АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

МОДУЛЬ. Вимірювання окремих складових потенціалу підприємства

Читайте также:
  1. ABC-аналіз як метод оптимізації абсолютної величини затрат підприємства
  2. I. Исторический модуль.
  3. II Философский модуль.
  4. III. Культурологический модуль.
  5. XYZ-аналіз як метод оптимізації абсолютної величини затрат підприємства
  6. XYZ-аналіз як метод оптимізації абсолютної величини затрат підприємства
  7. Аналіз використання обладнання та виробничої потужності підприємства
  8. Аналіз витрат підприємства за видами діяльності (структурно-динамічний та факторний аналіз витрат)
  9. Аналіз грошових потоків підприємства.
  10. Аналіз грошових потоків підприємства.
  11. Аналіз ділової активності та рентабельності підприємства
  12. Аналіз доходів підприємства за видами діяльності (структурно-динамічний аналіз доходів, факторний аналіз доходів)

 

3.1. Оцінювання вартості земельної ділянки, будівель, споруд

 

Формули до задач

 

1. Вартість нерухомого майна (при прямій капіталізації):

,

де Внм – вартість нерухомого майна;

Д – чистий операційний або рентний дохід від використання нерухомого майна;

kкап – коефіцієнт капіталізації.

2. Вартість нерухомого майна (при непрямій капіталізації): ,

де Вз - вартість нерухомого майна;

ЧОДi – очікуваний чистий операційний або рентний доход за і-й рік від використання нерухомого майна;

Р – поточна вартість реверсії (продажу в післяпрогнозному періоді);

n – період (у роках), який враховується при непрямій капіталізації чистого операційного або рентного доходу.

3. Коефіцієнт капіталізації для будівель і споруд як внесок на амортизацію грошової одиниці:

kкап.буд = kпов + kз,

де kкап.буд - коефіцієнт капіталізації для будівель і споруд як внесок на амортизацію грошової одиниці

kпов - коефіцієнт повернення (відшкодування) капіталу;

kз - коефіцієнт капіталізації для землі.

4. Вартість реверсії:

,

де Р – вартість реверсії;

Ді+1 - очікуваний доход від володіння об'єктом за 1-й рік постпрогнозного періоду;

r – ставка дисконту;

q – довгострокові темпи зростання очікуваних доходів.

5. Чистий операційний дохід:

ЧОД = ДВД – ОВ,

де ЧОД – чистий операційний дохід;

ДВД – дійсний валовий дохід;

ОВ – операційні витрати.

6. Дійсний валовий дохід:

ДВД = ПВД – В,

де ПВД – потенційний валовий дохід;

В – втрати від недовикористання.

7. Потенційний валовий дохід (ПВД):

ПВД = S × Со + Дін,

де S – площа, що надається в оренду, м2;

Со – орендна ставка за 1 м2;

Дін – інші доходи від володіння об’єктом оцінки.

8. Скоректована ціна продажу подібного об’єкту нерухомості:

,

де – скоректована ціна продажу подібного об’єкту нерухомості;

– фактична ціна продажу подібного об’єкту нерухомості;

m - кількість факторів порівняння;

– різниця (поправка) в ціні (+,-) продажу подібного об’єкту нерухомості стосовно ділянки, що оцінюється, за j-м фактором порівняння.

9. Валовий рентний мультиплікатор:

,

де Д – чистий, потенційний або дійсний валовий дохід, що отриманий від експлуатації об’єкта нерухомості;

Цаналог – продажна ціна подібного об’єкту нерухомості;

10. Вартість оцінюваного об’єкта:

,

де Ван – вартість продажу аналога;

Пан – площа аналога;

Пр – поправка в процесі приведення характеристик об’єкта-аналога до оцінюваного об’єкта;

По – площа оцінюваного об’єкта.

,

де Вn-1 – вартість об’єкта 1,

Вn – вартість об’єкта 2,

Пn-1 – площа об’єкта 1,

Пn – площа об’єкта 2.

11. Величина зносу об’єкту нерухомості:

Сз% = ,

де Веф – ефективний вік об’єкту нерухомості;

Сеж - термін економічного життяоб'єкта нерухомості;

12. Сукупний знос об’єкта нерухомості:

СЗ=3фіз +3функц+3зовн,

де Зфіз – фізичний (усуваний та неусувний) знос;

Зфункц функціональний (усуваний та неусувний) знос;

Ззовн зовнішній знос.

13. Вартість нерухомості згідно з результатними концепціями (вартість ануїтету та поточна вартість об’єкта після закінчення строку оренди):

ВНЕР = ,

де Д – середня орендна плата після завершення кожного періоду;

Вз – очікувана вартість нерухомості після завершення n років оренди.

Задача-приклад

Визначити вартість земельної ділянки, на якій інвестор планує розмістити АЗС на три колонки. Питомі капіталовкладення в розрахунку на 1 колонку визначені в розмірі 48780 грн. Аналіз експлуатації діючих АЗС в аналогічних за місцем розташування умовах дозволив установити, що протягом години на одній колонці в середньому заправляються 4 автомобілі; одне заправлення в середньому дорівнює 20 літрам; чистий доход з одного літра бензину складає близько 0,026 грн., число днів роботи АЗС – 300 днів у рік при цілодобовому режимі. Планована прибутковість від об'єкта нерухомості – 12 %; термін економічного життя визначений у 6 років. Відшкодування інвестицій здійснюється за прямолінійним методом.

 

Рішення:

 

Визначимо загальний обсяг інвестицій (І), необхідний для розміщення АЗС на земельній ділянці, що оцінюється:

І = 48780 × 3 = 146340 грн.

Чистий операційний доход від експлуатації АЗС з урахуванням результатів аналізу діяльності аналогічних об’єктів складатиме:

3 кол. × 4 автом. × 24 год. × 300 дн. × 20 л × 0,026 грн. = 44298 грн.

Визначимо коефіцієнт капіталізації з урахуванням відшкодування інвестицій. За умовами завдання відшкодування інвестицій здійснюється прямолінійним методом, а термін економічного життя складає 6 років, тому річний процент відшкодування інвестицій складатиме 16,7 % (100/6).

Загальний коефіцієнт капіталізації дорівнює сумі ставки доходу на інвестиції та процента відшкодування інвестицій, тобто

kкап = 12 + 16,7 = 28,7 %.

Визначимо доход, що отримується від використання споруд, як добуток розміру інвестицій на прибутковість від експлуатації об'єкта нерухомості (коефіцієнт капіталізації для споруд):

ЧОДспор = 146340 × 0,287 = 41988 грн.

Визначимо доход, що приходиться на земельну ділянку, за допомогою техніки залишку:

ЧОДЗ = 44298 – 41988 = 2940 грн.

Розрахуємо вартість земельної ділянки як відношення залишкового чистого операційного доходу від землі до коефіцієнта капіталізації для землі. Коефіцієнт капіталізації в даному випадку дорівнює ставці доходу на нерухомість, тому що земля при використанні її як базису для розміщення об’єктів підприємницької діяльності не зношується. Таким чином:

ВЗ = 2940/0,12 = 24500 грн.

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.005 сек.)