Нематеріальні активи і методи їх оцінювання

Формули до задач

1. Вартість нематеріального активу за методом дисконтування:

,

де Ді – виграш у собівартості, отриманий у даному випадку як сума економії на матеріалах для виробництва фарби та економії на витратах праці за рік.

r – ставка дисконту в долях,

і – порядковий номер року.

2. Вартість нематеріального активу за методом капіталізації грошових потоків:

,

де ГП — грошовий потік щорічного доходу;

К — коефіцієнт капіталізації.

3. Вартість гудвілу методом надлишкових прибутків:

,

де П – скоректований (на нетипові доходи та витрати) фактичний чистий прибуток підприємства

Рср – середньо ринкова дохідність на активи або власний капітал

А – ринкова вартість активів (власного капіталу)

Кк – коефіцієнт капіталізації

4. Вартість товарного знаку:

де Д – економічний ефект від використання нематеріального активу за рік.

Д = ΔЦ * (1 – ПДВ) * (1 – ПП) * В,

де ΔЦ - перевага у відпускній ціні пакета;

ПДВ – ставка податку на додану вартість (коефіцієнт);

ПП – ставка податку на прибуток (коефіцієнт);

В – обсяг продажу в натуральному виразі.

5. Вартість об’єкта промислової власності:

,

де Ц _t — вартісна оцінка об’єкта промислової власності в і -му році розрахункового періоду;

t_h — початковий рік розрахункового періоду (початковий рік дії виключних прав на об’єкт промислової власності);

t_к — кінцевий рік розрахункового періоду (рік розрахунку вартості об’єкта промислової власності);

D_m — коефіцієнт приведення різночасних вартісних оцінок до рівня розрахункового року;

K_с — коефіцієнт, що враховує ступінь техніко-економічного старіння об’єкта промислової влас­ності:

,

де Т_Н — номінальний термін дії охоронного документа;

Т_Ф — термін дії охоронного документа в розрахунковому році n;

К_b — боніфікаційний коефіцієнт (коефіцієнт техніко-економічної значущості) об’єкта промислової власності, числові значення якого встановлюються за шкалою:

K_b = 1,3 ð винахід, що не має прототипу (піонерний винахід);

K_b = 1,2 ð основний (базовий) винахід;

K_b = 1,1 ð допоміжний винахід (удосконалення, що розвиває основний винахід);

K_b = 1,05 ð варіантний винахід стосовно основного винаходу;

K_b = 1,0 ð варіантний винахід стосовно допоміжного винаходу.

6. Ціна ліцензії:

,

де V_і — запланований обсяг продукції в і -му році, що підлягає реалізації;

Z_і — ціна одиниці продукції, що реалізується;

R_і — ставка роялті в і -му році, %;

Т —термін дії ліцензії.

7. Вартість науково-технічної інформації:

,

де K_ш — коефіцієнт «інформаційного шуму»;

Ц — ціна одного примірника або прирівняна до неї величина;

Т — тираж видання або прирівняна до нього величина;

а — коефіцієнт коригування;

V — обсяг публікацій або величина, яка може бути прирівняна до нього;

K _стр — коефіцієнт техніко-економічного старіння.

8. Вартість прикладних пакетів програм:

,

де K — коефіцієнт, що характеризує ступінь кодового захисту програми.

K_с — часова залежність від моменту створення програми, що визначає ступінь старіння (коефіцієнт старіння);

С — собівартість розробки прикладного пакета програми або її ринкова ціна;

W — витрати на вдосконалення програми, копіювання, інші додаткові витрати, пов’язані з програмою.

Задача-приклад

Ринкова вартість усіх активів підприємства оцінюється в 400 тис. грн., а зобов'язань – 300 тис. грн. Фактичний прибуток до оподатковування - 23 тис. грн., ставка податку на прибуток - 25 %. Середньогалузева рентабельність власного капіталу - 15%. Ставка капіталізації - 18%. Оцінити вартість гудвілу.

Рішення:

Розрахуємо вартість гудвілу методом надлишкових прибутків. Для цього розрахуємо фактичний та очікуваний чистий прибуток підприємства.

Фактичний чистий прибуток дорівнює:

23 х 0,75 = 17, 3 (тис. грн.).

Очікуваний чистий прибуток за умов середньогалузевої рентабельності власного капіталу становитиме:

(400 - 300) х 0,15 = 15 (тис. грн.).

Розрахунок вартості гудвілу здійснюється за формулою:

Г = (17,3-15)/0,18 = 12,8 тис. грн.

Поиск по сайту: