Валовой прибыли (тыс. руб.)

Расчет воздействия первого фактора (изменения выручки от прода­жи товаров) может быть произведен двумя способами:

1. В виде разницы между базовой суммой валовой прибыли, пере­
считанной на индекс изменения выручки от продажи товаров, и
суммой прибыли в базисном периоде, то есть по формуле:

ДВП=ВП₀хИ_вп-ВП₀ (53)

где ДВП — прирост валовой прибыли в базисном периоде; ВП₀ — сум­ма валовой прибыли в базисном периоде.

2. Путем умножения прироста (снижения) индекса изменения вы­
ручки от продажи товаров (И_в - 1) на размер прибыли в базисном
периоде:

ДВП_в=:ВП_ох(И_в-1). (54)

Индекс изменения выручки от продажи товаров равен 1,12 (79 101: 70 626).

Расчет воздействия фактора изменения выручки от продажи товаров:

1) 14 047 х 1,12 - 14 047 = 1686 тыс. руб.;

2) 14 047 х (1,12 - 1,0) = 1686 тыс. руб.

В данном примере увеличение выручки от продажи товаров в отчет­ном периоде по сравнению с базисным привело к росту прибыли на 1686 тыс. руб.

Расчет влияния второго фактора (сдвигов в ассортименте на изме­нение прибыли (ДВП_А)) осуществляется, если имеются различия в уровне рентабельности всей проданной продукции. Рентабельность реализованной продукции для этих целей можно определить отноше­нием прибыли к выручке от продажи товаров.

Используются два способа расчета.

При первом способе расчета устанавливается разница между базис­ной валовой прибылью, рассчитанной исходя из фактического объема и ассортимента реализованной продукции, и базисной суммой прибы­ли, пересчитанной на индекс изменения объема продажи продукции, то есть по формуле:

= ВП_д.-ВП_эхИ₃. (55)

При втором способе расчета влияния сдвигов в структуре ассорти­мента на валовую прибыль разница между базисным уровнем рента­бельности, рассчитанным исходя из фактического объема и ассорти­мента проданной продукции и ее базисным уровнем умножается на выручку от продажи продукции отчетного периода в базисных ценах (с учетом индекса инфляции) по формуле:

двп_д =

Пример 1. 16 864 - (14 047 х 1,12) = 16 864 - 15 833 = 1031 тыс. руб.

Г16864 14047 ^i

Пример2. ^7777-^7^ Р9 101-(21,3-19,9) х79 101 - 1031 тыс.
руб. V^{/yiul /[)bZb}J

В этом примере в отчетном периоде по сравнению с базисным имело место увеличение удельного веса проданной продукции с более высо­ким уровнем рентабельности в ее объеме, что привело к росту валовой прибыли.

Глава 7. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

При третьем способе расчета влияние колебания стоимости реали­зованной продукции на изменение валовой прибыли (АВП_С) опреде­лятся вычитанием из себестоимости продукции отчетного периода этого показателя, рассчитанного исходя из базисных затрат на едини­цу продукции (C_v) по формуле:

ДВП_С=С,-С_Х. (57)

Пример. ДВП_С = 79 436 - 62 237 = 17 199 тыс. руб. В результате рос­та себестоимости валовая прибыль снизилась на эту величину.

При использовании четвертого способа — влияние на изменение ва­ловой прибыли продажных цен (ДВП_Ц) определяется вычитанием из фактической выручки от продажи товаров за отчетный период выруч­ки от фактически реализованной продукции в базисных ценах (B_Y).

ДВП_Ц=В,-В_Т. (58)

Пример. ДВП_Ц = 22 971 тыс. руб. (102 072 - 79 101).

Кроме перечисленных факторов изучаются случаи нарушения про­изводственной и технологической дисциплины: экономия, которая об­разовалась вследствие невыполнения плановых мероприятий по охра­не труда и технике безопасности, нарушения стандартов и технических условий и др. В рассматриваемом примере эти факторы привели к ро­сту прибыли на 100 тыс. руб.

Таблица 7.5. Результаты расчетов влияния факторов на изменение прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг)

7.5. Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода 167

Результаты факторного анализа целесообразно обобщить в отдель­ной таблице (табл. 7.5).

7.5. Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода

Формирование и использование прибыли (как формы дохода) — основа предпринимательской деятельности и ее конечный финансовый резуль­тат. Сравнение массы прибыли с затратами характеризует эффектив­ность работы предприятия. Одним из самых доступных методов управ­ления предпринимательской деятельностью является операционный анализ, осуществляемый по схеме: издержки—объем продаж—прибыль. Данный метод позволяет выявить зависимость финансового результата производственно-коммерческой деятельности от изменения издержек, цен, объема производства и сбыта продукции. В отличие от внешнего финансового анализа (по данным публичной бухгалтерской отчетнос­ти) результаты операционного (внутреннего) анализа составляют ком­мерческую тайну предприятия.

С помощью операционного анализа можно решить широкий спектр управленческих задач:

1) оценить прибыльность производственно-торговой деятельности;

2) прогнозировать рентабельность предприятия на основе показате­
ля «Запас финансовой прочности»;

3) оценить предпринимательский риск;

4) выбрать оптимальные пути выхода из кризисного состояния;

5) оценить результаты начального периода функционирования но­
вой фирмы или прибыльность инвестиций, осуществляемых для
расширения основного капитала;

6) разработать наиболее выгодную для предприятия ассортимент­
ную политику в сфере производства и реализации товаров*.

Ключевыми элементами операционного анализа выступают пороговые значения показателей деятельности предприятия: критический объем производства и реализации товаров, порог рентабельности и запас финан­совой прочности. На практике они тесно связаны с понятием «маржи­нальный доход», означающим результат от реализации продукции после

* Впервые в России вопросы операционного анализа были обоснованы Е. С. Сто­яновой в учебниках по финансовому менеджменту, изданных в 1995-1999 гг.

Глава 7. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

7.5. Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода

Формирование финансового результата

Производство

1. Выручка от реализации
продукции(без косвенных
налогов) ___ ____

2. (-) Переменные расходы (ПР)

3. (=) Маржинальный доход (МД)

4. (=) Постоянные (относительно
стабильные) расходы (СР)__

5. (=) Финансовый результат ' (прибыль или убыток)

6. (-) Переменные расходы (оплата труда персонала)

7. (=) Маржинальный доход (МД)____

8. (-) Постоянные расходы (СР).
Амортизация торгового
оборудования, арендная плата и др.

9. (=) Финансовый результат (прибыль, убыток)

Рис. 7.2. Формирование финансового результата в сфере производства и торговли

возмещения переменных расходов (ПР). Схема расчета маржинального дохода в сфере производства и торговли приведена на рис. 7.2.

В финансовом менеджменте операционный анализ тесно связан с понятием производственного (операционного) рычага, расчет которо­го базируется на определении силы воздействия производственного рычага (СВПР).

- Маржинальный доход

--------- ^ — 2------------ •

Прибыль

СВПР показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль. Чем выше СВПР, тем больше предпринимательский риск, связанный с данным предприятием.

На практике встречаются следующие случаи:

1. МД = 0. В данном случае выручка от реализации покрывает толь­ко переменные расходы, т. е. предприятие работает с убытком в размере постоянных издержек.

2. 0 < МД < постоянных издержек, если выручка от продажи това­
ров покрывает переменные издержки и часть постоянных.

3. МД = постоянным издержкам, если выручки от реализации дос­
таточно, чтобы возместить все издержки (переменные и постоян­
ные). При этом прибыль равна нулю.

4. МД > постоянных издержек, если деятельность предприятия
прибыльна. Из выручки от продаж покрываются не только все из­
держки, но и образуется прибыль (прибыль больше нуля).

Эффект производственного рычага проявляется в том, что любое из­менение выручки от реализации товаров приводит к еще более интен-'еивному колебанию финансового результата (прибыли или убытка).

Действие данного эффекта связано с неодинаковым влиянием пере­менных и постоянных издержек на конечный финансовый результат при изменении объема производства (продаж или делового оборота). Если порог рентабельности пройден, то доля постоянных издержек в суммарных расходах снижается и СВПР падает. Наоборот, повыше­ние удельного веса постоянных издержек усиливает действие произ­водственного рычага. Порог рентабельности предприятия определяет­ся по формуле:

Постоянные издержки (СР)

Коэффициент маржинального дохода

Коэффициент маржинального дохода (К_мд) показывает его удель­ный вес в выручке от реализации (в деловом обороте предприятия).

Маржинальный доход
Выручка от реализации товаров ^ '

Этот коэффициент выражается в долях единицы либо в процентах. Например, если предприятие А имеет возможность увеличить объем реализации продукции на 10%, то денежная выручка также возрастет на эти 10%. Прибыль в таких условиях с учетом действия эффекта про­изводственного рычага (ЭПР = 2) увеличится на 20% (10% х 2). Ис­ходные данные для расчета эффекта прибыли по предприятию А пред­ставлены в табл. 7.6. Обязательным условием для подобного расчета является сохранение стабильности постоянных издержек в данном временном (релевантном) периоде.

Итак, сила воздействия производственного рычага — объективный фактор, выражающий уровень предпринимательского риска, связан-

Глава 7. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

7.5. Операционный анализ прибыли в составе маржинального дохода "

ного с предприятием. Чем выше эффект, определенный в табл. 7.6, тем больше предпринимательский риск.

Таблица 7.6. Финансовое положение предприятия А

Чтобы обеспечить безопасность и безубыточность своего производ­ства, предприятие с небольшой долей постоянных расходов (СР) может производить относительно меньше продукции (в физическом выраже­нии), чем предприятие с более высокой их долей в суммарных издержках.

Величина запаса финансовой прочности у первого предприятия выше, чем у второго. Финансовый результат предприятия с низким уровнем постоянных расходов в меньшей степени зависит от измене­ния физического объема производства. Предприятие с высокой долей постоянных расходов вынуждено в значительно большей мере опа­саться падения объемов производства и продаж.

В случае снижения выручки от реализации продукции (за счет уменьшения объема производства) сила воздействия производствен­ного рычага характеризует возможную потерю прибыли (или увеличе­ние убытка). В особо трудное положение попадает то предприятие, у которого в условиях спада производства убытки превышают маржи­нальный доход, то есть эффект производственного рычага по модулю ниже единицы. Увеличение выручки от реализации продукции на та­ком предприятии влечет за собой снижение убытков в меньшей степе­ни, чем рост объема производства, вызвавший его. Наоборот, предпри-

ятие, имеющее убытки ниже маржинального дохода, быстрее выйдет из кризисного состояния, так как аналогичный рост объема реализа­ции продукции вызовет более интенсивное снижение убытков. Пока­жем эту зависимость на следующем примере (табл. 7.7).

Операционный анализ показывает также чувствительность, то есть возможную реакцию финансового результата на изменение внешних и внутренних факторов производства и сбыта товаров, и в частности,

Таблица 7.7. Зависимость величины убытка от роста выручки от

Поиск по сайту: