Собственные источники финансирования инвестиционных проектов

Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять средства для финансирования, снижает риск банкротства. Кроме того, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также имеет определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет.

Собственные источники средств прибыли и амортизационных отчислений.

Часть прибыли фирмы в случае необходимости по усмотрению собственника превращается в источник финансирования капитальных вложений. Использование прибыли в данном качестве обеспечивает связь финансирования инвестиционных проектов с конечным результатом хозяйственной деятельности.

Прибыль как расчетная величина, характеризующая финансовые результаты хозяйственной деятельности коммерческого предприятия, в основной ее части формируется за счет его доходов (ПБУ 9/99 «Доходы организации»).

Доходом (выручкой) от реализации считаются поступления (в денежной и неденежной форме) от реализации товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, выручка от реализации имущества (включая ценные бумаги) и имущественных прав. Доходы от реализации в зависимости от характера деятельности фирмы подразделяются на: доходы от обычных видов деятельности, операционные доходы, внереализационные доходы, чрезвычайные доходы.

Доходы от обычных видов деятельности фирмы включают поступления от продажи товаров, составляющих основной предмет предпринимательской деятельности. К операционным доходам относятся: поступления от предоставления за плату во временное владение и пользование активов организации, от предоставления за плату прав и других видов интеллектуальной собственности; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; от продажи активов (отличных от денежных средств). Внереализационные доходы – это поступления от штрафов, пени, неустоек за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно; поступления от возмещения причиненных организации убытков; суммы долгов организации, по которым истек срок исковой давности; прибыль прошлых лет; положительные курсовые разницы и прочие доходы. Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов и т.д.).

Прибыль формируется как разница между доходами и расходами предприятия.

Важнейшие группы расходов, связанных с производством и реализацией, включают материальные расходы (включая прочие аналогичные расходы), суммы начисленной амортизации, расходы на оплату труда (с отчислениями на социальное страхование). Затраты на создание продукта составляют ее себестоимость.

Формирование суммы собственных источников представлено на рисунке 14.

ДОХОД ОТ РЕАЛИЗАЦИИ (выручка)
Материальные затраты (плюс прочие аналогичные расходы)	ВАЛОВОЙ ДОХОД (ДОБАВЛЕННАЯ СТОИМОСТЬ)
	Амортизация	ЧИСТЫЙ ДОХОД
		Оплата труда (с отчислениями)	ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ
			Налог на прибыль	ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

инвестиционный

налоговый

кредит

на финанси-

рование

капвложений

Рис. 14. Формирование источников финансирования капитальных вложений из доходов предприятия

Использование прибыли как источника финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект для предприятия в том плане, что эта прибыль частично не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству.

Важнейшим фактором, определяющим объем прибыли, которая может быть направлена на финансирование инвестиционных проектов за счет собственных средств, являются амортизационные отчисления.

Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеется и всегда остается в распоряжении предприятия.

Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться на финансирование реальных инвестиций, а именно:

- на приобретение нового оборудования, транспортных средств вместо выбывших;

- механизацию и автоматизацию производственных процессов;

- реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;

- новое строительство.

К сожалению, на многих предприятиях амортизационные отчисления используются совершенно на другие цели, не свойственные их экономическому содержанию, например, на пополнение оборотных фондов. Для более эффективного использования амортизационных отчислений необходимо проводить амортизационную политику, включающую в себя: политику воспроизводства основных средств, совершенствования методов исчисления амортизационных отчислений (в рамках существующего законодательства), выбор приоритетных направлений использования амортизационных отчислений и др.

Поиск по сайту: