Понятие и типы портфелей инвестиций. 10.1. Принципы распределения капитала м\у альтернативными проектами

10.1. Принципы распределения капитала м\у альтернативными проектами

В процессе инвест дея-ти инвестор постоянно имеет варианты выбора объекта инвестирования с различными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Как правило, отдельно взятый объект инвестирования не обладает оптимальными инвест характеристиками, поэтому большинство инвесторов при размещении ср-в выбирают несколько объектов, к-ые позволяют обеспечить требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

Распределение капитала м\у отдельными проектами основано на след 5 принципах:

1. обеспечения реал-и инвест стратегии – опред-ет соот-е цели подбора объекта целям стратегии п\п, преемственности и реал-и дея-ти на средне- и долгосрочную перспективу

2. соот-я стр-ры объектов финансирования инвест ресурсам п\п – позволяет увязать имеющиеся на п\п ресурсы с общим объемом и стр-рой издержек на объектах финансирования

3. оптимизации соотн-я доходности и риска – реал-я этого принципа недопущение фин потерь или ущерба при финансировании инвест проекта

4. оптимизация соотн-я доходности и ликвидности – обеспечивает соблюдение пропорций м\у отдельными объектами по пок-м доходности и текущей платежеспособности с 1 стороны и длгосрочной кредитоспособности п\п с другой

5. обеспечения управляемости портфелем инвестиций – предполагает ограниченность рамками имеющегося кадрового потенциала.

Принципы распределения капитала при принятии реш-й следует дополнить критериями распределения фин ресурсов м\у проектами. В эк лит-ре наиболее часто встречаются 4 критерия:

1. достижение опред уровня доходности предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде в установленные сроки. При этом достигается планирование ден потоков и платежеспособности

2. прирост капитала предполагает инвестирование в объекты, к-ые характеризуются увеличением их ст-ти во времени. Пр. молодые компании или недвижимость

3. минимизация инвест рисков предполагает подбор объектов, обеспечивающих стабильность дохода и неуязвимость от рыночных потрясений, однако минимизация риска лишь способствует достижению его допустимого уровня и зависит от субъективного мнения инвестора по этому вопросу.

4. обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых ср-в предполагает возм-ть быстрого и безубыточного обращения инвестиций в наличность.

Т.к. ни один из инвест объектов не обладает всеми вышеперечисленными критериями в совокупности это обуславливает необх-ть формирования инвестиционного портфеля

Поиск по сайту: