 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Устойчивость предприятия. Наименование показателя Что характеризует Способ расчета Интерпретация показателя 1
| Наименование показателя | Что характеризует | Способ расчета | Интерпретация показателя |
| 1. Коэффициент финансовой независимости (КфН) | Долю собственного капитала в валюте баланса | СК ФН~ВБ' где СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса | Рекомендуемое значение показателя — выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников |
| 2. Коэффициент задолженности (К3) | Соотношение между заемными и собственными средствами | К ЗК Кз = ск' где ЗК — заемный капитал; СК — собственный капитал | Рекомендуемое значение показателя — 0,67 |
| 3. Коэффициент самофинансирования (Ксф) | Соотношение между собственными и заемными средствами | СК ^"ЗК | Рекомендуемое значение > 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
| 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) | Долю собственных оборотных средств(чистого оборотного капитала) в оборотных активах | сое где СОС — собственные оборотные средства; ОА — оборотные активы | Рекомендуемое значение показателя > 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
Глава 4. Оиенка финансовой устойчивости предприятия
4.3. Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности
Окончание таблицы 4.3
| 5. Коэффициент маневренности (Км) | Долю собственных оборотных средств в собственном капитале | сое м ск | Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра |
| 6. Коэффициент финансовой напряженности (К) * ф. напр.' | Долю заемных средств в валюте баланса заемщика | где ЗК — заемный капитал; ВБ — валюта баланса заемщика | Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников |
| 7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) | Сколько Внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов | К -0А с BOA' где ОА — оборотные активы; BOA — внеоборотные (иммобилизованные) активы | Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
| 8. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) | Долю имущества производственного назначения в активах предприятия | у ВОА+3 | Кипн>0,5.При показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества |
| где BOA — внеоборотные активы; 3 — запасы; А — общий объем активов (имущества) |
Таблица 4.4. Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости по акционерному обществу (доли единицы)
| На конец отчетного периода |
| Изменения за период (гр. 3-2) |
| На начало года |
Наименование коэффициента
| 154018 175413 |
| 117075 131119 |
1. Коэффициент
| =0,879 |
| = 0,893 |
| -0,014 |
финансовой
независимости
| 14044 117075 |
| 21395 154018 |
| +0,02 |
| = 0,12 |
| =0,14 |
2. Коэффициент задолженности
| 117075 14044 |
| 154018 21395 |
| -1,164 |
| =8,361 |
| =7,197 |
3. Коэффициент самофинансирования
4. Коэффициент
| 14651 26746 |
| 25809 45593 |
обеспеченности
| =0,548 |
| = 0,566 |
| +0,018 |
собственными
оборотными
средствами
| 14651 117075 |
| 25809 154018 |
| +0,043 |
| = 0,125 |
| =0,168 |
5. Коэффициент маневренности
| 14044 131119 |
| 21395 175413 |
| =0,107 |
6. Коэффициент
| =0,121 |
| +0,014 |
финансовой
напряженности
| 26746 104373 |
| 45593 129820 |
| +0,095 |
| = 0,256 |
| = 0,351 |
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
| 129820+5789 175413 = 0,773 |
| 104373+3555. 131119 = 0,823 |
| -0,050 |
8. Коэффициент имущества производственного назначения(реального имущества)
Примечание. Информационной базой для расчета указанных коэффициентов финансовой устойчивости послужили бухгалтерский баланс (приложение 1), табл. 4.2,4.3.
их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.
Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов. £*" Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с - минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).
Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.
Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:
1) анализ ликвидности баланса;
2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;
3) анализ денежных (финансовых) потоков.
При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.
Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объе-
ме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.
4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
ОА>КО, (26)
где ОА — оборотные активы (раздел II баланса); КО — краткосрочные обязательства (раздел V баланса).
Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)
СОС > СО, (27)
где СОС — собственные оборотные средства (ОА - КО); СО — наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).
На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.
Основная часть оценки ликвидности баланса — установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:
1) по степени убывания ликвидности (актив);
2) по степени срочности оплаты обязательств.
Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 4.2.
Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.
Условия абсолютной ликвидности следующие:
| (28) |
А2>П2 А3>П3 А4<П4
Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
4.4. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
Сравнение активов
и обязательств по степени ликвидности
| Активы | Пассивы | |||
| Быстрореализуемые активы (денежные средства + + краткосрочные финансовые вложения) | Ai | <-> | Наиболее срочные обязательства (кредиторы) | П1 |
| Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) | А2 | ■*-> | Краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса) | П2 |
| Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II) | Аз | <-> | Долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса) | Пз |
| Труднореализуемые активы (статьи раздела 1 «Внеоборотные активы») | А4 | <-> | Постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела III «Капитал и резервы») | п4 |
Рис. 4.2. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности
Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы -внеоборотные активы).
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Сравнение А, с П, и А, + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (табл. 4.5), по данным которой можно констатировать, что баланс акционерного общества соответствует
Таблица 4.5. Абсолютные показатели ликвидности баланса
Поиск по сайту: