, что в рамках системы бюджетирования (планирования) движения денежных средств (форма №4 заполняется на предприятии на внутригодовые даты (ежеквартально или ежемесячно). Если анализ проводится по итогам года, то информация о погашении кредиторской задолженности содержится в форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», в разделе 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность».

Формула уточненного расчета оборачиваемости кредиторской задолженности следующая:

, (2.32)

где – оборот по погашению кредиторской задолженности за отчетный период.

Уточненный показатель оборачиваемости кредиторской задолженности может рассчитываться отдельно по краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности. Исходная информация для таких расчетов содержится в форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» в разделе 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность».

л) Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях ()

= . (2.33)

Соответственно уточнению показателя оборачиваемости кредиторской задолженности по формуле (2.32) уточняется и показатель среднего срока оборота кредиторской задолженности – в расчете выручка от продаж заменяется оборотов по погашению кредиторской задолженности:

= . (2.34)

м) Оборачиваемость кредитов и займов ():

= , (2.35)

где К_ср – средняя за отчетный период величина кредитов и займов по данным бухгалтерского баланса.

Динамика оборачиваемости кредитов и займов отражает изменения платежей дисциплины предприятия в отношениях с банками и прочими заимодавцами и изменения задолженности по кредитам и займам как по стоимостной величине, так и по срокам погашения кредитов и займов, зафиксированным в договорах. Поэтому оценка динамики оборачиваемости кредитов и займов аналогична оценке оборачиваемости кредиторской задолженности. Значение показателя (2.35) будет более точным при оценке краткосрочных кредитов.

Уточненный показатель оборачиваемости кредитов и займов:

, (2.36)

где – оборот по погашению кредитов и займов за отчетный период, оцениваемый как дебетовый оборот по счетам расчетов по банковским кредитам и займам.

При проведении анализа по итогам года источником информации о величине для расчета показателя (2.36) может служить форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», раздел 1 «Движение заемных средств». На основе формы №5 показатель (2.36) может рассчитываться отдельно по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам.

н) Средний срок оборота кредитов и займов в днях ():

= . (2.37)

Уточненный показатель среднего срока оборота кредитов и займов

= . (2.38)

Если показатель среднего срока оборота (2.38), рассчитанный для краткосрочных кредитов и займов, превышает год, то либо предприятие ошибочно отразило задолженность по долгосрочным кредитам и займам, либо погашение краткосрочных кредитов и займов происходит крайне неравномерно. Настоящее замечание относится и к приводимому ниже численному примеру, в котором значения показателей (2.35) – (2.38) существенно различаются.

о) Оборачиваемость всех обязательств ():

= , (2.39)

где Q_ср – средняя за отчетный период величина обязательств предприятия, включающая кредиторскую задолженность и кредиты и займы ().

п) Средний срок оборота всех обязательств в днях ():

= . (2.40)

Оборачиваемость краткосрочных обязательств должна оцениваться в сопоставлении с оборачиваемостью краткосрочной дебиторской задолженности. Предпочтительно, чтобы средний срок погашения (оборота) краткосрочных обязательств был не меньше среднего срока погашения (оборота) краткосрочной дебиторской задолженности:

. (2.41)

Условие (2.41) необходимо для обеспечения своевременного проведения расчетов с кредиторами за счет поступлений от дебиторов. Результаты анализа уровня и динамики оборачиваемости и средних сроков оборота активов и обязательств оформляются в форме таблицы. В аналитической таблице для сравнения различных методов расчета оборачиваемости и средних сроков оборота активов и обязательств указываются приближенные значения (рассчитываются на основе выручки от продаж) и уточненные значения показателей (рассчитанные на основе специальных оборотов активов и обязательств).

Поиск по сайту: