ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Глава 4. Оиенка финансовой устойчивости предприятия

4.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

4.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

' Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприя­тия является изучение показателей, отражающих его финансовую ус­тойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операцион­ной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально пред­приятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источ­ников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчи­вость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и вне­шними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет дея­тельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние матери­ально-производственные запасы и затраты.

-Следовательно, содержание финансовой устойчивости характери­зуется эффективным формированием и использованием денежных ре­сурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми распо­лагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределен­ная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйству­ющего субъекта.

4 Платежеспособность — это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кре­дитных и иных операций платежного характера.

'Ъ* Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверж­дается такими формальными параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и
иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщи­
кам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и дру­
гим кредиторам;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного ка­питала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных ис­точников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Креди­тоспособным считается предприятие при наличии у него предпосы­лок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

З^ксчет прибыли предприятие не только"погашает ссудную задол­женность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для под­держания финансовой устойчивости необходим рост не только абсо­лютной массы прибыли, но И ее уровня относительно вложенного ка­питала или операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем рис­ка. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (непла­тежеспособным).

"Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъек­та — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при мини­мальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество фак­торов:

♦ положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

♦ выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся
спросом продукции;

♦ его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

♦ степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

♦ наличие неплатежеспособных дебиторов;

♦ величина и структура издержек производства, их соотношение с
денежными доходами;

Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

♦ размер оплаченного уставного капитала;

♦ эффективность коммерческих и финансовых операций; <

♦ состояние имущественного потенциала, включая соотношение
между внеоборотными и оборотными активами;

♦ уровень профессиональной подготовки производственных и фи­
нансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать измене­
ния внутренней и внешней среды и др.

Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансо­вой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерс­кой отчетности (формы № 1,5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит по­стоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заем­ные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсо­лютные показатели финансовой устойчивости (рис. 4.1).

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в форми­ровании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного пе­
риода устанавливается по формуле:

СОС = СК-ВОА, (15)

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капи­тал) на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); BOA — внеоборотные активы (раз­дел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников фи­
нансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК-ВОА+ДКЗ

или

СДИ = СОС+ДКЗ,

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Относительные показатели

Коэффициенты финансовой независимости,

Поиск по сайту: