С аппетитом поедающие своих лучших клиентов)

Бизнес снова стал войной. Но на сей раз агрессорами выступают не одиозные рейдеры-профи, «герои» 1990-х. Новые захватчики – вчерашние партнеры-соучредители, наемные директора и банки, с аппетитом поедающие своих лучших клиентов. Два года назад у Константина Казакова были все основания считать, что его жизнь удалась: шутка ли, в 25 лет быть председателем правления хоть и небольшого, но банка («Фемили») и владеть особняком стоимостью более 10 млн евро в центре Москвы. Но уже через полгода Казаков лишился и должности, и собственности, и свободы. В апреле 2009-го молодой банкир был арестован по уголовному делу о незаконной банковской деятельности (статьи 172 часть 2 и 174 часть 4 УК РФ).

Дело еще не закрыто. Но в апреле 2010 года были приняты поправки в УК, отменившие содержание в СИЗО обвиняемых в экономических преступлениях, и Константин Казаков вышел на свободу. Но пока он был за решеткой, у принадлежащего ему ООО «Сатурн-ЮСТ» (на балансе которого находилось здание на Малой Дмитровке) появился новый собственник и гендиректор – Наталья Кривой, которая переуступила недвижимость некоему ЗАО «Союз». Казаков полагает, что за захватом здания стоит главный акционер «Союза» Феофан Бондаренко, он же совладелец банка «Фемили». И Наталья Кривой не посторонняя: по данным «СПАРК-Интерфакса», ей принадлежат 5-процентные пакеты акций «дочек» ЗАО «Союз» – «Сотел» и «Союз-телеком». Бондаренко рассказал СФ, что особняк на Малой Дмитровке достался «Союзу» в качестве отступного по кредиту на 200 млн руб., который ООО «Сатурн-ЮСТ» взяло у компании Бондаренко под залог здания и не вернуло. Казаков признает, что «Сатурн-ЮСТ» брал заем, но не на 200 млн руб., а на 120 млн руб. под залог части здания. И долг Казаков не возвратил, так как компанию «Сатурн-ЮСТ» с денежными остатками на счетах и зданием у него украли раньше, чем истек срок погашения займа.

В начале 2010 года Казаков подал иск в Арбитражный суд о признании недействительным договора продажи долей в ООО «Сатурн-ЮСТ» Наталье Кривой. «Мои подписи на договоре подделаны», – утверждает Казаков. И ждет результатов почерковедческой экспертизы.

По данным Счетной палаты, подобных историй в стране 50-70 тыс., причем активность экспроприаторов в кризис изрядно усилилась. «Сегодня украсть литейный завод не опаснее, чем велосипед», – утверждает Геннадий Гудков, зампред комитета по безопасности Госдумы РФ. СФ составил свою галерею типажей корпоративных «похитителей велосипедов».

Родственников выбирают

В январе 2010 года между акционерами ОАО «Артинский завод» в Свердловской области (единственный в РФ производитель сельскохозяйственных кос) разгорелся конфликт. Мажоритарий «Исеть-фонд» обвинил гендиректора завода и по совместительству бенефициара
37-процентного пакета Анатолия Трапезникова в попытке установить единоличный контроль над предприятием и выводе активов. Полгода «Исеть-фонд» пытается снять Трапезникова с должности, но тот заручился решением суда о запрете собраний акционеров. В конце концов отчаявшийся мажоритарий предложил директору выкупить контрольный пакет, но Трапезников отказался.

Скандал вокруг Артинского завода является зеркалом нынешних тенденций в российском бизнесе: за власть дерутся совладельцы, причем некоторые из них заткнут за пояс любого рейдера-профессионала.

Так, Трапезников обратился в суд с иском о взыскании с предприятия 33,8 млн руб. по векселям, которые завод выдал 10 лет назад компании «Акционеры Артинского завода» (подконтрольной директору). Это означает банкротство завода под управлением «кредитора». «Красивая комбинация, – комментирует Андрей Тюкалов, директор Центра защиты акционеров. – Выпуск векселей как крупная сделка должен был получить одобрение совета директоров, но Трапезников, видимо, намеренно датировал векселя старыми датами, когда такого одобрения не требовалось». Сейчас производство на заводе остановлено.

Учредителям ООО вообще не нужно ничего придумывать, чтобы вытеснять неугодных партнеров, говорит Виктория Даудрих, адвокат из «Юков, Хренов и партнеры»: сегодня массовый характер приняли манипуляции с поддельными договорами купли-продажи. Все возлагали надежды на антирейдерские поправки в закон об ООО, вступившие в силу 1 июля 2009 года, согласно которым любой договор купли-продажи долей в ООО должен заверяться нотариусом в присутствии покупателей и продавцов. Однако по закону, например, можно не заверять сделку, когда само ООО выкупает долю у существующего участника. От лица изгоняемого учредителя фабрикуется заявление о выходе из состава участников ООО. Затем гендиректор распределяет эту долю между оставшимися учредителями (например, забирает ее себе). Похоже, друг в наше время – самый опасный враг.

Конец императоров тайги

Рейдеров старой закалки почти не осталось. Некоторые сидят: в прошлом году за организацию захвата ресторана «Петербургский уголок» и универсама «Смольнинский» на 14 лет был осужден Владимир Барсуков (Кумарин), «ночной губернатор Санкт-Петербурга». Большинство же переквалифицировалось в добропорядочных предпринимателей. Кто подался в девелоперы (как Сулейман Керимов из «Нафта-Москвы»), кто в европейские отельеры (как основатель компании «Нерль» Александр Клячин), кто в ритейлеры (как Алексей Тулупов из «Росбилдинга»), а кто и в высокопоставленные госчиновники (как Роман Троценко, владелец Московского речного пароходства, ныне президент ОАО «Объединенная судостроительная корпорация»).

Рейдеры измельчали, считает Александр Сотов, руководитель практики финансовых расследований компании «ФБК-право». Нынешний захватнический бизнес содействует атакующей стороне в мелких корпоративных междоусобицах. Помощь заключается в поиске административного ресурса: рейдер подскажет, кому и сколько нужно «занести», чтобы милиция возбудила уголовное дело, а налоговые инспекторы нагрянули в компанию-жертву с проверкой. Бывшие рейдеры создают юридические и консалтинговые фирмы, которые защищают пострадавших за процент от стоимости возвращенных активов.

513 дел расследовали органы МВД РФ в 2009 году. Из них до суда дожили лишь 59 дел. Сущая мелочь на фоне масштаба захватов – 70 тыс. атак в год.

Банк «Добрый самаритянин»

Судьба производителя кваса «Никола» ОАО «Дека» и солодовни «Невский берег» сегодня находится в руках Сити инвест банка. Обе компании, контролируемые Андреем Манским и Константином Бариновым, должны банку 384 млн руб. Погасить ссуду важно: в залоге у банка 100 % акций «Деки». Константин Баринов говорит, что рад бы вернуть долг, но не знает, к кому обращаться. Мол, банк в сентябре продал кредит (вместе с заложенными акциями «Деки») неизвестно кому. Эксперты подозревают, что Сити инвест банк действует в интересах Манского, желающего отобрать у Баринова его акции и продать предприятие компании Pepsi. Или банк договорился с третьей структурой, которая хочет отнять завод, занимающий второе место по производству кваса в России, у собственников и продать той же Pepsi.

Сегодня финансовые институты виртуозно занимаются кредитным рейдерством. Они либо уклоняются от приема платежей по кредитам, как в истории с «Декой», либо используют методы давления на должника, чтобы отнять лакомый залог, на который уже есть претендент. Эдуард Савуляк из Tax Consulting UK приводит пример: банк инициирует проверку ФНС и уголовное дело против гендиректора компании-жертвы, скажем, по статье 199 УК РФ («Уклонение от уплаты налогов») ближе к сроку погашения кредита. Пока директор сидит в СИЗО, взыскивают залог. Для суда содержание под стражей не является уважительной причиной просрочки платежей по кредиту, поясняет юрист компании «Тимофеев, Фаренвальд и партнеры» Иван Буник. Другие считают поведение банков естественным. «Если закон не нарушается, это не рейдерство, а умение воспользоваться ситуацией», – говорит Дмитрий Лобачев, адвокат фирмы «Юков, Хренов и партнеры».

Гаргантюа закусывает

В последние годы поглотительная агрессия федеральных холдингов вроде «Базэла», АФК «Система» и «Мечела» утихла, говорят эксперты. Но заметно активизировались региональные группы, атакующие лучшие предприятия в соседних областях. Большинство из них действует топорно, с «силовыми входами» и стрельбой. Но встречаются и образчики весьма тонкой работы. В начале 2010 года ОАО «Алтайвагон» (второй в России производитель вагонов) перешел под контроль кемеровского холдинга «Сибирский деловой союз» (СДС), объединяющего множество предприятий из разных отраслей от угольной до медийной. Предшествовала тому изнурительная война между соучредителем СДС (и акционером «Алтайвагона») Владимиром Гридиным и двумя другими совладельцами завода: Виктором Величко и Сергеем Хачатуряном, у каждого из трех собственников завода было по 25 % акций. 8 % акций из пакета Хачатуряна и вся доля Величко по якобы подложным договорам купли-продажи и передаточным распоряжениям при участии компании-регистратора были проданы сначала сотрудникам «Алтайвагона», а от них за смешную сумму 153 тыс. руб. ушли к трем неизвестным жителям Кемерово. Обманутые акционеры обвинили СДС в рейдерстве. Через суд им удалось наложить арест на уплывший было пакет вагонного завода. Этот защитный демарш подвиг СДС к примирению: акции были возвращены владельцам. Правда, позднее Величко все-таки продал свой пакет холдингу СДС. Такой комбинаторикой, говорят собеседники СФ, СДС занялся не от хорошей жизни: холдинг, задолжавший 38 млрд руб., рассчитывает поправить дела за счет «Алтайвагона». То же самое происходит и с другими региональными холдингами, положение которых ухудшилось из-за кризиса. Соседский урожай всегда кажется богаче.

Садитесь, пожалуйста!

До сих пор Уголовный кодекс мало досаждал рейдерам. Захватчика можно было посадить разве что за мошенничество (статья 159 УК РФ) или подделку документов (статья 327). Теперь статей для «посадки» больше, и рейдеров можно обезвредить на ранних этапах захвата. С 1 июля 2010 года вступили в силу поправки в УК РФ и УПК РФ. За фальсификацию реестров можно угодить за решетку на два года, за подделку решений общего собрания акционеров и совета директоров, фальсификацию результатов голосования – на пять лет, за угрозу расправой – получить срок от трех до семи лет. УК вводит ответственность и за подачу в ФНС ложных сведений об учредителях компании (два года лишения свободы). Налоговики должны будут проверять сведения перед внесением в ЕГРЮЛ.

Сегодня договоры из Федеральной регистрационной службы для экспертизы имеют право истребовать лишь следственные органы, с этого начинаются судебные процессы против рейдеров. Но заставить ОВД открыть уголовное дело непросто. «Мои обращения в милицию заканчиваются вымогательством денег», – говорит СФ экс-директор ООО «Авторемсервис», снятый с должности по поддельным документам. Закон торжествует, но за отдельную плату

10. REMI
(кризис и девелоперы)

В кризис девелоперы столкнулись с тем, что ниша элитного жилья (в том числе загородного) оказалась абсолютно невостребованной потребителем. Многие решили перейти в эконом-сегмент и попробовать освоить строительство по быстровозводимым технологиям, но здесь оказались свои трудности.

Этим утром Николай Николаевич Запорожкин, глава девелоперской компании «Lucky Home», вышел на крыльцо своей подмосковной дачи. Дом любовно строили отец и дед Николая Николаевича, достраивал и перестраивал он и сыновья. Дом находился на окраине дачного товарищества, где уже границы собственно товарищества переходили в лес и поле. Это поле каждое утро напоминало Николаю Николаевичу о той финансовой беспомощности, в которой они оказались два года назад, когда грянул кризис и застройщикам отказали в финансировании. Слава богу, элитный коттеджный поселок «Яблоневый рай» остался лишь проектом на бумаге. Но вид на бескрайние подмосковные гектары, с которыми было непонятно, что делать, каждое утро словно наждаком царапал тонкую и ранимую душу Николая Николаевича. Нарезать их на участки без подряда и продавать хотя бы под таким соусом Николаю Николаевичу казалось безобразием.

Николай Николаевич медленно и с удовольствием позавтракал и не спеша завел машину. Его медлительность объяснялась простой причиной: он не хотел ехать на совещание, где ожидалось заезжее начальство из северной столицы: «Хоть бы какая-нибудь операция «Перехват», перекрытие трассы правительственными чиновниками, дождь, снег, чума египетская!» – размышлял он, выезжая из гаража. Ни-че-го! На небе не было ни единого облачка. А дача была удачно (даже чересчур удачно) расположена в 17 км от МКАД, и добраться в город можно было сразу по Киевскому и Калужскому шоссе. Увы, эти трассы отличала отменная пропускная способность!

Поднимаясь в кабинет на лифте, Николай Николаевич думал о том, что петербуржцы наверняка приехали неспроста, а с какой-нибудь очередной новомодной западной идеей: «А сами канализацию из Репина в залив сливают»… – вздыхал он. Конечно, заставлять ждать гостей, особенно руководство, было невежливо – не говоря уже о субординации.

Энергичный сухопарый Владимир Леонов, глава холдинга, в который входила компания «Lucky Home», уже восседал во главе стола в конференц-зале.

– Будем строить каркасные дома! – вместо приветствия обратился он к Запорожкину, кивком указывая на пустующий стол напротив. – Опаздываете, – мимоходом заметил он. Леонов приехал на «Красной Стреле» и уже успел по питерской манере отзавтракать в отличном ресторане неподалеку от трех вокзалов. Рядом с Леоновым восседал неизвестный господин, который приподнялся и ответил рукопожатием на протянутую Николаем Николаевичем руку. – Да, вот, кстати, познакомьтесь (тут Леонов перешел на свой блестящий английский, которым славились выпускники ФИНЭКа), это Клаус Каурисмяки, директор по строительству наших финских партнеров «Koti Ltd».

Леонов вернулся к своей презентации и взялся за электронную указку, по экрану заметался красный огонек.

– От вас, Николай Николаевич, требуется только одно: как обычно, позвонить наверх, чтобы нам не мешали. – Всем своим видом Леонов показывал, что вопрос решен и Запорожкина просто ставят перед фактом. Он щелкнул кнопкой указки, и на экране появились фотографии домов.

– Так это что же, вы спичечные домики собрались строить? – прервал его Николай Николаевич. На этой фразе Каурисмяки вспыхнул, что в общем-то было нетипично для представителя северного народа, а Леонов посмотрел на Николая Николаевича нежным укоризненным взглядом – как смотрят на вышедшего из ума старичка.

– Пол-Европы застроено «спичечными коробками»! Я уже сам завез к себе в Стрельну стройматериалы! А в прошлые выходные гостил у Клауса на Ботническом заливе как раз в таком доме.

– Видать, плохо живут финские строители! – Николай Николаевич подмигнул Клаусу. А Леонов сквозь зубы попросил переводчицу Машу не переводить и обратился к упрямому тугодуму. –– Между прочим, «Koti Ltd» – крупнейшая финская строительная компания, такая же известная, как «Nokia». У Клауса есть отличная квартира в центре Хельсинки и дом на Коста-Брава. Просто в Европе процветает культ демократичности и экологичности! У них даже президент – баба! Слыхали? Ходит в музеи без охраны! К тому же Клаус подает пример простым финским потребителям: глава крупной компании – а живет в сборном доме, который сам же и производит. Он даже видеоблог ведет! Вы бы стали жить в доме, зная, что он рухнет? – Не дав Запорожкину возможности ответить на вопрос, Леонов попытался перейти к следующей странице презентации.

Но Николай Николаевич не готов был так быстро сдаваться – тем более какому-то мальчишке, тем более на своей территории!

– А ты бы, Вова, съездил к нему на залив зимой… Ты, главное, тулуп возьми потолще. Сауна их пресловутая, поди, тоже сборная?

– А вы, Николай Николаевич, как думаете: где холоднее – в России или в Канаде? 70 % всего малоэтажного жилья в Европе и Канаде построено по быстровозводимой технологии. Если уж эскимосы с лапландцами не замерзли – то и мы сдюжим!

– Ну, хорошо, а говорят, домики эти рассыпаются как башенка из детских кубиков. – Леонов не стал парировать – казалось, он просто пропустил шпильку мимо ушей – он подошел к стене и со всей своей силы (а был он мастером спорта по боксу) ударил по перегородке. Это был обычный московский офис с гипсокартоновыми стенами. Вопреки ожиданиям Николая Николаевича, ни мир, ни офис не рухнули. И даже не перевернулись.

– Ты, Вова, конечно, знаешь толк в апперкотах, – уважительно цокнул языком Николай Николаевич, – но этот ваш домик Ниф-Нифа может сдуть ветром. Тайфуном, например, или цунами каким. Ну, или хотя бы ураганом с каким-нибудь приятным женским именем.

– Вы, Николай Николаевич, кажется, позабыли, в каких широтах мы с вами проживаем? Тут у нас не Юго-Восточная Азия (хотя московская жара все больше напоминала Тайланд в самый нестерпимый зной, когда все замирают в ожидании монсуна) и не банановые республики Карибского бассейна. Тут у нас Москва! Я попросил Бориса подготовить отчет по текущей активности застройщиков в Московском регионе.

Николай Николаевич метнул яростный взгляд в аналитика-коллаборациониста, но Боря спрятал глаза в графики и диаграммы на экране своего «Макбука». Он начал было называть какие-то проценты, структуру спроса и предложения, на сколько снизились цены на разных направлениях, но у Николая Николаевича тут же разболелась голова от информационного шума, и он велел Борису говорить коротко и по делу.

– Как известно, корпорации «Нео» и «Евродевелопмент», да и мы до кризиса специализировались на коттеджных поселках элитного сегмента. Когда произошел кризис, застройщиков перестали финансировать. В результате большинство подмосковных строек встало и землю пришлось нарезать кусками без подряда. Это добро никто не берет. Слава богу, наш проект «Яблоневый рай» так и остался на бумаге. Однако еще до кризиса шли разговоры о строительстве в Одинцово завода по производству каркасных модулей. Сейчас ходят слухи, что «Нео» хочет строить на своей земле быстровозводимые дома, якобы у них уже решен вопрос с заводами, но у них есть большая проблема: они хотят устроить весь этот Диснейленд по Дмитровке у большой воды, но, сами понимаете, подвести коммуникации раньше, чем через два года, не получится. Вот если бы мы сумели их опередить и выстрелить первыми… Мы бы сорвали куш, ведь сами домики можно возвести минимум за три месяца, а нашей земли под «Яблоневый рай» хватит на полтыщи участков…

– Кому нужен поселок на 500 участков, умник? Ты хотя бы представляешь, сколько лет там будет шум, грохот и пыль?! Это же строительство БАМа! Не говоря уже о том, что мы будем продавать их до твоей пенсии! – взорвался Запорожкин.

– Лет пять уйдет, не меньше, – вновь вступил в диалог Леонов. – Но мы будем застраивать 150 – максимум 200 участков. – Леонов вывел на экран график плана продаж. – Думаю, что за три года все продадим. Остальное будем реализовывать как участки без подряда с коммуникациями. Тогда можно будет весь проект реализовать за три года.

– И во что покупателю обойдется эта хижина Дяди Тома?

– По нашим подсчетам, стоимость дома площадью 100 кв. метров с учетом земли составит примерно 4 500 000 рублей (то есть 45000 за кв. метр) – полноценный дом по цене однокомнатной квартиры в получасе езды от города – это же Эльдорадо! – Боря уже прикидывал, куда он поедет на новогодние праздники на бонусные деньги.

– Николай Николаевич, так что, вы никак не можете употребить властный элемент и посодействовать с коммуникациями? – Леонов вдруг сменил свой деловитый тон – он действительно искал помощи старшего товарища, друга и соратника его отца. Это был верный прием, Николай Николаевич размяк и почувст­вовал себя важным: без его связей проект не выгорит…

– Есть одна идея… – задумчиво протянул он. – Ну хорошо, дома мы построим за три месяца, но на то, чтобы подвести элект­ричество, потребуется два года, можно попробовать уложиться в год. Но этот год нам надо как-то протянуть.

– Но ведь можно попробовать альтернативные источники энергии? – неожиданно подала голос маркетолог Леночка, известная в компании активистка «Гринпис», ежедневно почитывавшая прогрессивные иностранные онлайн-ресурсы по «зеленому» строительству и прочей sustainability.

– Деточка, человек, который хочет купить дом за четыре с половиной миллиона, должен будет выложить еще миллион за дизель-генератор, бурение скважины, септик и газ в баллонах. Захочет ли он? – задумался Николай Николаевич.

– К тому же в перспективе он все это получит бесплатно, это ж все входит в цену участка, просто надо будет подождать… Никто не станет дважды платить за одно и то же, – подытожил Леонов, и присутствующие заметно приуныли. Он резко поднялся – через час у него была назначена встреча с замминистра. — Вот что я думаю: нам нужна стратегия продажи домов на срок, пока не будут готовы коммуникации… – бросил он уже практически влетая в лифт.

Вопросы

1. Как вы считаете, насколько востребованной будет эта технология для потребителя в Москве и во всей остальной России?

2. Какую стратегию продажи быстровозводимых домовладений вы бы предложили на срок, пока не будут готовы коммуникации?

3. Как сделать так, чтобы и девелоперу, и потребителю (при предложении альтернативных источников энергии) не пришлось дважды платить за коммуникации?

Ситуация актуальна для рынка, все имена, фамилии и названия компаний вымышленные.

Общая информация об операционной деятельности Компании.

Описание месторождений Компании

Общее описание

ОАО «Голдштейн» входит в десятку крупнейших компаний России по добыче золота и платины в РФ.

Основным видом деятельности Компании является добыча драгоценных металлов: рудного и россыпного золота и платины

Месторождения

По состоянию на Дату Оценки Компания эксплуатирует следующие месторождения:

Четыре золоторудных месторождения:

− «Николаевское», эксплуатируется с 2005 г. подземным способом

− «Корфовское», эксплуатируется с 2007 г. открытым способом

− «Переяславское», эксплуатируется с 2006 г. открытым способом

− «Вяземское», эксплуатируется c 2008 г. подземным способом

Два участка россыпного золота для открытой добычи:

− «Ледяной», эксплуатируется с 1999 г.

− «Дальний», эксплуатируется с 2001 г.

Два месторождения платины

− «Заречье», эксплуатируется с 1989 г.

− «Раздольное», эксплуатируется с 1990 г.

Помимо эксплуатируемых объектов, Компания имеет следующие разведуемые месторождения рудного золота: «Высокогорное», «Озерное» и «Горячий ключ». Также в распоряжении Компании имеются неэксплуатируемые месторождения: «Светлое» и «Троицкое». Данные по запасам по месторождениям Компании приведены далее

Описание запасов Компании

Запасы

Согласно информации, предоставленной руководством Компании, по состоянию на 1 января 2010 г. Компания располагает следующими утвержденными по форме 5-ГР запасами драгоценных металлов:

− Рудное золото – 500 тыс. унций

− Россыпное золото – 125 тыс. унций

− Россыпная платина – 600 тыс. унций или 1099 тыс. унций золотого эквивалента.

На графике представлена структура запасов, выраженная в золотом эквиваленте по состоянию на 1 января 2010г. При пересчете утвержденных запасов в золотой эквивалент общие запасы компании состоянию на 1 января 2010 г. – 1,7млн.унций. Кроме того, согласно информации руководства, Компания располагает не утвержденными запасами золота и платины. Данные по эксплуатируемым утвержденным и неутвержденным запасам представлены в следующей таблице:

Политика в отношении запасов

Информация об эксплуатируемых месторождениях

Эксплуатируемые месторождения Компании по геологическому строению относятся к 3-4 категории сложности, что, несмотря на достаточно высокое содержание полезного компонента в руде, значительно увеличивает денежные расходы Компании на 1 унцию золота.

Политика в отношении запасов

На верхнем графике справа представлена динамика запасов Компании в течение 2006-2009 гг. в пересчете на золотой эквивалент.

На нижнем графике справа представлены данные об объемах добычи в течение 2006-2009 гг. и приросту запасов по ГРР (геологоразведочные работы) в течение 2006 -2009 гг. Прирост по ГРР за год соответствует с незначительными отклонениями отработке запасов в результате добычи за предыдущий год. В среднем прирост по ГРР примерно в 1,1 раза больше количества отработанных запасов.

ГРР проводятся таким образом, что прирост в результате их проведения превышает добычу за предыдущий год примерно на 10-15 %.

Рассматриваемое соотношение между приростом по ГРР и объемами добычи наглядно иллюстрирует стратегию Компании, которая была нацелена, в основном, на замещение отработанных запасов.

По словам руководства Компании, в 2009 г. на ГРР было потрачено 888 млн руб. Капитальные вложения Компании обычно складываются из трех составляющих:

− капитальные вложения на поддержание имущественного комплекса

− капитальные вложения на развитие новых проектов

− капитальные вложения на осуществление геологоразведочных работ (ГРР)

Перспективные проекты

При существующих уровнях добычи эксплуатируемых запасов хватит не более чем на 5-6 лет

Перспективы роста Компании связаны, в основном, с вводом в эксплуатацию перспективных месторождений: «Высокогорное», «Озерное», «Горячий ключ», а также с открытием и приобретением новых месторождений

По состоянию на Дату Оценки Компания завершила сделки по приобретению 3-х новых разведуемых месторождений: «Высокогорное», «Озерное», и «Горячий ключ». Данные по запасам данных месторождений представлены в таблице справа

Ввод в эксплуатацию новых месторождений позволит Компании обеспечить себя запасами по рудному золоту еще как минимум на 4 г. при объеме добычи на уровне 2009 г.

Информация о финансовом состоянии компании

Бухгалтерский баланс Компании

Информация из Отчета о прибылях и убытках

Выручка

Анализ выручки от реализации в течение 2006-2010 гг. позволяет сделать вывод о том, что основной доход Компании формируется за счет основной деятельности - добычи драгоценных металлов. По состоянию на дату оценки доход от горнодобывающей деятельности составляет 84% общей выручки Компании. Помимо горнодобывающей деятельности, Компания занимается непрофильной деятельностью, информация о которой практически не известна, кроме данных отчетности. На графике ниже представлена структура выручки от горнодобывающей деятельности. Наибольший доход Компания получает от добычи и реализации платины. Основными причинами падения выручки от горнодобывающей деятельности в 2008 и 2009 гг. являются снижение объемов реализации и падение цен по причине финансового кризиса

Финансовые результаты деятельности Компании

Информация о финансовых результатах деятельности Компании

Выручка (продолжение)

Годовые объемы реализации драгоценных металлов практически полностью совпадают с годовым объемом добычи драгоценных металлов. Незначительные различия возникают лишь из-за 2-й половины декабря каждого года (добытый за это время драгоценный металл реализуется в следующем году) На графике справа представлена динамика средней цены реализации 1 унции драгоценного металла и объемы реализации металла в натуральном выражении.

Себестоимость

По состоянию на дату оценки себестоимость реализации 1 унции золота составила 720 долл. США, платины – 920 долл. США. В структуру себестоимости реализации входят следующие элементы затрат (в скобках показана доля каждой статьи затрат по состоянию на 1 января 2010 г.): Амортизация (6 %); Материальные затраты, в том числе сырье и материалы, топливо и ГСМ, запасные части, строительные материалы, инвентарь (43 %); Заработная плата и ЕСН (21 %); Списание геологоразведочных работ (12 %); Налоги (13 %); Прочие и общехозяйственные расходы (18 %).

Для анализа общих денежных расходов (TCC – один из ключевых показателей эффективности компаний данной отрасли), связанных с производством золота и платины, из себестоимости реализации 1 унции металлов необходимо исключить следующие виды элементов затрат: амортизация основных средств, списание геологоразведочных работ, общехозяйственные и прочие расходы. В результате, операционные денежные расходы, связанные с производством 1 унции золота, по состоянию на дату анализа составляют 560 долл. США, платины – 820 долл. США Достаточно большие для России затраты на добычу 1 унции металла объясняются сложность месторождений

Общая ситуация с прогнозной информацией

Управленческий учет в Компании находится в стадии становления, и руководство Компании не смогло предоставить детальные бюджеты даже на 2010 год, за исключением плана по объему

В целом перспективы развития Голдштейн определяются, прежде всего, ресурсной базой, научно-техническим прогрессом в разведке и эксплуатации месторождений, динамикой развития производительных сил и производственных мощностей, экономическими факторами (уровнем мировых цен на драгоценные металлы, налоговыми условиями и пр.).

Прогноз объемов добычи

Несмотря на неопределенность экономической ситуации, Компания представила определенный план по объему добычи металлов, в соответствии с графиком справа

Снижение себестоимости добычи платины

В 2010 году Компания планирует провести дальнейшие мероприятия по снижению технологических потерь при добыче платины на месторождении «Заречье», и золота на месторождении «Николаевское», Внедрение данных мероприятий, по данным Компании, позволит понизить общие технологические потери на 10-15 % и, как результат, повысить рентабельность производства за счет снижения общих денежный расходов на 15-20 %.

Слабые стороны деятельности Компании

Отсутствие аудита запасов по международной классификации, что снижает привлекательность Компании для иностранных инвесторов и усложняет сопоставление ресурсов и резервов Компании с месторождениями, находящимися не в России, с активами золотодобывающих компаний мирового уровня. Отсутствие четко выраженной стратегии роста. На сегодняшний момент существующую стратегию можно обозначить как стратегию замещения запасов за счет проведения ГРР в районах, близлежащих к существующим месторождениям.

Прогноз мировых цен на золото и платину

На графике справа представлен прогноз мировых спотовых цен, имеющихся у Компании.

Поиск по сайту: