ИНВЕСТИЦИИ КАК ИНТЕГРАЛЬНЫЙ ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА

Мы видим, что экономический рост характеризует расширенное воспроиз­водство экономики. Источником расширенного воспроизводства, как известно, явлется фонд накопления. Соответственно, темпы экономического роста оказы­ваются в зависимости от нормы накопления (Нн):

ФН

Нн =----- х 100%.

ВД

Чем выше норма накопления, тем, как правило, выше темпы экономического роста, так как за счет фонда накопления идет увеличение производственных мощностей предприятий (появляются новые предприятия, на действующих пред­приятиях устанавливается дополнительное оборудование, станки и т.д.), в произ­водство вовлекается дополнительная рабочая сила.

В условиях научно-технического прогресса источником расширенного воспро­изводства, а следовательно и экономического роста, может быть и фонд амортиза­ции, за счет которого происходит обновление основного капитала. Если вместо ста­рой применяется новая, более производительная техника, то она дает прирост про­дукции на единицу затрат, тем самым обеспечивая прирост производства.

Вот почему экономический рост обычно связывается с инвестициями, то есть с теми средствами, которые формируются за счет фонда накопления и фонда амортизации. Мы уже знаем, что инвестиции, формируемые за счет фонда накоп­ления, характеризуются как чистые, которые вместе с инвестициями, формируе­мыми за счет фонда амортизации, образуют валовые инвестиции. Для экономиче­ского роста важны чистые инвестиции.

Экономический рост, таким образом, оказывается в зависимости от того, что обеспечивает чистые инвестиции. При определении факторов, обеспечивающих такие инвестиции, в экономической теории выделяются два подхода: неокласси­ческий и кейнсианский.

Неоклассики ставят инвестиции в зависимость от сбережений населения и предприятий. Суть неоклассического подхода в упрощенном виде представлена в следующей схеме:

Расходы Доходы v

^ Сбережения в банках -► Ссуды -► Инвестиции

Эту схему можно представить в виде двух формул:

Y = C + S и Y = C + I, где Y - доходы субъектов экономики, С - потребляемая часть доходов, S - сберегаемая часть доходов, I - инвестиции, формируемые за счет накопления.

Из этих формул следует, что S=I. Это означает, что чем больше сбережения, тем больше инвестиции, так как сбережения, согласно приведенной выше схеме, хранятся в банках, а те, в свою очередь, их используют для выдачи ссуд под ин­вестиции.

Тем самым из неоклассического подхода вытекает зависимость экономиче­ского роста от сбережений, а точнее, от склонности населения к сбережению (PS), которая определяется отношением доли сберегаемой части дохода ко всему доходу:

S

PS =-----.

Y

Соответственно, все то, что способствует росту сбережения ведет к эконо­мическому росту. С точки зрения неоклассиков, сбережения зависят от двух ос­новных факторов.

1. Величина доходов. Есть уже известная нам закономерность - чем выше
доход, тем больше сбережения.

2. Норма банковского процента. Процент привлекает вкладчиков и его по­
вышение ведет к росту склонности к сбережению, а понижение - к уменьшению.
Тем самым норма процента обеспечивает превращение сбережений в банковские
вклады, а вклады в инвестиции. В результате определяемые сбережениями инве­
стиции предстают как функция нормы процента (r):

I = I(r).

Кейнсианский подход во многом строится на критике основных постулатов неоклассиков. Критике подвергаются два основных положения.

1. Не обязательно сбережения должны превращаться в инвестиции. Дело в
том, что сбережения осуществляют одни субъекты экономики, а инвестиции -
другие. У них разные мотивы, побуждающие их сберегать и инвестировать, часто
никак не связанные друг с другом. Так что сбережения и инвестиции могут не
совпадать и быть равными друг другу, как это предполагают неоклассики. Тем
более не все сбережения хранятся в банках. Если нет доверия банкам, то населе­
ние предпочитает держать сберегаемые средства у себя. Понятно, что эти средст­
ва никогда не превратятся в инвестиции. Банковские депозиты так же не обяза­
тельно должны превратиться в ссуды, если нет на них спроса. Такое возможно
при кризисе перепроизводства, когда предложение превышает спрос и нет необ­
ходимости расширять производство. Вот почему кейнсианцы выделяют значение
не сбережений, а потребления - высокая склонность к потреблению предполагает
высокие расходы, следовательно, высокий спрос и необходимость для предпри­
ятий расширять производство.

Впрочем, росту расходов и спроса способствует вообще рост доходов, а так­же уверенность населения в будущем, так как неуверенность в будущем застав­ляет людей больше откладывать и таким образом страховаться от неблагоприят­ных событий.

2. Высокий банковский процент не всегда должен вызывать рост сбереже­
ний. Возможно противоположное в том случае, если вклады делаются с целью

накопления каких-то требуемых сумм. В этом случае сбережения становятся функцией не процентной ставки, а предполагаемого дохода, и повышение про­цента создает возможность накопления требуемой суммы при меньшем вкладе. Поэтому кейнсианцы считают, что для стимулирования инвестиций важна не только норма банковского процента, но и норма прибыли предприятий, которая устанавливается благодаря использованию ими банковских ссуд. Если норма прибыли оказывается больше нормы ссудного процента, то предприятиям есть смысл брать ссуды. Следовательно, все то, что обеспечивает высокую норму прибыли, способствует инвестициям и экономическому росту.

Прежде всего здесь выделяется роль предельной производительности капи­тала как фактора производства, приобретаемого на взятые ссуды. Под предельной производительностью понимается производительность дополнительно приме­няемой единицы капитала. Высокая производительность единицы капитала по­зволяет брать ссуды на ее приобретение под высокий процент, и наоборот (рис. 6.2).

Рис. 6.2

На оси 0r откладывается норма банковского процента, на оси ОК - единицы оборудования, приобретаемого за счет ссуд. Кривая МР показывает динамику предельной производительности капитала. Хорошо видно, что одинаковое число капитала возможно при разных нормах процента rl и r2, если производитель­ность последних единиц приобретаемого капитала разная.

Большую роль в поддержании повышенной нормы прибыли играет высокий спрос на товары, производимые предприятиями. В этом случае доходы предпри­ятий растут, и у них появляется возможность и необходимость расширять произ­водство.

В целом, можно видеть, что неоклассики делают упор на факторы предло­жения, полагая, что оно само рождает спрос, так как затраты предприятий на производство означают появление доходов у поставщиков факторных товаров, которые превращаются в спрос. Кейнсианцы же делают упор на факторы спроса, так как именно он создает стимул для производства.

В реальной действительности политика экономического роста опирается на различные подходы в зависимости от конкретной ситуации.

Поиск по сайту: