 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Методичні поради до вивчення теми. Фінансова сталість є головною компонентою ринкової сталості, бо в ній найбільш повно відображені фінансова незалежність господарюючого суб’єкта від зовнішніх
Фінансова сталість є головною компонентою ринкової сталості, бо в ній найбільш повно відображені фінансова незалежність господарюючого суб’єкта від зовнішніх позикових джерел, постійне перевищення надходження коштів над їх використанням.
Фінансова сталість підприємства – це комплексна категорія, яка представляє собою такий стан і структуру фінансових ресурсів, які забезпечують процес розширеного відтворення на основі росту прибутку та капіталу, виключаючи посилення залежності від зовнішніх джерел фінансування, та збереження здатності виконувати свої зобов’язання, враховуючи припустимий рівень ризику. Вона є характеристикою такого стану фінансових ресурсів, при якому виконання вимог ринку поєднане з вимогами розвитку самого підприємства.
Кількісно фінансова сталість господарюючого суб’єкта проявляється у вигляді “запасу міцності” підприємства за рахунок структури майна, яка дозволяє ефективно діяти на відповідному споживчому ринку, та структури капіталу, яка забезпечує фінансову незалежність (автономність) і самодостатність в поточному періоді та в перспективі. Таким чином, фінансова сталість підприємства – це комплексна оцінка його здоров‘я та життєздатності в умовах конкурентної ринкової економіки.
 | |||
 |
Рис. 7.1. Завдання аналізу фінансової стійкості підприємства
Логіка оцінки фінансової сталості, як комплексної категорії, зумовлює послідовний з різним ступенем деталізації розгляд взаємопов’язаних блоків.
Комплексна оцінка фінансової сталості формується у вигляді двумодульної структури:
· розрахунок трьохкомпонентного показника фінансової сталості та коефіцієнтів забезпеченості;
· система показників фінансової сталості: коефіцієнти капіталізації (перша підгрупа) та покриття (друга підгрупа).
Для першого блоку оцінки фінансової сталості вирішальне значення має визначення кола факторів впливу, які визначають сутність сталості фінансового стану підприємства:
· стан підприємства на товарному ринку;
· виробництво якісної продукції;
· становище підприємства в діловому співробітництві;
· залежність підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів;
· наявність неплатоспроможних дебіторів;
· ефективність господарських і фінансових операцій.
 |
Рис. 7.2. Класифікація факторів, що впливають на фінансову стійкість
Якщо зовнішнім проявом фінансової сталості суб’єкта господарювання виступає платоспроможність, то сутністю фінансової сталості є забезпеченість запасів і витрат джерелами фінансування. В той же час рівень забезпеченості запасів джерелами фінансування є причиною того чи іншого ступеня платоспроможності, яка виступає як наслідок забезпеченості.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової сталості підприємства є ступінь забезпеченості матеріальних оборотних активів джерелами їх формування (надлишок (+) чи недостатність (-) джерел коштів для фінансування запасів).
За допомогою показників фінансової сталості здійснюється оцінка складу джерел фінансування, враховуючи рівень собівартості, ступінь доступності, рівень надійності та ризику, та динаміка співвідношень між ними. Серед показників фінансової сталості слід виділяти коефіцієнти капіталізації (перша підгрупа), які дають характеристику фінансової сталості з точки зору структури джерел коштів та коефіцієнти покриття (друга підгрупа), які дають характеристику фінансової сталості з точки зору витрат, пов’язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел фінансування.
До першої підгрупи показників другого блоку оцінки фінансової сталості господарюючих суб’єктів, на наш погляд, слід віднести такі:
1. Коефіцієнт фінансової незалежності;
2. Коефіцієнт фінансової напруги;
3. Коефіцієнт фінансового ризику;
4. Коефіцієнт маневрування;
5. Коефіцієнт покриття інвестицій.
До другої підгрупи показників другого блоку оцінки фінансової сталості господарюючих суб’єктів, на наш погляд, слід відносити такі:
1. Коефіцієнт поточної фінансової сталості;
2. Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу;
3. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел;
4. Коефіцієнт фінансового лівериджу;
5. Коефіцієнт забезпеченості довгострокових інвестицій;
6. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень.
Таблиця 7.1. Система оцінки фінансової сталості підприємства
| Найменування показника | Формула розрахунку згідно з П(С)БО 2 “Баланс” | Характеристика показника |
| Розрахунок трьохкомпонентного показника фінансової сталості та коефіцієнтів забезпеченості | ||
| 1. Оборотні активи (ОА) | ОА = Ряд. 260 активу балансу ф. 1 | Вартість оборотних активів підприємства. |
| 2. Матеріальні оборотні запаси (МЗ) | МЗ = Ряд.100, 110, 120, 130, 140 активу балансу ф. 1 | Вартість матеріальних оборотних активів (запасів) підприємства. |
| 3. Товарні запаси (Т) | Т = Ряд. 140 активу балансу ф. 1 | Вартість товарних запасів підприємства |
| 4. Власний капітал (ВК) | ВК = Ряд. 380 пасиву балансу ф. 1 | Характеризує наявний власний капітал підприємства. |
| 5. Власний оборотний капітал (ВОК) | ВОК = ВК – НА = Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд.080 активу балансу ф. 1 | Вартість власного оборотного капіталу підприємства. |
| 6. Довгострокові зобов'язання (ДСЗ) | ДСЗ = Ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1+ ряд.630** пасиву балансу ф. 1 | Характеризує обсяги довгострокового позикового капіталу підприємства. |
| 7. Функціонуючий капітал (ФК) | ФК = ВОК + ДСЗ = Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд.080 активу балансу ф. 1+ ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1+ ряд.630** пасиву балансу ф. 1 | Вартість функціонуючого (робочого) оборотного капіталу підприємства. |
| 8. Короткострокові кредити банків(КК) | КК = Ряд.500 пасиву балансу ф. 1 | Короткострокова заборгованість підприємства перед банківською системою. |
| 9. Загальна величина основних джерел фінансування запасів (ЗД) | ЗД = ФК + КК = Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд.080 активу балансу ф. 1+ ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1+ ряд.630** пасиву балансу ф. 1 + ряд.500 пасиву балансу ф. 1 | Характеризує загальний обсяг основних джерел формування запасів підприємства. |
| 10. Надлишок (+) чи недостатність (-) ВОК (ФС(вок)) | ФС(вок) = ВОК – МЗ = Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд.080 активу балансу ф. 1 – ряд.100, 110, 120, 130, 140 активу балансу ф. 1 | Характеризує наявність власного оборотного капіталу для формування матеріальних оборотних активів (запасів) підприємства. |
| 11. Надлишок (+) чи недостатність (-) ФК (ФС(фк)) | ФС(фк) = ФК – МЗ = Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд.080 активу балансу ф. 1+ ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1+ ряд.630** пасиву балансу ф. 1 - ряд.100, 110, 120, 130, 140 активу балансу ф1 | Характеризує наявність власних та довгострокових джерел для формування матеріальних оборотних запасів підприємства. |
| 12. Надлишок (+) чи недостатність (-) ЗД (ФС(зд)) | ФС(зд) = (ФК + КК) – МЗ = Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд.080 активу балансу ф. 1+ ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1+ ряд.630** пасиву балансу ф. 1 + ряд.500 пасиву балансу ф. 1 - ряд.100, 110, 120, 130, 140 активу балансу ф. 1 | Характеризує наявність у підприємства загального обсягу основних джерел для формування матеріальних оборотних активів (запасів). |
| 13. Значення трьохкомпонентного показника фінансової сталості (ФС) | ФС = 1, якщо ФС > 0; ФС = 0, якщо ФС < 0 | Значення трьохкомпонентного показника фінансової сталості (ФС) дає змогу ідентифікувати тип фінансової сталості підприємства. |
| 14. Тип фінансової сталості | ФС = 1, 1, 1 –абсолютна фінансова сталість. Споживче товариство (спілка) не залучає зовнішні джерела для фінансування основної діяльності, всі запаси господарюючого суб’єкта фінансуються за рахунок власного оборотного капіталу. ФС = 0, 0, 1 - несталий фінансовий стан. Має місце недостатність основних, так званих “нормальних” джерел фінансування запасів. | ФС = 0, 1, 1 - нормальна фінансова сталість; Маючи власні, підприємства використовує також довгострокові залучені кошти. Такий тип фінансування запасів можна охарактеризувати як “нормальний”. ФС = 0, 0, 0 - кризовий фінансовий стан. Існує реальна можливість банкрутства підприємства. |
| 15. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власним оборотним капіталом (К з 1) | ВОК --------------- = ОА (Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 – ряд. 080 активу балансу ф. 1) ----------------------------------- Ряд.260 активу балансу ф. 1 | Коефіцієнт характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства необхідних для забезпечення його фінансової сталості. Він відбиває ступінь стабільності структури власних оборотних коштів. Мінімальне значення цього коефіцієнту – 0,1 |
| 16. Коефіцієнт забезпеченості запасів власним оборотним капіталом (К з 2) | ВОК ------------------------= МЗ (Ряд.380 пасиву балансу ф. 1– ряд. 080 активу балансу ф. 1) ---------------------------------- Ряд.100, 110, 120, 130, 140 активу балансу ф. 1 | Коефіцієнт відбиває рівень достатності фінансування матеріальних оборотних запасів за рахунок власного оборотного капіталу. |
| 17. Коефіцієнт забезпеченості товарних запасів власним оборотним капіталом (К з 3) | ВОК ------------= Т (Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 –ряд. 080 активу балансу ф. 1) ----------------------------------- Ряд. 140 активу балансу ф. 1 | Характеризує питому вагу джерела - власний оборотний капітал у формуванні товарних запасів. |
| Система показників фінансової сталості: коефіцієнти капіталізації (перша підгрупа) та покриття (друга підгрупа) | ||
| 18. Коефіцієнт фінансової незалежності | ВК --------------= А Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 --------------------------------- Ряд. 280 активу балансу ф. 1 | Відбиває рівень фінансової незалежності (автономності) по відношенню до зовнішніх джерел коштів. Значення коефіцієнта не повинно бути нижчим 0,5 (критичний рівень) |
| 19. Коефіцієнт фінансової напруги | ПЗК ------------- = А Ряд.620, 480, 430, 630 пасиву балансу ф. 1 ----------------------------------- Ряд. 280 активу балансу ф. 1 | Зростання значення цього коефіцієнта в динаміці свідчить про те, що збільшується питома вага зовнішнього джерела фінансування коштів господарюючого суб’єкта, тобто зростає рівень фінансової напруги, яку викликає залежність від позикових коштів. |
| 20. Коефіцієнт фінансового ризику | ПЗК --------------= ВК (Ряд. 620, 630, 480, 430 пасиву балансу ф. 1) ----------------------------------- Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 | Зростання цього показника в динаміці свідчить про те, що знижується фінансова сталість господарюючого суб’єкта, таким чином зростає його залежність від зовнішніх інвесторів та кредиторів. Нормальним вважається значення < 1. |
| 21. Коефіцієнт маневрування | ВОК ---------------= ВК (Ряд.380 Пасиву балансу ф. 1–ряд. 080 активу балансу ф. 1) ---------------------------------Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 | Коефіцієнт відбиває ту частку власних коштів, яка знаходиться в мобільній формі та дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Оптимальне значення – 0,5 |
| 22. Коефіцієнт покриття інвестицій | (ВК + ДСЗ) ----------------= А (Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) ---------------------------------Ряд. 280 активу балансу ф. 1 | Показує питому вагу власного капіталу та довгострокових зобов’язань в загальній сумі активів підприємства. Нормальним значенням вважається 0,9, критичним – 0,75. |
| 23. Коефіцієнт концентрації статутного капіталу (СтК). | СтК ------------= А (Ряд.300 пасиву балансу ф. 1– ряд.360, 370 пасиву балансу ф. 1) -----------------------------------Ряд. 280 активу балансу ф. 1 | Додатковий коефіцієнт характеризує питому вагу власного (статутного) капіталу в загальній сумі активів підприємства. |
| 24. Коефіцієнт концентрації пайового капіталу (ПК) | ПК -----------= А (Ряд.310 пасиву балансу ф. 1 – ряд.360, 370 пасиву балансу ф. 1) ---------------------------------Ряд. 280 активу балансу ф. 1 | Характеризує питому вагу власного (пайового) капіталу в загальній сумі активів підприємства. |
| 25. Коефіцієнт структури позикового капіталу 1. | ДСЗ -----------= ПЗК (Ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430**пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) ----------------------------------- (ряд. 620 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 630 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 430 пасиву балансу ф. 1) | Додаткові показники характеризують питому вагу довгострокового капіталу (25) та короткострокових кредитів банків (26) в загальній сумі позикового капіталу. |
| 26. Коефіцієнт структури позикового капіталу 2. | КК ---------= ПЗК (Ряд. 500 пасиву балансу ф. 1) --------------------------------- (ряд. 620 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 630 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 430 пасиву балансу ф. 1) | |
| 27. Коефіцієнт поточної фінансової сталості | ВК --------= ПЗ Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 -----------------------------------(ряд.620 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430* пасиву балансу ф. 1 + ряд.630* пасиву балансу ф. 1) | Коефіцієнт показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена власним капіталом підприємства. Нормативне значення коефіцієнту повинно бути більшим 1 |
| 28. Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу | ДСЗ ---------------= (ВК + ДСЗ) (Ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) ----------------------------------(ряд.380 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) | Коефіцієнт відбиває питому вагу довгострокових позикових коштів у загальній сумі довгострокового капіталу. |
| 29. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел | ВК ----------------------------= (ВК + ДСЗ) Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 ---------------------------------- (ряд.380 пасиву балансу ф. 1 + ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) | Коефіцієнт відбиває питому вагу власного капіталу в загальній сумі джерел довгострокового фінансування. Мінімальний рівень – 0,6. |
| 30. Коефіцієнт фінансового лівериджу | ДСЗ ----------= ВК (Ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) -----------------------------------Ряд.380 пасиву балансу ф. 1 | Зростання значення коефіцієнту фінансового лівериджу, який характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань, свідчить про зростання фінансового ризику, тобто можливість втрати платоспроможності. Нормальне обмеження значення коефіцієнту <= 1 |
| 31. Коефіцієнт забезпеченості довгострокових інвестицій | НА ---------------------------= (ВК + ДСЗ) Ряд. 080 активу балансу ф. 1 ----------------------------------- (ряд.380 пасиву балансу ф. 1 + ряд. 480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630**пасиву балансу ф. 1) | Коефіцієнт показує, яка питома вага інвестованого капіталу іммобілізована в необоротні активи. |
| 32. Коефіцієнт іммобілізації | НА ----------= ОА Ряд. 080 активу балансу ф. 1 ---------------------------------- Ряд. 260 активу балансу ф. 1 | Відбиває рівень іммобілізації коштів в необоротні активи підприємства |
| 33. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень | ДСЗ ---------------------= НА (Ряд.480 пасиву балансу ф. 1 + ряд.430** пасиву балансу ф. 1 + ряд.630** пасиву балансу ф. 1) ---------------------------------- Ряд. 080 активу балансу ф. 1 | Коефіцієнт показує, яка частина основного капіталу профінансована зовнішніми інвесторами. |
Практичне заняття
Питання до обговорення
1. Сутність фінансової сталості та основні завдання її оцінки.
2. Основні етапи проведення аналізу фінансової сталості підприємств.
3. Методика оцінки фінансової сталості за абсолютними показниками та характеристика її основних типів.
4. Аналіз і оцінка фінансової сталості підприємства на основі використання системи відносних показників фінансової сталості.
5. Прогнозування фінансової сталості підприємства: методи та прийоми.
Питання для самопідготовки до теми 7
1. Оцінка запасу фінансової міцності підприємств.
2. Методи прогнозування фінансової сталості підприємства.
3. Визначення нормального значення коефіцієнту фінансової стійкості для підприємства.
4. Оцінка факторів впливу на фінансову сталість підприємства.
5. Основні шляхи та система заходів щодо забезпечення та зміцнення фінансової сталості підприємств.
Поиск по сайту: