 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса (предприятия)
| Доходный | Сравнительный (рыночный) | Затратный (имущественный) | |||
| Способ использования бизнеса (предприятия) | |||||
| Источник дохода | Товар (предмет купли-продажи) | Благо (предмет потребления) | |||
| Сущность подхода | |||||
| оценка по доходам оценка на основе будущего наиболее точная оценка стоимости предприятия | оценка по мультипликаторам оценка на основе настоящего оптимистическая (завышенная) оценка стоимости предприятия | оценка по активам оценка на основе прошлого пессимистическая (заниженная) оценка стоимости предприятия | |||
| Способ определения стоимости бизнеса (предприятия), доли в собственности на бизнес, ценной бумаги | |||||
| Расчет приведенной к текущему моменту стоимости ожидаемых доходов от объекта оценки | Сопоставление объекта оценки с аналогами, которые были проданы на открытом рынке | Баланс, составленный на основе затрат, заменяется балансом, в котором все активы и все обязательства оценены по рыночной или какой-либо другой стоимости | |||
| Методы оценки стоимости бизнеса (предприятия) | |||||
| 1. Метод дисконтированных денежных потоков 2. Метод капитализации доходов | 1. Метод рынка капитала 2. Метод сделок 3. Метод отраслевых коэффициентов | 1. Метод накопления активов 2. Метод стоимости чистых активов 3. Метод ликвидац-ой стоимости | |||
| Информационная база | |||||
| Прогноз доходов (денежные потоки, прибыль) Ставки дисконтирования Ставки капитализации | Открытые фондовые рынки Рынок слияний и поглощений Предыдущие сделки с оцениваемой собственностью | Состояние активов и задолженности предприятия | |||
| Преимущества подхода | |||||
| Учитывает потенциальную доходность бизнеса, уровень риска, инфляцию, интересы инвестора. | Базируется на реальных рыночных данных. Отражает существующую практику продаж и покупок. | Основывается на достоверной фактической информации о состоянии имущественного комплекса. | |||
| Недостатки подхода | |||||
| Сложность прогнозирования доходов и расходов. Сложно определить ставку дисконтирования. Трудоемкость расчетов. | В расчет принимается ретроспективная информация. Требуется множество поправок. Не принимает во внимание ожидания инвестора. | Статичен, не учитывает перспективы развития предприятия, его будущую доходность, ситуацию на рынке. | |||
Окончательная оценка стоимости предприятия (бизнеса) может быть определена по формуле: V = SViZi,
где Vi – оценка стоимости предприятия (бизнеса) i-м методом, Zi – весовой коэффициент i-го метода.
Доходный подход к оценке бизнеса
Метод дисконтированных денежных потоков
Поиск по сайту: