|
|||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Внесение итоговых поправокПосле определения предварительной величины стоимости предприятия, для получения окончательной величины рыночной стоимости необходимо внести итоговые поправки. Обычно выделяют: поправку на величину стоимости нефункционирующих активов и коррекцию величины собственного оборотного капитала. Поправка на величину необходима, так как при расчете стоимости учитываются только те активы предприятия, которые заняты в производстве, получении прибыли, то есть в формировании денежного потока. Но у предприятия могут быть активы, которые не заняты непосредственно в производстве, и их стоимость не учтена в денежном потоке. Многие такие активы имеют определенную стоимость, которая может быть реализована, например, при продаже. Поэтому необходимо определить рыночную стоимость таких активов и приплюсовать ее к стоимости, полученной при дисконтировании денежного потока. Если предприятие имеет избыточные для своего бизнеса активы (которые не функционируют на момент оценки и не нужны для него в будущем, не обусловливая в течение рассматриваемого периода денежные потоки), то оценочная стоимость бизнеса определяется как: Ц = + НФА (где НФА – рыночная стоимость нефункционирующих активов). Если часть имущества предприятия лишь временно не нужна для ведущихся бизнесов, то ее не включают в состав показателя НФА. Вторая поправка – это учет фактической величины собственного оборотного капитала. В модель дисконтированного денежного потока включена требуемая величина собственного оборотного капитала, привязанная к прогнозному уровню реализации (обычно она определяется по отраслевым нормам). Фактическая величина собственного оборотного капитала, которой располагает предприятие, может не совпадать с требуемой. Соответственно, необходима коррекция: избыток собственного оборотного капитала должен быть прибавлен, а дефицит – вычтен из величины предварительной стоимости.
Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.) |