Анализ опционных и фьючерсных сделок

При работе с опционами различают типы опционов: амер или европейский.

Американский – может быть исполнен в люб день, а европейский – в день истечения контракта.

Анализ опционов «колл» пок-ет, что различают прибыль от операции как разность между ценами покупки и продажи и чистую прибыль от операции, как разность между ожидаемой прибылью и фактически полученной.

Аналогично – опционы «пулл».

При анализе опционов исп-ют понятия: опцион с выигрышем, опцион с проигрышем, опцион без выигрыша.

Застрахованный опцион называют покрытым, незастрахованный – непокрытым.

Инвест стратегии на рынке опционов проявл-ся в виде различ вариантов ден потоков, получаемых за счет комбинации опционов «пут» и «колл» с различ вариациями их цен. В такой вариант включают комбинации самих активов.

Рассм-ют разные схемы расчетов и разные комбинации: «стеллаж» (стэддл), «стрэнгл», «стрэп»

Например, «стеллаж» (стратегия «стрэддл») – двойная политика. Ее суть состоит в комбинации опционов «колл» и «пут» с одинак ценами исполнения на одни и те же акции с равными сроками исполнения.

Используется, когда рынок активен, но непредсказуем и продавец незначител. Др виды отмечают раз сроки исполнения, разные цены, разные даты исполнения.

Фьючерсная сделка (фьючерс – биржевая котировка) – покупка или продажа спустя некоторое время по цене, которая устанав-ся в момент заключения сделки без физ наличия товара или актива.

Наиболее распространены эти сделки на товар биржах и, как правило, все расчеты по ним осущ-ся через расчет палаты бирж или аналогич стр-ры админ-ции биржи.

Фьючерсные сделки вкл-ся в спекулят и страх операции. Инвестор в этом случае польз-ся преимуществами биржевой операции и имеет возм-ть застрах-ся от потерь применением «хеджирования». Эф-т хеджирования основан на том, что цены контрактов на реальный актив или товар следуют биржевым котировкам, которые лежат в основе заключения и ликвидации фьючерсных контрактов.

Существует 7 преимуществ биржевой операции:

1) биржевой контракт фиксирует уровень цен и от контракта легче избав-ся при ошибке в прогнозе, чем от конкрет товара или актива

2) хеджирование позволяет повысить внутрифир планир-е, т.к. зафиксир на бирже цена на длител период времени дает варианты более выгод продажи актива или товара

3) бирж операции анонимны и фирмы могут воздействовать на них в нужном им направлении

4) для небол фирм бирж контракт обеспечивает надежность исполнения обяз-в за счет расчетов через биржевой комитет

5) биржа дает произ-лю товара или продавцу возм-ть расширить емкость рынка в случае понижения цен

6) для сделок с хеджируемыми товарами банки предост-ют ссуду по более низким % ставкам в связи с тем, что товарам и активам достаточно сложно попасть на биржу, и они в основном могут быть проданы и без биржи. Кроме того, круп банки используют хеджир-е при встреч ден потоках, получая «чистую выгоду»

7) биржевые механизмы сущ-но расширяют возмож варианты операции, повышают гибкость и маневр-ть при меньших затратах. При неблагоп-ном положении фьючер будущие контракты могут ликвид-ть и не выпускать акции или не произ-ть товар

Поиск по сайту: