Акционерного общества, тыс. руб

4.5. Анализ кредитоспособности заемщика

критериям абсолютной ликвидности по параметрам: Aj > П₂ и А₃ > П₃. По параметру A_t > П, платежный недостаток на начало отчетного года со­ставлял 7518 тыс. руб., или 277,8% (7518:2706 х 100), а на конец отчетно­го периода сократился до 3815 тыс. руб., или 28,4% (3815:13 434 х 100). При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внима­ние на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (сво­бодные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый обо­ротный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные

обязательства».

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсо­лютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обяза­тельств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. В анализируемом акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными ак­тивами (табл. 4.6). За отчетный период величина чистого оборотного капитала выросла на 11 158 тыс. руб., или 76,2%. Следовательно, обще­ство является ликвидным и платежеспособным.

Таблица 4.6. Расчет чистого оборотного капитала, тыс. руб.

—-----------------------.------------------ 1

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме, абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и

краткосрочных обязательств для их возможного последующего пога­шения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степе­ни ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложе­ния, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, кото­рые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обяза­тельств. Поскольку данные параметры одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособнос­ти и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки лик­видности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 4.7.

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособно­сти по рассматриваемому акционерному обществу приведены в табл. 4.8.

Главное достоинство показателей — их простота и наглядность. Од­нако оно может обернуться существенным недостатком — неточнос­тью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке плате­жеспособности данным методом.

Следовательно, анализ коэффициентов подтверждает, что акцио­нерное общество находится в устойчивом финансовом положении. Ко­эффициенты отражают высокую ликвидность и платежеспособность, превышающую рекомендуемые значения показателей.

4.5. Анализ кредитоспособности заемщика

Предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах.

Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) пе­редает заемщику объект сделки — ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности, но при этом остается собственником объекта сделки.

В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска: невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплаты процен­тов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие такого риска и его за-

Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4. >. Анализ кредитоспособности заемшика_

Таблица 4.7. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

висимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Перестройка кредитной системы на базе создания двух ее уровней (Центрального банка России и коммерческих банков) потребовала бо­лее глубокого подхода банков в опенке кредитоспособности заемщи­ков.

^Кредитоспособность предприятия - это его способность своевремен­но и полно рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком.

Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

4.5. Анализ кредитоспособности заемщика

Таблица 4.8. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности по акционерному обществу

На конец отчетного периода

1. Коэффициент
абсолютной
(быстрой)
ликвидности
(Кал)

2. Коэффициент
текущей
(уточненной)
ликвидности
(Ктл)

3. Коэффициент
ликвидности при
мобилизации
средств (Клмс)

4. Коэффициент
общей
ликвидности
(Кол)

5. Коэффициент
собственной
платежеспособ­
ности (Ксп)

Примечания:

1. Для расчета показателей использованы данные бухгалтерского баланса
(приложение 1), табл. 4.5 и 4.6.

2. К объему запасов на начало и конец отчетного периода добавлена сумма
НДС по приобретенным ценностям.

Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состоя­ние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вы­вод об эффективности его работы, способности погасить кредит (вклю­чая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки. Перемещение денежного капитала от кредитора к заемщику пред­ставляет собой юридическую сделку. В результате кредитной сделки

банк не получает взамен переданных в ссуду денежных средств соот­ветствующего эквивалента. Банк сохраняет только право на ссужен­ную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материальные ценности, являющиеся обеспечением кредита. В слу­чае невыполнения условий кредитной сделки банк вправе реализовать свое право на залоговое имущество, продав его и направив выручен­ные денежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с право­способным заемщиком. Следовательно, правоспособность — важней­ший элемент кредитоспособности организации.

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение на товарном и финансовом рынках.

Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность пред­приятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состоя­ния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитос­пособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

1) «солидности» клиента, т. е. своевременности расчетов по ранее
полученным кредитам;

2) способности заемщика производить конкурентоспособную про­
дукцию;

3) его прибыльности (доходности);

4) финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности
баланса;

5) эффективности использования имущества (оборачиваемости ак­
тивов);

6) цели испрашиваемого кредита;

7) величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;

8) возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предо­
ставленных гарантий и поручительств и реализации заложенного
имущества;

9) обеспечения кредита активами заемщика, включая и высоколик-
, видные ценные бумаги.

Для определения кредитоспособности клиента необходимо устано­вить критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их

96 Глава 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

классность (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщи­ка выявляются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок выдачи, форма обеспечения, процентная ставка). Клиенты по характе­ру кредитоспособности делятся банками на три-пять классов. Крите­риальные показатели на уровне средних величин являются основани­ем отнесения заемщика ко второму классу, выше средних — к первому, а ниже средних — к третьему классу.

Рейтинг, или значимость, показателя в системе устанавливается специалистами банка для каждого заемщика в отдельности исходя из кредитной политики и ликвидности его баланса. Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие просроченной за­долженности по ссудам банка повышает роль коэффициентов ликвид­ности. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных мате­риальных запасов, низкое значение величины чистого оборотного капитала, т. е. менее 10% общего объема оборотных активов, повышает рейтинг коэффициента финансовой независимости. Перекредитова­ние клиента выдвигает на первый план уровень коэффициента общей ликвидности (покрытия).

Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они пред­ставляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.

Первому классу заемщиков условно присваивается от 100 до 150 баллов; второму классу — от 151 до 250 баллов; третьему классу — свы­ше 251 балла. Исходя из величины коэффициентов ликвидности и фи­нансовой независимости, заемщиков можно условно подразделить на

три класса (табл. 4.9).

Для оценки класса кредитоспособности воспользуемся показателя­ми ликвидности и финансовой независимости по акционерному обще­ству ииз § 4.2 и 4.4 (табл. 4.10).

По значениям финансовых коэффициентов, приведенных в данной таблице, общество относится к первому классу кредитоспособности. Поэтому банк вправе выдать ему кредит в обычном порядке без огра­ничений.

Расчет рейтинга заемщика представлен в табл. 4.11.

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки стро­ят свои кредитные отношения по-разному. Так, заемщикам первого класса банки могут открыть кредитную линию, кредитовать по конто­коррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (довери­тельные кредиты) без обеспечения с взиманием пониженной процент­ной ставки на срок до 60 дней.

4.5. Анализ кредитоспособности заемщика

Таблица 4.9. Классы кредитоспособности заемщиков

Таблица 4.10. Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчи­вости для расчета кредитоспособности акционерного общества

Кредитование заемщиков второго класса осуществляется на обыч­ных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения (залога имущества, поручительства, гарантии, страхования риска не­погашения кредита и т. д.). Процентные ставки зависят от вида обеспе­чения, спроса на кредиты на рынке ссудного капитала, учетной ставки Центрального банка России и других факторов.

Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентная ставка за кре-

4-2692

Глава 4. Оиенка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 4.11. Расчет рейтинга заемщика

Поиск по сайту: