Функция потребления в кейнсианской модели 10 страница

Принято решение активизировать выпуск, повысив сово­ купные расходы путем осуществления стимулирующей фи­ скальной политики. Увеличение государственных расходов, снижение налогов приведут к сдвигу кривой IS в положение ISi. Как известно, доход возрастет с Y_E до Y_x, но не до Y₂. Длядостижения поставленной цели такого прироста недостаточно. Необходимо использовать стимулирующую денежно-кредит­ ную политику. Увеличение предложения денег приведет к сдвигу кривой LM в положение LM_lt точка равновесия пере­ местится из Ei в Е₂, а объем дохода возрастет с Y_E до Y₂. ELsiA». выше предложение реальных денежных остатков, тем суще­ ственней сдвиг кривой LM вправо и больше увеличение равно­ весного уровня дохода. Вместе с тем следует учитывать тот факт, что рост предложения денег в долгосрочном периоде способен вызвать инфляцию.

Взаимодействие фискальной и денежно-кредитной полити­ ки необходимо и при финансировании бюджетного дефицита. Предположим, для его снижения в стране увеличивают налоги. Эти меры приведут к сокращению совокупных расходов и сдви­ гу кривой IS влево, в положение IS_X (рис. 6.17).

С целью предупреждения уменьшения выпуска с Y_E до Y_x центральный банк увеличивает предложение денег. Экспансио­ нистская денежно-кредитная политика приведет к сдвигу кри­ вой LM в положение ЬМ_г. Уровень выпуска останется пре­ жним — Y_E, но процентная ставка упадет с г_Е до г_х.

При использовании фискальной и денежно-кредитной поли­ тики следует учитывать, что они изменяют не только непосред­ ственно совокупные расходы, но и их структуру.

6.5. Модель IS — LM как теория совокупного спроса: построение кривой функции совокупного спроса

Модель IS — LM позволяет оценить влияние макроэкономи­ ческой политики на совокупный спрос. Докажем это, построив на основе данной модели кривую функции совокупного спроса, а затем в рамках интегрированной модели рассмотрим действие стимулирующей фискальной и денежно-кредитной политики.

Допустим, товарный и денежный рынки находились при за­ данном уровне цен Р_г в равновесии в точке Е_х. Равновесный уровень дохода (выпуска) — Y_ly равновесная процентная став­ ка — г_г (рис. 6.18а).

Используя модель IS—LM, построим кривую совокупного спроса. Каждая ее точка будет отражать взаимосвязь уровней цен и дохода (выпуска). Уровню цен Р_г соответствует доход Y_x. Найдем на рис. 6.186 точку с координатами (Yj; Р_х). Это точка Е_х.

Предположим, что уровень цен вырос с Рг до Р2. Это сокра-

М М

тит реальную денежную массу с — до —. ^ЛГУменьшение предло-

"i"г

жени я денег приведет к повышению процентной ставки и сдви­ гу кривой LM_X в положение LM₂ (см. рис. 6.18а).

Равновесие на денежном рынке восстановится при более вы­ сокой ставке процента — г₂. На товарном рынке по мере повы­ шения процентной ставки будут сокращаться инвестиции и со­ вокупные расходы, что обусловит уменьшение реального рав­ новесного дохода с Y₁ до Y₂. Таким образом, уровню цен Р₂ бу­ дет соответствовать новое состояние равновесия в модели IS — LM в точке Е₂ при ставке процента г₂ и реальном доходе Y₂. На рис. 6.186 построим точку Е'₂ с координатами (Y₂; Р₂). Мож­ но также рассмотреть всевозможные уровни цен и соответству­ ющие им уровни равновесного реального дохода и построить со­ вокупность точек с координатами (Y_t; P_t). Соединив их, полу­ чим кривую совокупного спроса,АР (см. рис. 6.186). Она будет иметь отрицательный наклон, так как отражает обратную зави­ симость между уровнем цен и уровнем дохода. Поскольку кри­ вая AD выводится на основании модели IS — LM, ее наклон бу­ дет определяться наклонами кривых IS и LM.

На совокупный спрос оказывает влияние проводимая фис­ кальная политика. Допустим, первоначально равновесие в мо­ дели IS — LM при уровне цен Р_х установилось в точке Е₁. С уче­ том этих данных построим кривую AD_X (рис. 6.19).

Точке равновесия Е_х в модели IS — LM соответствует точка Е_х на кривой совокупного спроса AD_X. Допустим, правитель­ство, выполняя новые социальные программы, повышает свои расходы. Кривая ISi при этом смещается вправо, в положение IS₂, что приводит к росту реального равновесного дохода с Y_x доУ₂. Новое состояние равновесия достигается в точке Е₂ при пре­ жнем уровне цен Р_г и более высокой ставке процента г₂. Эти действия на рис. 6.196 отразятся в смещении точки Е[ вправо, в положение Е₂. Подобным образом можно доказать, что при различных уровнях цен увеличение государственных расходов приводит к сдвигу точек кривой ADj вправо, в положение AD₂. Следовательно, в результате проведения стимулирующей фис­ кальной политики кривая совокупного спроса перемещается вправо. К аналогичному сдвигу кривой приводят также рост го­ сударственных закупок, снижение налогов. В результате прове­ дения сдерживающей фискальной политики (сокращения госу­ дарственных расходов, социальных трансфертов, роста нало­ гов) кривая совокупного спроса AD₂ сместится влево.

Расстояние, на которое сдвинется кривая совокупного спро­ са при проведении фискальной политики, определяется вели­ чиной прироста (сокращения) дохода в модели IS — LM.

Рассмотрим влияние на совокупный спрос денежно-кредит­ ной политики. Пусть исходное равновесие в модели IS — LM наблюдалось при уровне цен Р_х в точке Е_г (рис. 6.20а).

Равновесная ставка процента — г,, доход — Y_x. Кривая LM_X строится при реальном предложении денег, равном —-. Точке

равновесия Ei (см. рис. 6.20а) отвечает точка Е_х на кривой ADj

(рис. 6.206). Проводя антициклическую политику, централь­ ный банк принял решение об увеличении номинальной денеж­ ной массы с М₁ до М₂. Соответственно, реальные денежные ос-

татки выросли с —- до —-, что привело к сдвигу кривой LM_X в

положение LM₂. При прежней ставке процента г_г предложе­ ние денег превысило спрос на них, что вызвало понижение процентной ставки до уровня г₂. Более низкая ставка стимули­ ровала увеличение инвестиций, а также рост совокупных рас­ ходов, который в свою очередь привел к повышению дохода (выпуска) с Y₁ до Y₂. Новое состояние равновесия в модели IS—LM установилось в точке Е₂ при уровне цен Р_хи доходе Y₂. Данные процессы обусловили сдвиг точки Е_х в точку Е'₂ с коор-

динатами (Y₂; Pi) (см. рис. 6.206). Аналогичным путем для лю­ бого уровня цен можно найти ряд точек и получить, соединив их, кривую AD₂. Таким образом, политика «дешевых денег» смещает кривую совокупного спроса вправо.

Уменьшение номинальной денежной массы при данном уровне цен приведет к сдвигу кривой совокупного спроса влево. Степень влияния изменения денежной массы на сдвиг кривой совокупного спроса зависит от величины прироста (сокраще­ ния) дохода в модели IS — LM.

Основным условием проведенного анализа влияния макро­ экономической политики на совокупный спрос являлся фикси­ рованный уровень цен. Однако это приемлемо только для крат­ косрочного периода, поскольку в долгосрочном периоде уро­ вень цен, как правило, не постоянен. Для оценки макроэконо­ мической политики в условиях изменяющихся цен используем понятие естественного уровня совокупного выпуска (дохо­ да), соответствующего естественному уровню безработицы, прикотором стимулы к изменению цен отсутствуют. Если факти­ ческий объем выпуска превышает естественный, значит в стра­ не наблюдается экономический подъем и цены растут. В период экономического спада фактический выпуск меньше естествен­ ного уровня и цены снижаются.

Рассмотрим действие фискальной политики при гибком це­ нообразовании. Первоначально модель IS — LM при уровне цен

М

Р_х и реальной денежной массе — находится в равновесии в точ-

*%

ке Е_г (рис. 6.21а).

Равновесный выпуск (доход) равен естественному уровню выпуска У^-!- Равновесная ставка процента — г_х. Точке Е_г (см. рис. 6.21а) в модели AD — AS соответствует точка макро­ экономического равновесия Е_х (рис. 6.216).

Допустим, правительство, проводя стимулирующую фис­ кальную политику, увеличило закупки товаров и услуг, что вызвало смещение кривой IS_X в положение IS₂. В результате сдвига кривой и действия эффекта вытеснения уровень выпус­ ка вырос с Y_x до Y₂ и, соответственно, кривая совокупного спро­ са переместилась из AD_X в AD₂ (см. рис. 6.216). При этом при­ рост реального выпуска (Y₂ - Y{) в модели IS — LM равен вели­ чине смещения кривой совокупного спроса по горизонтали вправо (расстоянию Е_гЕ₂). Поскольку цены являются гибкими, увеличение совокупного спроса приведет к росту цен с Р_х до Р₂ (см. рис. 6.216).

(см. рис. 6.21а). В точке Е₃ при более высокой ставке процента г₂ и доходе У₃ устанавливается краткосрочное равновесие. Од­ нако долго в таком положении экономика находиться не смо­ жет, так как в точке Е₃ реальный объем производства Y₃ пре­ вышает естественный уровень У_х. Наблюдаются подъем эконо­ мики и увеличение цен.

В долгосрочном периоде рост уровня цен на товары и услу­ ги будет сопровождаться повышением цен на ресурсы и, пре­ жде всего, ростом номинальной заработной платы. Произой­ дут увеличение издержек производства на единицу продукции и сокращение прибыли предпринимателей. В ответ последние сократят объем выпуска, что обусловит сдвиг кривой совокуп­ ного предложения влево, из AS₁ BAS₂. Равновесие установится в точке Е'₃ при более высоком уровне цен — Р₃ (см. рис. 6.216).

Повышение уровня цен с Р₂ до Р₃ приведет к сокращению

ММ „ тп/г

реальной денежной массы с — до — и сдвигу кривой LM₂ вле-во, в положение ЬМ₃ (см. рис. 6.21а). В результате равновесие

в долгосрочном периоде установится в точке Е₄, объем выпус­ ка (дохода) вернется к прежнему (естественному) уровню — У_х. Однако при этом уровень цен возрастет с Р_г до Р ₃, а ставка процента повысится с г₁ до г₃. Таким образом, в долгосрочном периоде наблюдается полный эффект вытеснения: увеличение уровня цен, которое сдвинуло кривую LM_X в положение^М ₃, стало причиной роста процентной ставки с г_х до г₃. Этс~нривело к такому сокращению частных инвестиций и потребления, ко­ торое полностью компенсировало возросшие государственные расходы.

Следовательно, в долгосрочном периоде стимулирующая фискальная политика не изменяет уровень выпуска (дохода). Однако меняется структура экономики: сокращается доля част­ ного сектора, так как уменьшаются частные инвестиции, и воз­ растает удельный вес государственного сектора.

Рассмотрим действие денежно-кредитной политики в усло­ виях изменения уровня цен. Пусть совместное равновесие то­ варного и денежного рынков при уровне цен Р_х и реальной де-

М

нежной массе — наблюдается в точке Е_х (рис. 6.22а).

Равновесный доход равен естественному уровню У₁₅ а равно­ весная ставка процента — г_г. Модель AD— AS находится в рав­ новесии в точке Е₁.

Предположим, что центральный банк, проводя политику •дешевых денег», увеличивает номинальную денежную массу. При данном уровне цен Р_г это обусловит рост реальных денеж­ ных остатков и смещение кривой LM₁ вправо, в положение ЬМ₂. При прежней ставке г_х предложение реальных денежныхостатков превышает спрос на деньги, что вызывает понижение процентной ставки до уровня г₂. По мере снижения ставки про­ цента увеличиваются планируемые инвестиции, совокупные расходы и выпуск (с У_х до У₂) (см. рис. 6.22а). Эти процессы приведут к сдвигу кривой AD_X вправо на расстояние У₂ - Y_l7 в положение AD₂ (рис. 6.226). Если бы цены оставались фикси­ рованными, равновесное состояние наступило бы в точке Е₂, а доход увеличился до Y₂. Однако в условиях гибких цен рост со­ вокупного спроса вызывает инфляцию спроса: уровень цен по­ вышается с Р₂ до Р₂ (см. рис. 6.226). В результате реальные де­ нежные остатки сокращаются и кривая LM₂ сдвигается в поло­ жение LM₃ (см. рис. 6.22а). Смещение кривой приводит к повы­ шению ставки процента с г₂ до г₃ и уменьшению дохода (выпус­ ка) с Y₂ до У₃. В модели IS — LM краткосрочное макроэкономи­ ческое равновесие устанавливается в точке Е₃, а в модели

— AS, соответственно, в точке Е₃.

В итоге политика «дешевых денег» приводит в краткосроч­ ном периоде к росту реального равновесного дохода с Y_x до Y₃, повышению цен с Р_х до Р₂ и снижению процентной ставки с г_г

до г₃.

В этом состоянии экономика не может находиться долго, так как выпуск У₃ превышает естественный — У_х. В долгосроч­ ном периоде повышение цен на товары и услуги приводит к пе­ ресмотру цен на ресурсы, а значит, к росту издержек на едини­ цу продукции. Совокупное предложение сократится, и кривая ASx сдвинется в положение AS₂, вызывая повышение цен до Р₃.Продолжающийся рост цен снова приведет к уменьшению ре­ альной денежной массы и сдвигу кривой LM₃ в положение LM_X (см. рис. 6.22а). Долгосрочное равновесие в модели IS — LM наступит в исходной точке Е± при прежних уровне дохода Y_x и ставке процента г_х. В модели AD — AS равновесие установится в точке E_i при более высоком уровне цен — Р ₃.

Следовательно, в долгосрочном периоде рост предложения денег оставляет неизменным не только реальный доход (вы­ пуск), но и процентную ставку. В этом заключается нейтраль-

ность денег. Уровень цен возрастает пропорционально измене­нию количества денег, находящихся в обращении.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод: стимулирую­ щие фискальная и денежно-кредитная политика могут влиять на совокупный доход (выпуск) в краткосрочном периоде, но не влияют на уровень выпуска в долгосрочном периоде. Поэтому при оценке их относительной эффективности необходимо учи­ тывать, насколько быстро наступит долгосрочный период.

_Ш Деньги нейтральны, если изменения денежной массы ведут только к изменению уровня цен, а реальные переменные (выпуск, занятость и ставка процента) не изменяются.

Нейтральность денег также имеет важные практические последствия. Например, если бы деньги были нейтральны, существовал бы простой способ уменьшить темпы инфляции. Все, что мы должны были бы сделать, это умень­ шить темп роста денежной массы.

На практике очень трудно изменить темпы инфляции, не вызывая спада, такого как в 1979—1983 гг. в США. Когда более низкие темпы роста денежной массы приводят вначале к безработице и только позже снижают инфляцию, как это произошло в период спада в 1982 г., тогда становится очевидно, что деньги не нейтральны. В таком случае изменение количества денег оказывает реаль­ ное воздействие: кредитно-денежная политика влияет на уровень выпуска.

Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. М.:Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. С. 242—243.

Основные выводы

1. Модель IS — LM, разработанная Дж. Хиксом, определяет условия, при которых равновесие на товарном и денежном рын­ ках наступает одновременно.

2. Каждая точка кривой IS представляет такую комбина­ цию процентной ставки и совокупного дохода, при которой то­ варный рынок находится в равновесии. Она имеет отрицатель­ ный наклон, так как между уровнем ставки процента и величи­ ной совокупных расходов существует обратная зависимость.

Все точки, расположенные вне кривой IS, характеризуют неравновесное состояние рынка. В тех точках, которые нахо­ дятся правее кривой, наблюдается превышение совокупного до­ хода над расходами общества, т.е. избыток предложения това­ ров. В точках, лежащих левее IS, уровень совокупных расходов больше дохода (выпуска).

Кривая IS будет более пологой, если инвестиции высокочув­ ствительны к изменениям процентной ставки, а значение трс — велико.

Факторами, сдвигающими кривую IS, являются изменения автономных расходов (потребительских, инвестиционных, го­ сударственных) и налогов.

3. Каждая точка кривой LM показывает такую комбина­ цию процентной ставки и дохода (выпуска), при которой спрос на реальные денежные остатки равен их предложению. Кривая имеет положительный наклон, что объясняется прямой зави­ симостью между ставкой процента и доходом.

В точках, находящихся вне кривой LM, денежный рынок неравновесный. Справа от нее расположены точки, соответству­ ющие такому состоянию экономики, когда предложение реаль­ ных денежных остатков превышает спрос. Для точек слева от кривой характерен избыточный спрос на реальные денежные остатки. Наклон кривой LM определяется относительной зави­ симостью спроса на реальные денежные остатки от изменений процентной ставки и дохода: чем более чувствителен спрос к из­ менению ставки и менее — к изменению дохода, тем более поло­ гой будет кривая.

Кривая LM сдвигается вправо или влево при изменении предложения реальных денежных остатков и автономного спро­ са на деньги.

4. Модель IS — LM показывает, что имеется единственная комбинация процентной ставки и совокупного дохода (выпус­ ка), при которой товарный и денежный рынки находятся в равновесии одновременно. Существуют рыночные механизмы, возвращающие оба рынка в случае нарушения равновесия в равновесное состояние.

5. Анализ стимулирующей фискальной политики в рамках модели IS-^-LM доказывает, что рост государственных расхо­ дов (снижение налогов) сдвигает кривую IS вправо, увеличивая совокупный доход (выпуск). Однако прирост дохода оказывает­ ся меньшим, чем тот, который должен иметь место согласно мультипликатору Кейнса. Это объясняется действием эффекта вытеснения: повышение государственных расходов приводит

к росту процентной ставки, который обусловливает сокраще­ ние объема частных инвестиций и потребления. Масштабы эф­ фекта вытеснения определяют относительную эффективность фискальной политики. Эффект вытеснения незначителен,

а фискальная политика относительно эффективна в том случае, если кривая IS крутая, a LM — пологая.

6. Политика «дешевых денег» приводит к сдвигу кривой LM вправо, обусловливающему увеличение реального совокупного дохода (выпуска) и снижение процентной ставки. Относитель-

ная эффективность стимулирующей денежно-кредитной поли­ тики определяется величиной прироста дохода, вызванного увеличением денежной массы. Наибольший стимулирующий эффект достигается при пологой кривой IS и крутой LM. В условиях чрезвычайно низких процентных ставок возможна ситуация, когда экономические субъекты решают не приобре­ тать облигации, а накапливать реальные денежные остатки, каково бы ни было их предложение. В этом случае рост денеж­ ной массы не вызывает изменения реального дохода («ловуш­ ка ликвидности»).

7. Модель IS — LM позволяет построить кривую совокупного спроса и оценить влияние на него действий фискальной и де­ нежно-кредитной политики в краткосрочном и долгосрочном периодах в условиях изменяющихся цен.

8. Стимулирующая фискальная политика в краткосрочном периоде приводит к сдвигу кривой совокупного спроса вправо, а следовательно, к увеличению совокупного дохода (выпуска) и росту цен. В долгосрочном периоде рост цен на ресурсы обус­ ловливает сдвиг кривой совокупного предложения влево, в ре­ зультате чего объем выпуска возвращается к своему естествен­ ному уровню.

Политика «дешевых денег» в краткосрочном периоде также способствует перемещению кривой AD вправо, что сопровожда­ ется увеличением реального дохода (выпуска) и умеренным ростом цен. В долгосрочном периоде совокупное предложение сокращается и его кривая сдвигается влево. Реальный объем со­ вокупного выпуска снова становится естественным, а цены по­ вышаются. В результате перечисленных действий уровень цен возрастает в такой же пропорции, в какой увеличилось коли­ чество денег, находящихся в обращении.

Таким образом, стимулирующие фискальная и денежно-кредитная политика в краткосрочном периоде приводят к росту совокупного дохода (выпуска), но в долгосрочном периоде изме­ нить его она не в состоянии.

Основные понятия

Естественный уровень дохода Модель IS — LM

(выпуска) Нейтральность денег

Кривая IS Равновесие в модели IS — LM

Кривая LM Эффект вытеснения

«Ловушка ликвидности» Эффект полного вытеснения

Вопросы для самопроверки

1. Постройте кривую IS и объясните, что показывает каждая

ее точка. Назовите факторы, приводящие к сдвигу кривой IS.

2. Покажите на модели IS — LM, что произойдет с кривой IS, если: а) инвестиции станут более чувствительны к изменениям ставки процента; б) предельная склонность к потреблению уменьшится.

3. Выведите кривую LM и определите факторы, приводя­ щие к ее сдвигу вправо или влево.

4. Выясните, как повлияет на кривую LM уменьшение чув­ ствительности спроса на деньги к изменениям: а) процентной ставки; б) совокупного дохода.

5. Выберите любую точку, лежащую на кривой IS, но вне кри­ вой LM. Используя модель IS — LM, объясните, как восстанав­ ливается равновесие на обоих рынках. Аналогичный анализ про­ ведите для точки, находящейся на кривой LM, но вне кривой IS.

6. Предположим, правительство поставило задачу увеличе­ ния дохода в краткосрочном периоде. При помощи модели IS — LM покажите, какие инструменты фискальной и денеж­но-кредитной политики оно может использовать для достиже­ ния данной цели.

7. На основе модели IS — LM постройте кривую совокупного спроса и объясните, почему она имеет отрицательный наклон.

8. Опишите, как повлияют в долгосрочном периоде на уро­ вень дохода, процентную ставку и уровень цен: а) рост государ­ ственных доходов; б) увеличение реальных денежных остатков.

Тесты

1. Кривая IS будет пологой, если:

а) инвестиции очень чувствительны к изменениям процент­ ной ставки, а предельная склонность к потреблению низка;

б) инвестиции малочувствительны к динамике ставки про­ цента, а предельная склонность к потреблению велика;

в) инвестиции очень чувствительны к изменениям процент­ ной ставки, а предельная склонность к потреблению велика.

2. Кривая LM будет крутой, если:

а) спрос на деньги малочувствителен как к изменениям про­ центной ставки, так и к динамике дохода;

б) спрос на деньги малочувствителен к изменениям процент­ ной ставки и высокочувствителен относительно динамики до­ хода;

в) спрос на деньги высокочувствителен как к изменениям процентной ставки, так и к динамике дохода;

г) спрос на деньги высокочувствителен к изменениям про­ центной ставки и малочувствителен к изменениям дохода.

3. Фискальная политика будет относительно эффективной, если:

К/а) прирост дохода больше эффекта вытеснения; б) эффект вытеснения является полным; в) прирост дохода меньше эффекта вытеснения.

4^Политика «дешевых денег» наиболее эффективна, если: •а) кривая IS относительно крутая, а кривая LM — пологая; -V-6) кривая IS пологая, а кривая LM — относительно крутая;

в) кривые IS и LM относительно крутые;

г) кривые IS и LM относительно пологие.

5. Смягчить эффект вытеснения можно путем: а) проведения политики «дорогих денег»; б) снижения налогов; в) увеличения предложения денег.

6. Стимулирующие фискальная и денежно-кредитная поли­ тика в долгосрочном периоде приводят:

а) к понижению процентной ставки; VJ6) повышению уровня цен;

в) увеличению дохода; г) верны ответы а) и б).

Литература

Агапова ТА., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. / Подобщ. ред. А.В. Сидоровича. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и Сервис, 2001. С. 180—207.

Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учеб. 2-е изд., испр. идоп. М.: Дело, 2002. С. 206—224.

Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского делаи финансовых рынков: Учеб. пособие для вузов. М.: Аспект Пресс, 1999. С. 576—627.

Поиск по сайту: